Il capitale economico è una misura di rischio definita in termini di capitale. È essenzialmente l'ammontare di capitale che una società finanziaria richiede per rimanere solvibile data la rischiosità delle sue attività e operazioni.
Il capitale economico viene solitamente generato internamente dalle società finanziarie utilizzando stime e previsioni Previsioni finanziarie La previsione finanziaria è il processo di stima o previsione dell'andamento futuro di un'azienda. Questa guida su come costruire un modello di previsione finanziaria. Il risultato è la quantità di capitale che l'azienda dovrebbe tenere a disposizione per sostenere rischi e stress.
Capire il capitale economico
Il capitale economico è utilizzato da società di servizi finanziari, come banche e compagnie di assicurazione Assicurazioni sulla vita e sulla salute Gli assicuratori sulla vita e sulla salute (L&H) sono società che forniscono copertura sul rischio di morte e sulle spese mediche sostenute da malattie o infortuni. Il cliente - l'acquirente della polizza assicurativa - paga un premio assicurativo per la copertura. . Viene anche utilizzato per misurare e misurare i rischi operativi e di mercato di una società di servizi finanziari.
Il capitale economico cattura il rischio intrinseco dell'ambiente economico, al contrario delle regole di regolamentazione e contabilità. A causa di tale fatto, si pensa che fornisca una rappresentazione più accurata della solvibilità di una società di servizi finanziari.
La misurazione del capitale economico implica la valutazione del rischio in un'azienda e la quantità di capitale necessaria per supportare tale rischio in uno scenario avverso. I calcoli sono generalmente basati sulla solidità finanziaria dell'istituto finanziario e sulle perdite previste.
La solidità finanziaria include la probabilità di insolvenza di un'impresa. Di solito può essere rappresentato sotto forma di rating del credito, che è una valutazione del merito di credito di persone o entità.
A tutte le società pubbliche viene assegnato un rating del credito generalmente emesso dalle tre principali agenzie di rating del credito:
- Standard & Poor's (S&P) S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) è leader di mercato nella fornitura di analisi del mercato finanziario, in particolare nella fornitura di benchmark e investimenti
- Moody's
- Fitch
La solidità finanziaria considera la probabilità che una società non sia inadempiente per un certo periodo. Questa probabilità è inclusa nel livello di confidenza nei calcoli statistici.
La perdita attesa è la perdita media su un certo periodo. Le perdite attese sono i costi per fare affari e altre perdite impreviste. Ad esempio, una banca potrebbe aver previsto perdite da mutuatari inadempienti sui loro prestiti. Una compagnia di assicurazioni potrebbe aver previsto perdite derivanti da richieste di indennizzo su varie polizze.
Fattori di capitale economico nei profili di rischio e rendimento per aiutare a prendere decisioni. Ad esempio, un'analisi del capitale economico può informare le decisioni di una banca di perseguire determinate linee di business.
Se il capitale economico rivela che una banca ha un forte capitale economico, il team di gestione può decidere che la banca potrebbe permettersi di concedere prestiti più rischiosi e perseguire operazioni commerciali più volatili come le operazioni sui mercati dei capitali (investment banking, vendite e negoziazione, ecc.).
D'altra parte, se una banca scopre che il suo capitale economico è debole, il team di gestione può decidere che la banca dovrebbe concedere prestiti più sicuri e perseguire operazioni commerciali meno volatili come le linee di business del retail banking o della gestione patrimoniale.
Alcune misure di performance che tengono conto del capitale economico includono:
- Return on Risk Adjusted Capital (RORAC)
- Return on Risk Weighted Assets (RORWA)
- Valore aggiunto economico (EVA) Valore aggiunto economico (EVA) Valore aggiunto economico (EVA) mostra che la creazione di valore reale si verifica quando i progetti ottengono tassi di rendimento superiori al costo del capitale e questo aumenta il valore per gli azionisti. La tecnica del reddito residuo che funge da indicatore della redditività in base alla premessa che la redditività reale si verifica quando la ricchezza è
La direzione valuta le linee di business che possono ottimizzare le misure e concentrare l'allocazione del capitale verso tali attività.
Unicità delle società di servizi finanziari
Il capitale economico è importante per le società di servizi finanziari a causa dei modelli di business unici utilizzati da queste società.
La maggior parte delle aziende venderà un prodotto e un servizio in cambio di denaro e profitti. Tuttavia, le società finanziarie utilizzeranno il denaro stesso e manipoleranno i tempi e l'allocazione dei flussi di cassa per generare profitti.
Ad esempio, le banche adottano modelli di business unici in cui le loro attività principali non sono la produzione o la vendita di un bene o servizio. Invece, prendono denaro da individui o altre entità sotto forma di depositi.
Il denaro è tenuto al sicuro e guadagna un tasso di interesse per compensare i depositanti per aver depositato i loro soldi. Quindi, la banca presterà il denaro alle entità e addebiterà un tasso di interesse più elevato e trarrà profitto dallo spread tra il tasso pagato ai depositanti e il tasso addebitato ai mutuatari.
Un tale modello di business deve affrontare anche rischi unici. Il rischio che molti depositanti desiderino ritirare il proprio denaro tutto in una volta è significativo. Viene mitigato assicurando che la banca detenga una certa quantità di capitale per garantirne la solvibilità ed essere in grado di rimborsare i depositanti.
Le banche affrontano rischi regolari derivanti da inadempienze di routine che possono verificarsi, il che si traduce in un basso impatto sulle operazioni complessive. Tuttavia, la banca deve anche essere preparata a perdite ed eventi catastrofici, come recessioni e crolli del mercato. Tali eventi sono considerati nella previsione interna del capitale economico.
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