Cos'è il modello di sconto sui dividendi su più periodi?

Un modello di sconto sui dividendi su più periodi è una variazione del modello di sconto sui dividendi Modello di sconto sui dividendi Il modello di sconto sui dividendi (DDM) è un metodo quantitativo per valutare il prezzo delle azioni di una società basato sul presupposto che il prezzo equo corrente di un'azione. Viene spesso utilizzato in situazioni in cui un investitore si aspetta di acquistare un titolo e mantenerlo per un numero finito di periodi e vendere il titolo alla fine del periodo di detenzione.

Simile al modello generale di sconto sui dividendi, il modello a più periodi si basa sul presupposto che il valore intrinseco di un titolo sia uguale alla somma di tutti i flussi di cassa futuri Flusso di cassa Flusso di cassa (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro un'azienda, istituzione o individuo ha. In finanza, il termine viene utilizzato per descrivere la quantità di denaro contante (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Ci sono molti tipi di CF scontati ai loro valori attuali.

In tale scenario, un investitore si aspetta di detenere azioni ordinarie Le azioni ordinarie sono un tipo di titolo che rappresenta la proprietà del capitale di una società. Esistono altri termini, come azioni ordinarie, azioni ordinarie o azioni con diritto di voto, equivalenti alle azioni ordinarie. per i periodi multipli. Pertanto, i flussi di cassa futuri del titolo includeranno diversi pagamenti di dividendi, nonché il prezzo di vendita previsto del titolo.

Successivamente, l'attuale valore intrinseco di un'azione può essere calcolato trovando la somma dei futuri pagamenti di dividendi e il prezzo di vendita anticipato scontato ai loro valori attuali.

Formula per il modello di sconto sui dividendi per periodi multipli

La formula matematica che aiuta a calcolare il valore equo Valore equo Il valore equo si riferisce al valore effettivo di un'attività - un prodotto, uno stock o un titolo - concordato sia dal venditore che dall'acquirente. Il valore equo è applicabile a un prodotto venduto o scambiato nel mercato a cui appartiene o in condizioni normali - e non a uno che è in fase di liquidazione. di un'azione utilizzando la formula dello sconto del dividendo su più periodi è riportata di seguito:

Dove:

• V ₀ - l'attuale valore equo di un'azione
• D _n - il pagamento del dividendo in n ° periodo da ora
• P _n - il prezzo delle azioni nel n ° periodo da ora
• r - il costo stimato del capitale proprio

Esempio di modello di sconto del dividendo su più periodi

Sei un analista degli investimenti. Il tuo cliente ti ha chiesto di valutare la redditività dell'investimento in ABC Corp. Il cliente prevede di mantenere l'investimento per tre anni e di venderlo alla fine del periodo di detenzione (fine del terzo anno).

Hai previsto che ABC Corp. pagherà dividendi di $ 2,50 nel primo anno, $ 3 nel secondo anno e $ 3,25 nel terzo anno. Ti aspetti che alla fine del terzo anno, il prezzo di vendita delle azioni della società sarà di $ 125 per azione. Il costo stimato del capitale è del 5%. L'attuale prezzo delle azioni è di $ 110 per azione.

Per valutare la fattibilità dell'investimento, è necessario determinare il valore intrinseco delle azioni della società. Può essere trovato utilizzando il modello di sconto sui dividendi su più periodi. Inserendo le variabili note nella formula, il valore di borsa intrinseco può essere calcolato nel modo seguente:

Il valore intrinseco delle azioni della società è $ 115,89, che è superiore al prezzo corrente delle azioni ($ 110). Pertanto, possiamo dire che lo stock è attualmente sottovalutato.

Risorse addizionali

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• Data ex dividendo Data ex dividendo La data ex dividendo è un termine di investimento che determina quali azionisti hanno diritto a ricevere i dividendi dichiarati. Quando una società annuncia un dividendo, il consiglio di amministrazione stabilisce una data di registrazione in cui solo gli azionisti iscritti nei libri contabili della società a quella data hanno diritto a ricevere i dividendi.
• FCFF vs FCFE vs Dividendi FCFF vs FCFE vs Dividendi Tutti e tre i tipi di flusso di cassa - FCFF vs FCFE vs Dividendi - possono essere utilizzati per determinare il valore intrinseco dell'equità e, in definitiva, il prezzo intrinseco delle azioni di un'impresa. La differenza principale nei metodi di valutazione risiede nel modo in cui i flussi di cassa vengono scontati.
• Modello di sconto sui dividendi in un periodo Modello di sconto sui dividendi in un periodo Il modello di sconto sui dividendi in un periodo è una variazione del modello di sconto sui dividendi. La variazione dello sconto del dividendo di un periodo viene utilizzata per determinare il valore intrinseco di un'azione che si prevede di detenere per un solo periodo (di solito un anno).
• Metodi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza