Un periodo di lock-up, chiamato anche periodo di lock-up, lock-in o lock-out, si riferisce al periodo di tempo predeterminato in cui addetti ai lavori aziendali, investitori e dipendenti non sono autorizzati a vendere o rimborsare le proprie azioni dopo un pubblico iniziale offerta (IPO) Offerta pubblica iniziale (IPO) Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita al pubblico di azioni emesse da una società. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, di solito con un piccolo numero di investitori (fondatori, amici, familiari e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. Normalmente accade nei casi in cui un'entità privata offre la sua emissione iniziale di azioni pubbliche.
La gestione e gli azionisti iniziali di grandi dimensioni di una società quotata in borsa Società privata vs società pubblica La differenza principale tra una società privata e una società pubblica è che le azioni di una società pubblica sono negoziate in una borsa valori, mentre le azioni di una società privata non lo sono. è vietato vendere le proprie azioni immediatamente dopo una IPO.
La legge di solito non obbliga le aziende che vogliono diventare pubbliche a seguire un periodo di chiusura. Il periodo di lock-up è normalmente qualcosa che la società e / o le banche di investimento Elenco delle migliori banche di investimento Elenco delle prime 100 banche di investimento del mondo in ordine alfabetico. Le principali banche di investimento nell'elenco sono Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch sottoscrizione della richiesta di IPO. Lo scopo è prevenire un'eccessiva volatilità e consentire al mercato di trovare il vero valore del titolo.
Quanto dura un periodo di lock-up?
Il periodo di lock-up è generalmente di 90-180 giorni, a seconda dell'azienda. Sebbene i blocchi fossero abbastanza semplici - in genere durano 180 giorni - stanno gradualmente diventando più complessi.
Investitori e dipendenti di solito vogliono lockup più brevi in modo che possano incassare prima. Le banche di sottoscrizione spesso vogliono blocchi più lunghi per impedire agli addetti ai lavori di abbassare il prezzo delle azioni. L'azienda di solito è da qualche parte nel mezzo. Vogliono assicurarsi che gli investitori siano felici, ma non vogliono che sembri che gli addetti ai lavori manchino di fiducia nel titolo.
Qual è lo scopo di un periodo di lock-up IPO?
Una società di solito porta più soldi quando il prezzo e la domanda per le azioni sono in aumento. Quando un'entità privata diventa pubblica, molti dipendenti chiave di solito vogliono incassare le loro azioni il più rapidamente possibile. Lo scopo principale di un periodo di lock-up IPO è prevenire l'inondazione del mercato con troppe azioni, che abbasseranno il prezzo del titolo.
Il periodo di lock-up è importante anche perché le grandi vendite di azioni da parte di persone vicine all'azienda possono dare l'impressione di una mancanza di fiducia nelle sue prospettive. È normale che il prezzo delle azioni di una società scenda permanentemente dopo la fine del periodo di lock-up.
A volte, gli addetti ai lavori aziendali non possono vendere le proprie azioni anche dopo la scadenza del periodo di lock-up perché possiedono informazioni sostanziali e non pubbliche e, pertanto, una vendita sarebbe considerata come insider trading Insider trading Insider trading si riferisce alla pratica di acquisto o vendere titoli di una società quotata in borsa mentre si è in possesso di informazioni rilevanti. Uno scenario simile può verificarsi, ad esempio, se la scadenza del lock-up coincide con la stagione dei guadagni.
Takeaway chiave
Un periodo di lock-up IPO è un vincolo contrattuale che impedisce agli addetti ai lavori che detengono azioni prima che la società diventi quotata in borsa dal vendere le loro azioni per un periodo. Tali insider possono includere proprietari di società, fondatori, dipendenti, manager e venture capitalist.
Lo scopo dei blocchi è impedire agli addetti ai lavori aziendali di liquidare frettolosamente le attività dopo l'IPO dell'azienda. Aiuta a garantire che il prezzo delle azioni non diminuisca a causa di un'improvvisa ondata di vendite.
Il periodo di lock-up per le azioni pubbliche di nuova emissione aiuta a stabilizzare il prezzo delle azioni all'ingresso nel mercato. Quando gli addetti ai lavori aziendali vendono le proprie azioni della società al pubblico, può sembrare che non valga la pena investire nella società.
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