Cos'è un dividendo cumulativo?

Un dividendo cumulativo è una distribuzione fissa obbligatoria degli utili fatta agli azionisti. Azioni privilegiate Azioni privilegiate Le azioni privilegiate (azioni privilegiate, azioni privilegiate) sono la classe di partecipazione azionaria di una società che ha un diritto di priorità sui beni della società rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni sono più senior rispetto alle azioni ordinarie ma sono più junior rispetto al debito, come le obbligazioni. sono il tipo più comune di classi di azioni che danno diritto a ricevere dividendi cumulativi. Se una società non è in grado di distribuire dividendi agli azionisti nel periodo dovuto, i dividendi dovuti vengono riportati fino al pagamento. Inoltre, i dividendi devono essere pagati prima che gli azionisti comuni ricevano un dividendo.

Dividendo cumulativo

Formula per il dividendo cumulativo

Per calcolare l'importo in dollari di un dividendo cumulativo, utilizza la seguente formula:

Dividendo cumulativo - Formula

Dove:

  • Il Dividend Rate è il pagamento del dividendo previsto espresso in percentuale su base annualizzata.
  • Il valore nominale è il valore nominale di una quota.

Nota: il tasso di dividendo e il valore nominale sono disponibili su un prospetto di azioni privilegiate.

Caratteristiche principali di un dividendo cumulativo

A differenza dei dividendi non cumulativi (regolari), un dividendo cumulativo ha le seguenti caratteristiche chiave:

1. Pagamento di dividendi fissi

Un dividendo cumulativo paga un importo fisso del dividendo a seconda del tasso di dividendo e del valore nominale. Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, azione o cedola, come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e, a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente. dello stock. In altre parole, il dividendo deve essere pagato indipendentemente dalla redditività aziendale.

2. Anzianità nel pagamento dei dividendi

Gli azionisti privilegiati con una funzione di dividendo cumulativo devono essere pagati prima di poter pagare qualsiasi dividendo agli azionisti comuni.

3. Accumulazione dei pagamenti dei dividendi

Se una società non è in grado di pagare un dividendo cumulativo nell'anno in circolazione, l'importo del dividendo si accumula fino a quando la società non regola l'importo in sospeso.

Azioni privilegiate e dividendi cumulativi

Le azioni privilegiate sono una classe di azioni privilegiate in quanto il proprietario di azioni privilegiate esercita un diritto più elevato sui beni della società. Sebbene non sempre, le azioni privilegiate comunemente includono una funzione di dividendo cumulativo. Inoltre, i dividendi attribuiti alle azioni privilegiate devono essere pagati prima del pagamento di eventuali dividendi alle azioni ordinarie.

È importante notare che le azioni privilegiate sono comunemente chiamate titoli ibridi Titoli ibridi I titoli ibridi sono strumenti di investimento che combinano le caratteristiche delle azioni pure e delle obbligazioni pure. I titoli tendono ad offrire un rendimento maggiore rispetto ai puri titoli a reddito fisso come le obbligazioni ma un rendimento inferiore rispetto ai puri titoli a reddito variabile come le azioni. , a causa delle sue caratteristiche intrinseche di "equità" e "debito".

1. Caratteristica azionaria

Le azioni privilegiate sono simili alle azioni ordinarie in quanto rappresentano un interesse di proprietà e il valore del prezzo delle azioni può aumentare.

2. Caratteristica del debito

Le azioni privilegiate sono simili al debito in quanto a un azionista privilegiato viene pagato periodicamente un dividendo fisso (cioè un dividendo cumulativo).

Esempi di dividendi cumulativi

1. Nuova emissione di azioni privilegiate

Colin sta cercando di investire nella nuova emissione di azioni privilegiate di ABC Company. Vorrebbe determinare i dividendi da ricevere per azione di azioni privilegiate possedute. Sul prospetto delle azioni privilegiate Prospetto Un prospetto è un documento di divulgazione legale che le società sono tenute a depositare presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Il documento fornisce informazioni sulla società, il suo team di gestione, i recenti risultati finanziari e altre informazioni correlate che gli investitori vorrebbero conoscere. , nota che il tasso di dividendo è del 5% con un valore nominale di $ 100.

Se Colin acquistasse 1.000 azioni privilegiate della società ABC, supponendo che le azioni privilegiate abbiano una caratteristica di dividendo cumulativo pagabile una volta all'anno, a quanto ha diritto ai dividendi ogni anno?

Dividendo cumulativo = 5% x $ 100 = $ 5 (Dividendo per azione privilegiata)

Dal momento che Colin sta cercando di acquistare 1.000 azioni privilegiate, avrebbe diritto a $ 5.000 all'anno.

2. Azioni privilegiate durante una recessione economica

Colin ha recentemente acquistato 1.000 azioni privilegiate della ABC Company. Sfortunatamente, Colin ha acquistato le azioni privilegiate durante una recessione economica. La società in seguito ha avvertito gli azionisti che la sua società non sarebbe stata in grado di pagare dividendi a tutti gli azionisti durante l'operazione di quest'anno e, di conseguenza, ha deciso di portare avanti i pagamenti dei dividendi sulle azioni privilegiate. Cosa succederebbe al pagamento del dividendo di Colin nell'anno in corso?

Se la società ABC non è in grado di pagare i dividendi nell'anno in corso agli azionisti privilegiati, l'importo del dividendo viene riportato agli anni successivi. Se la società non è in grado di pagare i dividendi nell'anno 1 e quindi dichiara un pagamento di dividendi alle azioni privilegiate nell'anno 2, Colin riceverà $ 10.000 in dividendi ($ 5.000 dovuti dall'anno 1 e $ 5.000 aventi diritto nell'anno 2).

Risorse addizionali

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  • Rapporto di pagamento dei dividendi Rapporto di pagamento dei dividendi Il rapporto di pagamento dei dividendi è l'importo dei dividendi pagati agli azionisti in relazione all'importo totale del reddito netto generato da una società. Formula, esempio
  • Politica dei dividendi Politica dei dividendi La politica dei dividendi di una società determina l'ammontare dei dividendi pagati dalla società ai suoi azionisti e la frequenza con cui i dividendi vengono pagati
  • Date importanti per i dividendi Date importanti per i dividendi Al fine di comprendere le azioni che pagano dividendi, è fondamentale conoscere le date importanti dei dividendi. Un dividendo si presenta tipicamente sotto forma di una distribuzione in contanti che viene pagata dagli utili dell'azienda agli investitori.
  • Debito senior e subordinato Debito senior e subordinato Per comprendere il debito senior e subordinato, dobbiamo prima rivedere lo stack di capitale. Lo stack di capitale classifica la priorità di diverse fonti di finanziamento. I debiti senior e subordinati si riferiscono al loro rango nello stack di capitale di una società. In caso di liquidazione, il debito senior viene pagato per primo

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