Come possiamo calcolare il rendimento del debito?

Il rendimento del debito si riferisce al tasso di rendimento che un investitore può aspettarsi di guadagnare se detiene uno strumento di debito fino alla scadenza. Tali strumenti includono Buoni del Tesoro garantiti dal governo Buoni del Tesoro (Buoni del Tesoro) I Buoni del Tesoro (o Buoni del Tesoro in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro degli Stati Uniti con periodi di scadenza che vanno da pochi giorni fino a 52 settimane (un anno). Sono considerati tra gli investimenti più sicuri poiché sono sostenuti dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti. , obbligazioni societarie Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. , contratti di debito privato,e altri titoli a reddito fisso Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti di interessi regolari o fissi e rimborsi di. In questo articolo, esploreremo i quattro diversi tipi di rendimento: sconto bancario, periodo di detenzione, mercato monetario e annuale effettivo.

dare la precedenza

Rendimento sconto banca (BDY)

La formula BDY è più adatta per calcolare il rendimento su strumenti di debito a breve termine come i buoni del Tesoro. La formula per calcolare il BDY è:

rendimento dello sconto bancario

Dove:

D - Sconto / premio dal valore nominale (valore nominale - prezzo di mercato)

F - Valore nominale

360 - Numero di giorni in un anno (come da convenzioni bancarie)

t - Numero di giorni fino alla scadenza

Esempio BDY

Un investitore vuole acquistare una bolletta del Tesoro degli Stati Uniti. L'attuale prezzo di mercato è di $ 490 e il titolo ha un valore nominale di $ 500. Il T-bill matura tra 200 giorni da oggi. L'investitore dovrebbe acquistare il buono del tesoro oggi, qual è il BDY previsto?

rendimento dello sconto bancario

Il BDY su questo investimento è del 3,6% .

Holding Period Yield (HPY)

HPY misura eventuali plusvalenze e / o perdite da investimenti di debito che si sono verificati in un periodo di detenzione specificato. La formula per il calcolo dell'HPY è:

Rendimento del periodo di detenzione

Dove:

P1 - Prezzo del titolo alla fine del periodo di detenzione (scadenza)

P0 - Prezzo del titolo all'inizio del periodo di detenzione (prezzo di acquisto)

D1 - Distribuzioni in contanti durante il periodo di detenzione (cedole)

Esempio HPY

Un investitore acquista un buono del tesoro a un valore nominale per $ 500. Poi vende il T-bill alla scadenza per $ 510. Qual è il suo HPY?

Esempio di rendimento del periodo di detenzione

L'HPY su questo investimento è del 2% . Si noti che i buoni del tesoro sono titoli a cedola zero e non pagano una cedola mensile agli investitori. Pertanto, il termine D1 in questo esempio è uguale a 0.

Rendimento del mercato monetario (MMY)

MMY calcola il rendimento di strumenti di debito a breve termine altamente liquidi come certificati di deposito, carta commerciale o buoni del tesoro. MMY è diverso da BDY, in quanto calcola il rendimento in base al prezzo di acquisto del titolo piuttosto che al valore nominale del titolo. L'equazione per MMY è:

rendimento del mercato monetario

Dove:

360 - Numero di giorni in un anno (come da convenzioni bancarie)

t - Numero di giorni fino alla scadenza

Esempio MMY

Questo esempio utilizza gli stessi numeri dell'esempio HPY sopra. Ora, apprendiamo che il T-bill era un T-bill di 3 mesi che matura in 90 giorni. Qual è l'MMY dell'investimento?

esempio di rendimento del mercato monetario

Utilizzando l'HPY che abbiamo calcolato in precedenza, l'MMY su questo investimento è dell'8% .

Rendimento annuale effettivo (EAY)

EAY è essenzialmente la versione annualizzata di HPY. Fornisce un numero facilmente paragonabile ai rendimenti annuali di altri titoli. L'equazione per EAY è:

rendimento annuo effettivo

Dove:

365 - Numero di giorni nell'anno (diverso dalla convenzione bancaria)

t - Numero di giorni fino alla scadenza

Esempio EAY

Questo esempio utilizza gli stessi numeri degli esempi HPY e MMY sopra, dove HPY è 0,02 et è 90 giorni.

esempio di rendimento annuo effettivo

Il rendimento annualizzato di questo investimento è dell'8,4% .

Più risorse

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  • Convertible Bond Convertible Bond Un'obbligazione convertibile è un tipo di titolo di debito che fornisce a un investitore il diritto o l'obbligo di scambiare l'obbligazione con un numero predeterminato di azioni della società emittente in determinati momenti della vita di un'obbligazione. Un'obbligazione convertibile è un titolo ibrido
  • Tasso privo di rischio Tasso privo di rischio Il tasso di rendimento privo di rischio è il tasso di interesse che un investitore può aspettarsi di guadagnare su un investimento che non comporta alcun rischio. In pratica, il tasso privo di rischio è comunemente considerato pari all'interesse pagato su un buono del tesoro governativo a 3 mesi, generalmente l'investimento più sicuro che un investitore può fare.
  • Premio per la liquidità Premio per la liquidità Un premio per la liquidità compensa gli investitori per aver investito in titoli a bassa liquidità. La liquidità si riferisce alla facilità con cui un investimento può essere venduto in contanti. I buoni del tesoro e le azioni sono considerati altamente liquidi poiché di solito possono essere venduti in qualsiasi momento al prezzo di mercato prevalente. D'altra parte, investimenti come immobili o strumenti di debito
  • Corso sui fondamenti del reddito fisso - Finanza

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