Il diritto proporzionale è un termine legale che descrive il diritto, ma non l'obbligo, che può essere dato a un investitore di mantenere il proprio livello iniziale di percentuale di proprietà Azionario Azionario Azionario Azionario (noto anche come Patrimonio Netto) è un conto su una società stato patrimoniale costituito da capitale sociale più utili non distribuiti. Rappresenta anche il valore residuo delle attività meno le passività. Riorganizzando l'equazione contabile originale, otteniamo capitale azionario = attività - passività in una società durante i successivi round di finanziamento.
In altre parole, se un investitore con un diritto pro-quota ha inizialmente acquisito una partecipazione del 10% in una società, allora gli viene data la possibilità di investire di più nei prossimi round di finanziamento della società per mantenere una quota del 10%. Il termine diritto pro-rata è comunemente utilizzato nel finanziamento del capitale di rischio. Capitale di rischio Il capitale di rischio è una forma di finanziamento che fornisce fondi a società emergenti in fase iniziale con alto potenziale di crescita, in cambio di azioni o quote di proprietà. I venture capitalist corrono il rischio di investire in società startup, con la speranza di ottenere rendimenti significativi quando le società avranno successo. .
Come funzionano i diritti pro rata?
L'idea di un diritto proporzionale è essenzialmente correlata al concetto di diluizione. Ogni nuovo ciclo di finanziamento tramite capitale proprio implica l'emissione di nuove azioni. Quando vengono emesse nuove azioni, la percentuale della quota di partecipazione degli attuali azionisti (azioni dei fondatori Founders Stock Founders si riferisce al capitale che viene dato ai primi fondatori di un'organizzazione. Questo tipo di azioni differisce in alcuni importanti modi dalle azioni ordinarie vendute sul mercato secondario Le differenze principali sono (1) che le azioni dei fondatori possono essere emesse solo al valore nominale e (2) vengono fornite con un programma di maturazione., investitori) è diluito. In altre parole, gli attuali azionisti perdono parte del loro potere di voto calcolato su base percentuale.
Al fine di prevenire tale scenario, gli investitori possono chiedere a una società di includere una disposizione che conferisca loro diritti pro-rata. L'investitore con diritto pro-quota ha quindi la possibilità di mantenere la percentuale della propria partecipazione e del potere di voto anche con l'emissione di nuove azioni.
Si noti che il diritto pro-rata non è un obbligo e può essere esercitato a discrezione del titolare. Alcuni investitori con diritti proporzionali potrebbero scegliere di non esercitare la loro opzione di investire nei prossimi round di finanziamento. Le ragioni dell'abbandono dei diritti includono prestazioni scadenti o sviluppo di un'azienda, nonché investimenti aggiuntivi estremamente elevati necessari per mantenere la percentuale di proprietà iniziale.
Inoltre, in alcuni casi, gli investitori non ricevono diritti proporzionali. Alcune società scelgono di concedere tali diritti a investitori di valore che hanno avuto un impatto significativo sull'attività.
I diritti proporzionali sono generalmente concessi o richiesti da investitori che investono nei primi round di finanziamento Finanziamento di serie A Il finanziamento di serie A (noto anche come round di serie A o finanziamento di serie A) è una delle fasi della raccolta di capitale processo da una startup. In sostanza, la serie A round è la seconda fase del finanziamento delle startup e la prima fase del finanziamento del capitale di rischio. . Gli investitori spesso non sono disposti a esercitare i propri diritti nelle fasi di finanziamento successive a causa dell'elevato importo di investimento richiesto.
Risorse addizionali
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- Angel Investor Angel Investor Un angel investor è una persona o una società che fornisce capitale per start-up in cambio di capitale di proprietà o debito convertibile. Possono fornire un investimento una tantum o un'iniezione di capitale continua per aiutare l'azienda a superare le difficili fasi iniziali.
- Azioni privilegiate Azioni privilegiate Le azioni privilegiate (azioni privilegiate, azioni privilegiate) sono la classe di proprietà azionaria di una società che ha un diritto di priorità sui beni della società rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni sono più senior rispetto alle azioni ordinarie ma sono più junior rispetto al debito, come le obbligazioni.
- Voto per delega Voto per delega Un voto per delega è una delega dell'autorità di voto a un rappresentante per conto del titolare del voto originale. Il partito che riceve l'autorità di voto è noto come Delegato e il titolare del voto originale è noto come il Preside. Il concetto è importante nei mercati finanziari e in particolare con le società pubbliche
- Emissione di diritti Emissione di diritti Un'emissione di diritti è un'offerta di diritti agli azionisti esistenti di una società che dà loro l'opportunità di acquistare azioni aggiuntive direttamente dalla società a un prezzo scontato
