Cos'è uno sbilanciamento della volatilità?

Lo skew della volatilità si riferisce a uno strumento tecnico che informa gli investitori sulla preferenza dei gestori di fondi, indipendentemente dal fatto che preferiscano scrivere opzioni call o meno. I fattori che incidono su una deviazione della volatilità includono il sentimento degli investitori riguardo al mercato e la relazione tra domanda e offerta Offerta e domanda Le leggi della domanda e dell'offerta sono concetti microeconomici che affermano che in mercati efficienti, la quantità fornita di un bene e la quantità richiesta di quella i buoni sono uguali tra loro. Il prezzo di quel bene è anche determinato dal punto in cui domanda e offerta sono uguali tra loro. di determinate opzioni nel mercato azionario.

Volatility Skew

Lo skew della volatilità è derivato calcolando la differenza tra le volatilità implicite delle opzioni in denaro, al denaro At The Money (ATM) At the Money (ATM) descrive una situazione in cui il prezzo di esercizio di un'opzione è uguale al mercato corrente dell'asset sottostante prezzo. È un concetto di opzioni e opzioni out of the money. I cambiamenti relativi nell'inclinazione della volatilità di una serie di opzioni possono essere utilizzati come strategia dai trader di opzioni. L'inclinazione della volatilità è anche nota come inclinazione verticale.

Lo skew della volatilità è una rappresentazione grafica di una caratteristica dei contratti di opzione. Anche quando il prezzo di esercizio e la data di scadenza di più contratti di opzione sono simili, possono comunque vedere diverse volatilità implicite ad essi assegnate.

Sommario

  • Il termine volatility skew si riferisce a uno strumento tecnico che informa gli investitori sulla preferenza dei gestori di fondi, indipendentemente dal fatto che preferiscano o meno scrivere opzioni call.
  • Lo skew della volatilità si basa sulla volatilità implicita di un'opzione, che è il grado di volatilità del prezzo di un dato titolo, come previsto dagli investitori.
  • Può essere di due tipi: inclinazione in avanti o inclinazione inversa.

Cos'è la volatilità implicita (IV)?

La volatilità implicita (IV) si riferisce al grado di volatilità del prezzo di un dato titolo come previsto dagli investitori. Si tratta essenzialmente di una previsione che gli investitori possono utilizzare come metrica mentre prendono decisioni relative agli investimenti.

Gli investitori possono utilizzare IV per discernere le fluttuazioni future del prezzo di un titolo e come proxy del rischio di mercato associato a quel titolo. Quando il mercato è ribassista, la volatilità implicita aumenta perché gli investitori si aspettano che i prezzi delle azioni scendano in futuro. Allo stesso modo, in una situazione rialzista rialzista e ribassista, i professionisti della finanza aziendale si riferiscono regolarmente ai mercati come rialzisti e ribassisti sulla base di movimenti di prezzo positivi o negativi. In genere si considera che esista un mercato ribassista quando si è verificato un calo del prezzo del 20% o più dal picco e un mercato rialzista è considerato un recupero del 20% da un minimo del mercato. mercato, gli investitori si aspettano che i prezzi aumentino nel tempo, il che significa che la volatilità implicita diminuisce.

Come funziona Volatility Skew?

Nella maggior parte dei modelli di determinazione del prezzo delle opzioni Modelli di determinazione del prezzo delle opzioni I modelli di prezzo delle opzioni sono modelli matematici che utilizzano determinate variabili per calcolare il valore teorico di un'opzione. Il valore teorico di un, si presume che la volatilità implicita di due opzioni che condividono lo stesso asset sottostante e la data di scadenza debbano essere identiche. La somiglianza non deve essere influenzata dalle differenze nel prezzo di esercizio dell'opzione.

Negli anni '80, i trader di opzioni si resero conto che in pratica, quando il prezzo di esercizio di un'opzione era sottovalutato, gli investitori erano ancora disposti a pagare più del dovuto. Ciò implicava che la percezione degli investitori fosse tale che la protezione dal ribasso era più preziosa per gli investitori rispetto alle fluttuazioni al rialzo dei prezzi, dato che attribuivano una maggiore volatilità alle fluttuazioni dei prezzi al ribasso.

Nei mercati azionari, i gestori di denaro di solito preferiscono scrivere opzioni call piuttosto che opzioni put. Un tale allontanamento dal prezzo di esercizio è ciò che causa un'inclinazione della volatilità.

La rappresentazione grafica di uno skew della volatilità ha dimostrato la volatilità implicita di una particolare opzione di un dato insieme di opzioni. Quando la curva del grafico è bilanciata, è noto come sorriso di volatilità e quando la curva è ponderata su un lato particolare, è noto come sorrisetto di volatilità.

Cos'è un Reverse Skew?

In una situazione in cui la volatilità implicita sullo strike delle opzioni più basso è maggiore, il tipo di skew che si osserva è noto come reverse skew. È più comunemente osservato nelle opzioni a lungo termine o nelle opzioni su indici. Lo skew inverso si verifica generalmente quando gli investitori acquistano opzioni put per compensare il rischio associato al titolo perché percepiscono le preoccupazioni del mercato.

Cos'è un Forward Skew?

In una situazione in cui il valore della volatilità implicita su opzioni più elevate aumenta, il tipo di skew osservato è noto come forward skew. Questo di solito si osserva nel mercato delle materie prime perché uno squilibrio tra domanda e offerta può far salire o scendere immediatamente i prezzi. Le materie prime, come gli articoli agricoli e il petrolio, sono più comunemente associate a inclinazioni in avanti.

Risorse addizionali

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  • Ampiezza del mercato Ampiezza del mercato L'ampiezza del mercato si riferisce a una serie di indicatori tecnici che valutano l'avanzamento e il declino del prezzo di un determinato indice azionario. L'ampiezza del mercato rappresenta il
  • Prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda che detenga un'opzione call o un'opzione put. Un'opzione è un contratto con il diritto di esercitare il contratto a un prezzo specifico, noto come prezzo di esercizio.
  • Arbitraggio di volatilità Arbitraggio di volatilità L'arbitraggio di volatilità si riferisce a un tipo di strategia di arbitraggio statistico implementata nel trading di opzioni. Genera profitti dalla differenza
  • Opzioni: call e put Opzioni: call e put Un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività entro una certa data (data di scadenza) a un prezzo specificato (strike prezzo). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni statunitensi possono essere esercitate in qualsiasi momento

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