Qual è il ritorno Dietz modificato?

Il rendimento Dietz modificato è un metodo algebrico utilizzato per calcolare il tasso di rendimento Tasso di rendimento Il tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo sommato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale . Questa guida insegna le formule più comuni di un portafoglio di investimenti in base ai flussi di cassa del portafoglio. Il metodo tiene conto anche del momento in cui i flussi di cassa entrano ed escono dal portafoglio.

A differenza del tasso di rendimento interno modificato e del tasso di rendimento interno (IRR) Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rende zero il valore attuale netto (NPV) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che verrà guadagnato su un progetto o un investimento. , il rendimento Dietz modificato non è un rendimento atteso ed è retrospettivo, non utilizza il valore atteso e calcola il rendimento realizzato del portafoglio.

Perché è stato creato il ritorno Dietz modificato?

La formula Modified Dietz è stata creata per comprendere meglio e fornire maggiore trasparenza per il rendimento di un portafoglio di investimenti. I portafogli di investimento vedono costantemente i flussi di cassa in entrata e in uscita, rendendo facile perdere di vista la quantità di denaro guadagnato dal portafoglio. Pertanto, la formula Modified Dietz Return è stata creata per tenere traccia della tempistica e dell'entità dei flussi di cassa durante l'intero orizzonte di investimento.

Formula per il ritorno Dietz modificato

Dove:

• V (0) = valore del portafoglio alla data di fine
• V (1) = valore del portafoglio alla data di inizio
• CF = Flussi di cassa in tutto l'orizzonte di investimento
• T = Lunghezza dell'orizzonte di investimento
• t = tempo del flusso di cassa
• CF (t) = Flusso di cassa in un determinato momento

Uno dei componenti principali della formula è la sua capacità di tenere conto della tempistica dei flussi di cassa. La formula tiene conto di tale fatto prendendo la somma dei flussi di cassa ponderati, ponderati in base a quando si sono verificati durante l'orizzonte di investimento.

Si ottiene prendendo la differenza tra la lunghezza dell'orizzonte di investimento (T) e la tempistica del flusso di cassa (t) e dividendo la differenza per l'orizzonte di investimento (T), quindi moltiplicando il risultato per l'entità della liquidità flusso che è avvenuto at; il prodotto sarà il flusso di cassa ponderato.

Esempio pratico

Un individuo investe $ 1.000 in un portafoglio di investimenti per un anno. Alla fine dell'anno, il valore del portafoglio è salito a $ 1.200. Durante l'orizzonte di investimento, alla fine dei primi tre mesi, l'investitore ha depositato $ 500 in portafoglio.

Tuttavia, alla fine del periodo di nove mesi, l'investitore ha ritirato $ 800. Per comprendere la performance del portafoglio, l'investitore deve calcolare il tasso di rendimento che tiene conto della tempistica dei prelievi e dei depositi effettuati.

Quindi:

• V (0) = 1000
• V (1) = 1200
• CF ₂₅ = 500
• CF ₇₅ = -800
• T = 1 anno

Svantaggi del ritorno Dietz modificato

La formula del rendimento Dietz modificato presenta degli svantaggi quando si verificano uno o più flussi di cassa elevati durante il periodo di investimento o quando l'investimento è molto volatile e presenta rendimenti significativamente non lineari. Un altro svantaggio è che l'investitore deve conoscere il valore dell'investimento sia all'inizio che alla fine dell'orizzonte di investimento.

Inoltre, l'investitore deve adottare un modo per tenere traccia dei flussi di cassa in entrata e in uscita dal portafoglio. È importante sapere quando utilizzare il ritorno Dietz modificato per ottenere una comprensione accurata del rendimento del portafoglio di investimenti.

Risorse addizionali

Finance è il fornitore ufficiale della certificazione CBCA ™ CBCA ™ globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ L'accreditamento Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ è uno standard globale per gli analisti del credito che copre finanza, contabilità, analisi del credito, analisi del flusso di cassa , modelli di alleanze, rimborsi di prestiti e altro ancora. programma di certificazione, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare a far progredire la tua carriera, le risorse aggiuntive di seguito saranno utili:

• Tasso annuo effettivo globale (APR) Tasso annuo effettivo globale (APR) Il tasso annuo effettivo globale (APR) è il tasso di interesse annuale che un individuo deve pagare su un prestito o che riceve su un conto di deposito. In definitiva, APR è un semplice termine percentuale utilizzato per esprimere l'importo numerico pagato annualmente da un individuo o entità per il privilegio di prendere in prestito denaro.
• Tasso di rendimento interno modificato (MIRR) Tasso di rendimento interno modificato (MIRR) Il tasso di rendimento interno modificato (comunemente indicato come MIRR) è una misura finanziaria che aiuta a determinare l'attrattiva di un investimento e che può essere utilizzata per confrontare diversi investimenti . Essenzialmente, il tasso di rendimento interno modificato è una modifica della formula del tasso di rendimento interno (TIR)
• Portfolio Manager Portfolio Manager I gestori di portafoglio gestiscono i portafogli di investimento utilizzando un processo di gestione del portafoglio in sei fasi. Scopri esattamente cosa fa un gestore di portafoglio in questa guida. I gestori di portafoglio sono professionisti che gestiscono portafogli di investimento, con l'obiettivo di raggiungere gli obiettivi di investimento dei propri clienti.
• Ritorno sull'investimento (ROI) Ritorno sull'investimento (ROI) Il ritorno sull'investimento (ROI) è una misura delle prestazioni utilizzata per valutare i rendimenti di un investimento o confrontare l'efficienza di diversi investimenti.