Cos'è una trappola per aragoste?

Una trappola per aragoste è una strategia che le aziende target utilizzano in caso di un tentativo di acquisizione ostile. La strategia prevede l'uso di una carta emessa dalla società target con una direttiva che impedisce agli azionisti con più del 10% di titoli convertibili - che include warrant Stock Warrant Stock warrant sono opzioni emesse da una società che negozia in una borsa valori e offre agli investitori la diritto (ma non obbligo) di acquistare azioni della società a un prezzo specifico entro un periodo di tempo specificato. Quando un investitore esercita un mandato, acquista il titolo e i proventi sono una fonte di capitale per l'azienda. , obbligazioni convertibili e azioni privilegiate convertibili - dal trasferimento o dalla conversione delle loro azioni in azioni con diritto di voto.

Lobster Trap

Il termine è preso dal concetto di base delle trappole per aragoste utilizzate per catturare le aragoste. Le trappole sono progettate per catturare le aragoste più grandi - che sono utili (o, in caso di acquisizione, sono pericolose e devono essere catturate) - e permettere alle più piccole di scappare.

Come funziona una trappola per aragoste

Le trappole per aragoste sono progettate per aiutare un'azienda target a evitare di essere rilevata, di solito quando si verifica un tentativo di acquisizione ostile.

Un'opzione per l'acquisizione di società da utilizzare quando si tenta un'acquisizione ostile Acquisizione ostile Un'acquisizione ostile, in fusioni e acquisizioni (M&A), è l'acquisizione di una società target da parte di un'altra società (indicata come acquirente) andando direttamente alla società target azionisti, mediante un'offerta pubblica di acquisto o un voto per delega. La differenza tra un ostile e un amico sta nell'acquistare un numero considerevole di azioni della società target. Questo può essere ottenuto attraverso una serie di tattiche, tra cui:

1. Raid all'alba

Un raid all'alba Raid all'alba Un raid all'alba si riferisce all'improvviso e radicale acquisto da parte di un potenziale acquirente di un numero considerevole di azioni di una società target nel momento in cui il mercato si apre ("alba"). Un raid all'alba viene in genere intrapreso da una potenziale società acquirente nel contesto di un'acquisizione ostile. si verifica quando gli azionisti della società acquirente intervengono non appena il mercato si apre e acquistano un gran numero di azioni della società target.

2. Offerta del padrino

Un'offerta del Padrino Offerta del Padrino Un'offerta del Padrino è essenzialmente un'offerta così ridicolmente favorevole che rifiutarla sarebbe un abbandono della responsabilità finanziaria. Un'offerta Padrino si verifica molto spesso nel contesto di fusioni e acquisizioni e si riferisce a un'offerta fatta da una società per l'acquisto o l'acquisizione di un'altra società. si riferisce a un'offerta pubblica di acquisto fatta agli azionisti della società target che è così ridicolmente favorevole che pochi azionisti rifiuterebbero di offrire le loro azioni alla società acquirente. Più azionisti concordano, più azioni può ottenere la società acquirente.

Nel caso in cui una società acquirente utilizzi uno dei metodi di cui sopra per un'acquisizione ostile, se la società target contiene una trappola per aragoste nel proprio statuto aziendale, può impedire che alcune delle azioni e dei titoli con diritto di voto vengano consegnate alla società acquirente.

Esempio di una trappola per aragoste

Le trappole per aragoste sono particolarmente utili quando un'azienda più grande sta cercando di rilevare un'azienda più piccola.

Supponiamo che la società A sia una piccola impresa che è stata presa di mira dalla società B per un'acquisizione ostile. La società A è consapevole del fatto che esiste un fondo importante che possiede il 12% delle sue azioni con diritto di voto e altri titoli convertibili che alla fine darebbero al fondo un'altra quota del 2% -3% nella società A.

La buona notizia per la società A è che hanno pianificato in anticipo un simile evento e hanno istituito una trappola per aragoste nel loro charter. Ciò significa che il fondo non può convertire i suoi titoli convertibili in azioni con diritto di voto. La mossa rende meno probabile che un'altra azienda possa assumere una posizione di controllo nell'obiettivo. Se la trappola per aragoste non fosse stata installata, la società B potrebbe acquistare un numero di controllo di azioni della società A, rimuovere i membri del consiglio di amministrazione e mettere in atto membri che accetterebbero l'offerta pubblica di acquisto.

Le trappole per aragoste sono strumenti fondamentali per le aziende che cercano di evitare un'acquisizione a cui non sono disposte ad accettare. La trappola per aragoste rende più facile, soprattutto per le aziende più piccole, impedire a un'azienda di attuare un'acquisizione ostile acquistando un numero di controllo di azioni e apportando modifiche che consentirebbero loro di subentrare.

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  • Consiglio di amministrazione Consiglio di amministrazione Un consiglio di amministrazione è essenzialmente un gruppo di persone elette per rappresentare gli azionisti. Ogni azienda pubblica è legalmente tenuta a istituire un consiglio di amministrazione; organizzazioni senza scopo di lucro e molte società private, sebbene non obbligate a farlo, istituiscono anche un consiglio di amministrazione.
  • Statuto della società Statuto della società Lo statuto della società sono le regole che governano il modo in cui una società è gestita e uno dei primi elementi che devono essere stabiliti dal consiglio di amministrazione nel momento in cui una società viene avviata. Tale statuto viene creato di solito dopo la presentazione dello Statuto
  • Pac-Man Defense Pac-Man Defense La Pac-Man Defense è una strategia utilizzata dalle aziende mirate per prevenire un'acquisizione ostile. Questa strategia di prevenzione delle acquisizioni viene implementata dalla società target che cambia le cose cercando di rilevare l'acquirente. Lo scopo della Difesa Pac-Man è rendere molto difficile un'acquisizione Esempio di difesa Pac-Man
  • Voto per delega Voto per delega Un voto per delega è una delega dell'autorità di voto a un rappresentante per conto del titolare del voto originale. Il partito che riceve l'autorità di voto è noto come Delegato e il titolare del voto originale è noto come il Preside. Il concetto è importante nei mercati finanziari e in particolare con le società pubbliche

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