In finanza, un cambio di controllo si verifica quando si verifica un cambiamento sostanziale nella proprietà di una società. I criteri esatti che determinano tale modifica possono variare e sono definiti dalla legge e tramite accordi contrattuali. Una clausola di cambio di controllo è spesso inclusa nei patti creditori. Programma del debito Un programma del debito definisce tutto il debito che un'azienda ha in un programma basato sulla sua scadenza e sul tasso di interesse. Nella modellazione finanziaria, flussi di interessi passivi e contratti di lavoro esecutivi per proteggere gli investitori Azionario Azionario Azionario Azionario (noto anche come Patrimonio Netto) è un conto nel bilancio di una società costituito dal capitale sociale più utili non distribuiti. Rappresenta anche il valore residuo delle attività meno le passività. Riorganizzando l'equazione contabile originale,otteniamo capitale azionario = attività - passività e manager da importanti cambiamenti nel modo in cui l'azienda viene gestita.
Cambio di controllo negli accordi con i creditori
È comune che gli accordi con i creditori includano una clausola di cambio di controllo per proteggere il prestatore nel caso in cui la società diventi nuova proprietà. Tali clausole possono stabilire che il prestatore Prestatore di ultima istanza Un prestatore di ultima istanza è il fornitore di liquidità alle istituzioni finanziarie che stanno attraversando difficoltà finanziarie. Nella maggior parte dei paesi in via di sviluppo e sviluppati, il prestatore di ultima istanza è la banca centrale del paese. La responsabilità della banca centrale è impedire che le corse agli sportelli o il panico si diffondano ad altre banche a causa della mancanza di liquidità. può chiedere di essere rimborsato integralmente all'attivazione della clausola mediante cambio di proprietà dell'azienda. Incerti sull'affidabilità creditizia del / i nuovo / i proprietario / i, una banca o un altro istituto di credito potrebbe preferire la restituzione immediata di tutto il capitale del prestito e l'annullamento del prestito.
Tali clausole possono essere necessarie in quanto i nuovi proprietari possono modificare il profilo di rischio. Rischio sistemico Il rischio sistemico può essere definito come il rischio associato al collasso o al fallimento di un'azienda, industria, istituto finanziario o di un'intera economia. È il rischio di un grave fallimento di un sistema finanziario, per cui si verifica una crisi quando i fornitori di capitale perdono la fiducia negli utenti del capitale della società e fanno sì che i creditori si trovino in una situazione in cui vi è un rischio maggiore di insolvenza del debitore.
Cambio di controllo nei contratti di lavoro
Gli alti dirigenti possono avere una clausola nel loro contratto di lavoro per proteggerli dal licenziamento in caso di cambio di controllo. Se un cambiamento sostanziale nella proprietà della società comporta il licenziamento, la clausola garantirà che ricevano un pagamento significativo in caso di tale risoluzione.
I dirigenti possono insistere su una tale clausola nel loro accordo a causa del rischio che i nuovi proprietari abbiano una visione diversa della direzione corretta per l'azienda. In altre parole, potrebbe non essere necessariamente il caso che il nuovo proprietario ritenga che il team di gestione stia facendo un lavoro scadente, ma semplicemente che i nuovi proprietari abbiano una visione aziendale diversa.
Fusioni e acquisizioni
Uno dei modi più comuni per l'attivazione di una clausola di cambio di controllo è tramite fusioni e acquisizioni (M&A). Durante il processo di fusione e acquisizione Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie, i costi di transazione e il periodo di negoziazione, è importante considerare l'impatto del cambio di controllo sul debito sia nel target che nell'acquirente, nonché accordi di remunerazione dei dirigenti in entrambe le società.
Ulteriori informazioni nel corso di modellazione M&A di Finance.
Risorse addizionali
Grazie per aver letto la guida finanziaria al cambio di controllo. La missione di Finance è quella di aiutare chiunque a diventare un grande analista finanziario e con questo obiettivo in mente queste risorse finanziarie aggiuntive saranno utili:
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- Pianificazione della successione Pianificazione della successione La pianificazione della successione si riferisce al processo in cui i dipendenti vengono reclutati e sviluppati con l'obiettivo di ricoprire un ruolo chiave all'interno di un'organizzazione. It
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- Capacità di debito Capacità di debito La capacità di debito si riferisce all'importo totale del debito che un'azienda può contrarre e rimborsare in base ai termini del contratto di debito.
