La misurazione del rischio di deviazione è una funzione utilizzata per misurare il rischio finanziario e differisce dalle misurazioni del rischio generale. La misurazione del rischio viene utilizzata principalmente nel settore finanziario per misurare il movimento e la volatilità. Volatilità La volatilità è una misura del tasso di fluttuazione del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi di un investimento.
Quando si investe in azioni, opzioni Opzioni: call e put Un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività entro una certa data (data di scadenza) a un prezzo specificato ( prezzo di esercizio). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni statunitensi possono essere esercitate in qualsiasi momento e altri investimenti, i trader sono interessati a conoscere la probabilità che il prezzo dell'investimento si muova in una certa direzione, con conseguente profitto o perdita. Per raggiungere i loro obiettivi, i trader utilizzano varie funzioni per determinare il rischio e la volatilità di un titolo, con la misura del rischio di deviazione che è una delle funzioni più utilizzate.
Cos'è la deviazione standard?
La deviazione standard è un concetto matematico utilizzato in varie discipline come finanza, economia, contabilità e statistica Concetti di statistica di base per la finanza Una solida comprensione delle statistiche è di fondamentale importanza per aiutarci a comprendere meglio la finanza. Inoltre, i concetti statistici possono aiutare gli investitori a monitorare. Misura la diffusione dei singoli punti dati dal valore medio. La deviazione standard viene calcolata sottraendo la media da ciascun valore, calcolando la radice quadrata, sommandoli e trovando la media delle differenze per ottenere la varianza. La varianza misura la diffusione dei numeri in un set di dati e viene utilizzata come indicatore di volatilità in un set di dati.
Quando si valutano i fondi comuni di investimento Fondi comuni di investimento Un fondo comune di investimento è un insieme di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri i vari tipi di fondi, come funzionano e vantaggi e compromessi dell'investimento in essi o titoli in cui investire, i trader preferiscono utilizzare la deviazione standard come misurazione del rischio grazie alla sua capacità di mostrare la volatilità di un'operazione. In genere, i trader calcolano il tasso di rendimento annuale di ciascun portafoglio per determinare la probabilità che il portafoglio produca rendimenti costanti in futuro.
Ad esempio, la sicurezza ad alta crescita mostrerà una deviazione standard più elevata poiché il suo rendimento continua a raggiungere il picco e ad invertirsi prima di stabilirsi su un punto specifico. Significa che il titolo è altamente volatile e comporta un grado di rischio più elevato con cui un investitore avverso al rischio si troverà a disagio. Al contrario, i vecchi titoli con un track record di fornire rendimenti costanti produrranno una bassa varianza, il che mostra che il titolo comporta un basso livello di rischio.
In che modo la deviazione misura il rischio?
Quando si utilizza la deviazione standard per misurare il rischio, gli analisti sono interessati a sapere in che modo il tasso di interesse annuo Tasso di interesse annuale effettivo Il tasso di interesse annuale effettivo (EAR) è il tasso di interesse che viene corretto per la capitalizzazione in un determinato periodo. In poche parole, l'effettivo è distribuito, il che determina quanto sia rischioso l'investimento. I titoli con una gamma più ampia e un movimento imprevedibile comportano un rischio maggiore e avranno molte incertezze sulla direzione del prezzo.
Ad esempio, un titolo orientato alla crescita subirà molti picchi e inversioni e la sua direzione sarà incerta. Un investitore in cerca di rischio preferisce titoli così imprevedibili poiché offrono un maggiore potenziale di profitto quando il momento è giusto. Le azioni abbastanza costanti hanno un basso rischio poiché è probabile che rimangano nello stesso intervallo per molto tempo. Un esempio è un'azione che restituisce il 7% -10% durante un intero anno di negoziazione.
Misura del rischio nel mercato azionario
Quando si negoziano titoli nel mercato azionario, i trader si basano sul presupposto che i titoli seguano una distribuzione normale. Una distribuzione normale forma una forma a campana, con un punto più alto sulla curva e due linee inclinate verso il basso su entrambi i lati della curva. Il punto più alto rappresenta il risultato più probabile mentre le altre linee mostrano altri possibili risultati.
Quando si analizzano i potenziali titoli in cui investire, l'aspettativa è che i valori scendano di una deviazione dalla media il 68% delle volte, mentre il 95% delle volte i valori scenderanno di due deviazioni dalla media. Gli investitori e gli analisti azionari utilizzano la normale distribuzione della performance storica di un titolo per calcolare i rendimenti futuri attesi.
Coerenza della deviazione standard
La coerenza della deviazione standard lo rende popolare come funzione di misurazione del rischio. Ad esempio, quando dici che i valori cadono di due deviazioni standard dalla media del 95% delle volte, tale coerenza rimane la stessa sia che si parli di età, peso o resa del raccolto. Significa che gli investitori possono fare previsioni con certezza che le caratteristiche misurate non supereranno il range creato.
Limitazioni dell'utilizzo della deviazione standard come metrica di misurazione del rischio
La deviazione standard come metrica di misurazione del rischio mostra solo come sono distribuiti i rendimenti annuali di un investimento e non significa necessariamente che i risultati saranno coerenti in futuro. Gli investimenti possono essere influenzati da altri fattori non correlati come le variazioni dei tassi di interesse e la concorrenza di mercato e il rendimento annuo può non rientrare nell'intervallo previsto. Significa che la deviazione standard non dovrebbe essere utilizzata come strumento di misurazione del rischio finale, ma dovrebbe essere utilizzata insieme ad altre funzioni di misurazione del rischio.
Un altro punto debole della misurazione del rischio di deviazione è che assume una distribuzione normale dei valori dei dati. Significa che esiste una probabilità uniforme di ottenere valori superiori o inferiori alla media. Ad esempio, il 68% delle volte, tutti i valori individuali cadranno di una deviazione standard dalla media. L'ipotesi potrebbe non applicarsi a tutti i tipi di investimenti come gli hedge fund, che tendono ad essere inclinati in una direzione.
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