Qual è il ritorno Dietz modificato?

Il rendimento Dietz modificato è un metodo algebrico utilizzato per calcolare il tasso di rendimento Tasso di rendimento Il tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo sommato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale . Questa guida insegna le formule più comuni di un portafoglio di investimenti in base ai flussi di cassa del portafoglio. Il metodo tiene conto anche del momento in cui i flussi di cassa entrano ed escono dal portafoglio.

Ritorno Dietz modificato

A differenza del tasso di rendimento interno modificato e del tasso di rendimento interno (IRR) Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rende zero il valore attuale netto (NPV) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che verrà guadagnato su un progetto o un investimento. , il rendimento Dietz modificato non è un rendimento atteso ed è retrospettivo, non utilizza il valore atteso e calcola il rendimento realizzato del portafoglio.

Perché è stato creato il ritorno Dietz modificato?

La formula Modified Dietz è stata creata per comprendere meglio e fornire maggiore trasparenza per il rendimento di un portafoglio di investimenti. I portafogli di investimento vedono costantemente i flussi di cassa in entrata e in uscita, rendendo facile perdere di vista la quantità di denaro guadagnato dal portafoglio. Pertanto, la formula Modified Dietz Return è stata creata per tenere traccia della tempistica e dell'entità dei flussi di cassa durante l'intero orizzonte di investimento.

Formula per il ritorno Dietz modificato

Ritorno Dietz modificato - Formula

Dove:

  • V (0) = valore del portafoglio alla data di fine
  • V (1) = valore del portafoglio alla data di inizio
  • CF = Flussi di cassa in tutto l'orizzonte di investimento
  • T = Lunghezza dell'orizzonte di investimento
  • t = tempo del flusso di cassa
  • CF (t) = Flusso di cassa in un determinato momento

Uno dei componenti principali della formula è la sua capacità di tenere conto della tempistica dei flussi di cassa. La formula tiene conto di tale fatto prendendo la somma dei flussi di cassa ponderati, ponderati in base a quando si sono verificati durante l'orizzonte di investimento.

Si ottiene prendendo la differenza tra la lunghezza dell'orizzonte di investimento (T) e la tempistica del flusso di cassa (t) e dividendo la differenza per l'orizzonte di investimento (T), quindi moltiplicando il risultato per l'entità della liquidità flusso che è avvenuto at; il prodotto sarà il flusso di cassa ponderato.

Esempio pratico

Un individuo investe $ 1.000 in un portafoglio di investimenti per un anno. Alla fine dell'anno, il valore del portafoglio è salito a $ 1.200. Durante l'orizzonte di investimento, alla fine dei primi tre mesi, l'investitore ha depositato $ 500 in portafoglio.

Tuttavia, alla fine del periodo di nove mesi, l'investitore ha ritirato $ 800. Per comprendere la performance del portafoglio, l'investitore deve calcolare il tasso di rendimento che tiene conto della tempistica dei prelievi e dei depositi effettuati.

Ritorno Dietz modificato - Esempio pratico

Quindi:

  • V (0) = 1000
  • V (1) = 1200
  • CF 25 = 500
  • CF 75 = -800
  • T = 1 anno

Calcolo del campione

Svantaggi del ritorno Dietz modificato

La formula del rendimento Dietz modificato presenta degli svantaggi quando si verificano uno o più flussi di cassa elevati durante il periodo di investimento o quando l'investimento è molto volatile e presenta rendimenti significativamente non lineari. Un altro svantaggio è che l'investitore deve conoscere il valore dell'investimento sia all'inizio che alla fine dell'orizzonte di investimento.

Inoltre, l'investitore deve adottare un modo per tenere traccia dei flussi di cassa in entrata e in uscita dal portafoglio. È importante sapere quando utilizzare il ritorno Dietz modificato per ottenere una comprensione accurata del rendimento del portafoglio di investimenti.

Risorse addizionali

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