Cosa sono i diritti di partecipazione pro rata?

I diritti di partecipazione pro rata, o diritti di investimento pro rata, garantiscono agli investitori esistenti il ​​diritto di partecipare alle future attività di raccolta fondi. I diritti di partecipazione proporzionale consentono agli investitori privati ​​di mantenere e / o espandere la propria quota di un'azienda partecipando a futuri round di finanziamento. Investimenti in capitale di rischio L'investimento in capitale di rischio è un tipo di investimento di private equity che implica investimenti in un'attività che richiede capitale. L'azienda spesso richiede capitale per la configurazione iniziale (o espansione). L'investimento in capitale di rischio può essere effettuato in una fase ancora precedente nota come "fase dell'idea". . Di conseguenza, i diritti consentono agli investitori privati ​​di proteggersi da una perdita di controllo derivante da un afflusso di nuovi investitori.

Diritti di partecipazione proporzionale

Come funzionano

Considera il seguente esempio: un investitore di private equity Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Confronta private equity vs venture capital vs angel e seed investor in termini di rischio, fase di business, dimensione e tipo di investimento, metriche, gestione. Questa guida fornisce un confronto dettagliato tra private equity vs venture capital vs angel e seed investor. È facile confondere le tre classi di investitori che hanno appena investito $ 10 milioni in una start-up tecnologica per una quota del 25% del business. Se all'investitore vengono garantiti diritti di partecipazione proporzionale, gli viene concesso il diritto di partecipare a futuri round di finanziamento in cui l'investitore può scegliere di mantenere la sua quota del 25% o di aumentare la sua quota oltre il 25%.

I diritti di partecipazione proporzionale non garantiscono che un investitore sarà in grado di mantenere e / o espandere la propria quota di attività. Garantisce semplicemente che a un investitore verrà data l'opportunità di mantenere e / o espandere la propria quota di attività. Ad esempio, un investitore con tali diritti potrebbe essere scontato da altri investitori nei futuri round di finanziamento. I diritti sono in genere offerti agli investitori che sono disposti a impegnare importi maggiori di capitale.

Tipi di diritti di partecipazione proporzionale

1. Pieni diritti al finanziamento

I diritti di partecipazione pro-rata pieni danno agli investitori privati ​​il ​​diritto di aumentare la loro quota di impresa partecipando a future attività di raccolta fondi.

2. Diritti parziali al finanziamento

I diritti di partecipazione parziali pro-rata danno agli investitori privati ​​il ​​diritto di mantenere la propria quota di impresa partecipando a future attività di raccolta fondi.

Esempio illustrativo: diritti di partecipazione proporzionale

Una startup tecnologica raccoglie 10 milioni di dollari di capitale nel suo primo round di finanziamento. Un investitore privato ha investito $ 100.000 per una quota dell'1% nella start-up. La start-up tecnologica ha inoltre garantito diritti di partecipazione parziali pro-rata per il suo prossimo round di finanziamento a tutti gli investitori che hanno investito almeno $ 50.000 nel primo round e diritti di partecipazione pro-rata completi per il suo prossimo round di finanziamento a tutti gli investitori che hanno messo in almeno $ 2.500.000 al primo round.

Dopo aver aumentato il suo capitale a $ 15 milioni, la start-up detiene un altro round di finanziamento per $ 5 milioni. Calcoliamo l'importo che l'investitore privato ha il diritto di acquistare.

All'inizio del secondo round di finanziamento, l'investitore possiede l'1% di un'azienda da 15 milioni di dollari. Pertanto, l'investimento iniziale di $ 100.000 dell'investitore aumenta del 50%. Non sorprende dato che l'attività è cresciuta del 50%. Se l'investitore sceglie di non partecipare al secondo round di finanziamento, avrebbe $ 150.000 di un'azienda da $ 20 milioni o lo 0,75%.

I diritti di partecipazione proporzionale garantiscono all'investitore il diritto di mantenere la sua quota dell'1% nell'attività. Significa che l'investitore ha diritto a $ 50.000 (o l'1% del secondo round di finanziamento) per mantenere la sua quota dell'1% dell'attività.

Considera un secondo investitore privato che ha investito $ 5 milioni per una quota del 50% nella stessa startup tecnologica. All'inizio del secondo round di finanziamento, l'investitore possiede il 50% (o 7,5 milioni di dollari) dell'attività da 15 milioni di dollari. L'investitore ha il diritto di prendere parte al prossimo round di finanziamento e aumentare la sua quota di affari. Se l'investitore acquista l'intero importo, aumenterà la sua quota nell'attività del 25% dal 50% al 62,5%.

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