Cos'è il valore patrimoniale netto?

Il valore patrimoniale netto (NAV) è definito come il valore delle attività di un fondo Attività finanziarie Le attività finanziarie si riferiscono ad attività che derivano da accordi contrattuali su flussi di cassa futuri o dal possesso di strumenti rappresentativi di capitale di un'altra entità. Una chiave meno il valore delle sue passività. Il termine "valore patrimoniale netto" è comunemente usato in relazione ai fondi comuni di investimento Fondi comuni di investimento Un fondo comune di investimento è un insieme di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri i vari tipi di fondi, come funzionano e vantaggi e compromessi dell'investimento in essi e viene utilizzato per determinare il valore delle attività detenute. Secondo la SEC, i fondi comuni di investimento e gli Unit Investment Trust (UIT) sono tenuti a calcolare il proprio NAV almeno una volta ogni giorno lavorativo.

Valore del patrimonio netto

Formula per il valore patrimoniale netto

La formula NAV è la seguente:

Valore patrimoniale netto - Formula

Dove:

  • Il valore delle attività è il valore di tutti i titoli. Titoli pubblici. Titoli pubblici, o titoli negoziabili, sono investimenti che possono essere negoziati apertamente o facilmente in un mercato. I titoli sono azionari o basati sul debito. in portafoglio
  • Il valore delle passività è il valore di tutte le passività e le spese del fondo (come gli stipendi del personale, le spese di gestione, le spese operative SG&A SG&A include tutte le spese non di produzione sostenute da una società in un dato periodo. Ciò include spese come affitto, pubblicità, marketing , contabilità, contenzioso, viaggi, pasti, stipendi della direzione, bonus e altro. A volte possono includere anche ammortamenti, spese di revisione, ecc.)

Il NAV è tipicamente rappresentato su base per azione. In tal caso, la formula sarebbe:

Valore patrimoniale netto - Formula per azione

Esempio

Un'impresa di investimento gestisce un fondo comune di investimento e vorrebbe calcolare il valore patrimoniale netto per una singola azione. All'impresa di investimento vengono fornite le seguenti informazioni relative al proprio fondo comune di investimento:

  • Valore dei titoli in portafoglio: $ 75 milioni (in base ai prezzi di chiusura di fine giornata)
  • Disponibilità liquide ed equivalenti di $ 15 milioni
  • Reddito maturato per la giornata di $ 24 milioni
  • Passività a breve termine di $ 1 milione
  • Passività a lungo termine per $ 12 milioni
  • Spese maturate per la giornata di $ 5.000
  • 20 milioni di azioni in circolazione

Interpretazione del valore patrimoniale netto

Il valore patrimoniale netto rappresenta il valore di mercato di un fondo. Quando espresso in un valore per azione, rappresenta il valore di mercato unitario di un fondo. Il valore per azione è il prezzo al quale gli investitori possono acquistare o vendere quote di fondi.

Quando il valore dei titoli nel fondo sale, il valore patrimoniale netto sale. Al contrario, quando il valore dei titoli nel fondo scende, il NAV scende:

  • Se il valore dei titoli nel fondo aumenta, il NAV del fondo aumenta.
  • Se il valore dei titoli nel fondo diminuisce, il NAV del fondo diminuisce.

Valore patrimoniale netto nel processo decisionale

Di seguito sono riportati i valori patrimoniali netti di una serie di fondi TD al 7 settembre 2018:

  • TD Dividend Income Fund - I: $ 39,78
  • TD Balanced Growth Fund - I: $ 29,07
  • Fondo di reddito mensile diversificato TD - I: $ 26,17
  • Fondo reddito mensile TD - I: $ 21,96

Osservando il valore patrimoniale netto di vari fondi, quali informazioni sei in grado di ottenere? In breve, nessuno. Guardare il NAV di ogni fondo e confrontarlo con gli altri non offre alcuna idea di quale fondo abbia ottenuto risultati migliori. Analogamente ai prezzi delle azioni, un prezzo elevato delle azioni non indica un titolo "migliore".

Per determinare quale fondo è migliore, è importante esaminare la cronologia delle prestazioni di ciascun fondo comune, i titoli all'interno di ciascun fondo, la longevità del gestore del fondo e il modo in cui il fondo si comporta rispetto a un benchmark (come l'S & P 500 Indice).

Se il valore patrimoniale netto di un fondo è passato da $ 10 a $ 20 rispetto a un altro fondo il cui NAV è passato da $ 10 a $ 15, è chiaro che il fondo che ha segnato un guadagno del 100% nel suo NAV sta ottenendo risultati migliori.

Takeaway chiave

  • Il valore patrimoniale netto è il valore delle attività di un fondo meno eventuali passività e spese.
  • Il NAV (su base per azione) rappresenta il prezzo al quale gli investitori possono acquistare o vendere quote del fondo.
  • Quando il valore dei titoli nel fondo aumenta, il NAV aumenta.
  • Quando il valore dei titoli nel fondo diminuisce, il NAV diminuisce.
  • Il numero NAV da solo non offre informazioni su quanto "buono" o "cattivo" sia il fondo.
  • Il NAV di un fondo dovrebbe essere esaminato in un arco di tempo per valutare la performance del fondo.

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  • Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, o SEC, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti responsabile dell'attuazione delle leggi federali sui titoli e della proposta di regole sui titoli. È anche responsabile del mantenimento del settore dei titoli e delle borse e delle opzioni

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