L'industria petrolifera e del gas, nota anche come settore energetico, si riferisce al processo di esplorazione, sviluppo, raffinamento del petrolio greggio e del gas naturale. È possibile investire direttamente e indirettamente in questo settore. Un investitore può scegliere di acquistare la merce utilizzando il prezzo spot spot. Il prezzo spot è il prezzo di mercato corrente di un titolo, valuta o merce disponibile per essere acquistato / venduto per il regolamento immediato. In altre parole, è il prezzo al quale i venditori e gli acquirenti valutano un bene in questo momento. mercato o futures Futures e contratti a termine Future e contratti a termine (più comunemente denominati futures e forward) sono contratti utilizzati da aziende e investitori per coprirsi dai rischi o speculare. Futures e forward sono esempi di attività derivate che derivano il loro valore dalle attività sottostanti. mercato. O,l'investitore può investire acquistando azioni attraverso il mercato azionario Mercato azionario Il mercato azionario si riferisce ai mercati pubblici che esistono per l'emissione, l'acquisto e la vendita di azioni che negoziano in borsa o over-the-counter. Le azioni, note anche come azioni, rappresentano la proprietà frazionata in una società.
Sommario
- L'industria del petrolio e del gas comprende tutte le società coinvolte nel processo di ricerca, perforazione, estrazione, raffinazione e distribuzione della merce.
- L'industria comprende tre categorie: upstream, midstream e downstream.
- I metodi di valutazione includono l'utilizzo del flusso di cassa scontato per trovare il valore attuale netto e rapporti specifici del settore come il valore aziendale per barile che scorre.
Come vengono fissati i prezzi del petrolio e del gas?
I prezzi del petrolio e del gas dipendono dalla domanda e dall'offerta Domanda e offerta Le leggi della domanda e dell'offerta sono concetti microeconomici che affermano che in mercati efficienti, la quantità offerta di un bene e la quantità richiesta di quel bene sono uguali tra loro. Il prezzo di quel bene è determinato anche dal punto in cui domanda e offerta sono uguali tra loro. per la merce. Quando la domanda del prodotto diminuisce, anche il prezzo diminuisce. Man mano che i prezzi aumentano, vengono investiti più investimenti in progetti di perforazione e nell'invenzione di tecniche più efficienti. Quindi, l'offerta di petrolio e gas è guidata dal prezzo.
L'Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) controlla il 75% delle riserve e il 43% della produzione di petrolio. Pertanto, esercitano una grande influenza sull'offerta e sul prezzo del petrolio. D'altra parte, i segmenti di consumo guidano la domanda. I segmenti principali sono il consumo industriale, il consumo residenziale e la generazione di energia.
Upstream, Midstream e Downstream
Ci sono tre componenti dell'industria petrolifera e del gas, una per ogni parte della catena del valore Catena del valore Una catena del valore è l'insieme delle attività e dei processi all'interno di un'azienda che contribuiscono ad aggiungere valore al prodotto finale. Nel panorama aziendale odierno, le aziende di tutto. A causa della complessità di ogni componente, la maggior parte delle aziende si concentra su uno.
1. A monte
Un altro nome per l'industria a monte è esplorazione e produzione (E&P) poiché l'industria trova e produce petrolio greggio e gas naturale. Comprende anche società di servizi che assistono i processi E&P, ad esempio, operatori di impianti di perforazione, società di ingegneria e scientifiche e produttori di apparecchiature.
2. Midstream
Dopo che l'industria a monte trova e produce petrolio e gas, le società midstream immagazzinano e trasportano i prodotti. Le società midstream lavorano per collegare le aree produttrici di petrolio ai centri abitati in cui si trovano i clienti.
Il collegamento avviene tramite condutture, binari, autocisterne e camion. Inoltre, le società midstream possiedono le proprietà dei produttori a monte ea valle. Ad esempio, alcune aziende possiedono impianti di lavorazione per rimuovere i liquidi di zolfo e gas naturale.
3. A valle
Mentre le società midstream forniscono prodotti, il segmento a valle affina, commercializza e distribuisce il prodotto finale ai consumatori. I prodotti finali includono benzina, carburante per aerei, olio combustibile e diesel. I prodotti finali dipendono dalla complessità della raffineria. Alcuni sono in grado di produrre più tipi per essere in linea con le richieste attuali.
Riserve e risorse
Le riserve e le risorse di petrolio e gas sono volumi che potrebbero essere recuperati commercialmente in futuro. Le riserve e le risorse sono ulteriormente classificate in base ai volumi stimati, che aiutano a determinare il potenziale di un campo.
Le tre categorie di riserve sono riserve provate, probabili e possibili. Ogni categoria ha una diversa probabilità di recupero. Ad esempio, il tasso di recupero di una riserva provata è del 90%. D'altra parte, le risorse forniscono meno certezza rispetto alle riserve. È ulteriormente suddiviso in contingente e prospettico, con risorse contingenti che offrono maggiori potenzialità di ripresa.
Metodi di valutazione per i produttori di petrolio e gas
1. Valore patrimoniale netto (NAV)
Il valore patrimoniale netto Valore patrimoniale netto Il valore patrimoniale netto (NAV) è definito come il valore delle attività di un fondo meno il valore delle sue passività. Il termine "valore patrimoniale netto" è comunemente utilizzato in relazione ai fondi comuni di investimento e viene utilizzato per determinare il valore delle attività detenute. Secondo la SEC, i fondi comuni di investimento e gli Unit Investment Trust (UIT) sono tenuti a calcolare il loro NAV o il flusso di cassa scontato aiuta a determinare il valore dei produttori di petrolio e gas. La maggior parte del NAV è il valore attuale dei flussi di cassa al netto delle imposte. Per rendere il calcolo del NAV più riflettente del valore effettivo, tiene conto delle riserve comprovate e probabili.
2. Trading multipli
I multipli di trading aiutano gli investitori a confrontare la valutazione di un'azienda con i loro pari. I multipli comuni utilizzati sono:
- Valore d'impresa per barile che scorre (EV / boe / d):
- Determina il valore dell'azienda per barile di produzione. Aiuta gli investitori a confrontare il prezzo dell'azienda con i volumi di produzione dell'azienda
- Netback sul campo:
- Mostra il margine creato da un barile di petrolio dopo aver sottratto i costi standard. Indica la redditività del bene senza tener conto di tasse e interessi.
- Valore d'impresa alle riserve (EV / boe):
- Simile a EV per barile che scorre, ma confronta il prezzo di un'azienda con barili ancora nel terreno. Aiuta a determinare il potenziale futuro delle risorse di un'azienda.
- Costi di ricerca, sviluppo e acquisizione (FD&A):
- Mostra il costo per trovare le riserve di un barile e produrlo.
- Rapporto di riciclo:
- Indica il livello di redditività di un asset di petrolio o gas.
- Prezzo / NAV (P / NAV):
- Calcola quanto sta pagando un investitore per il valore attuale netto sottostante della società.
Metodo di valutazione per i servizi petroliferi
Il flusso di cassa scontato non è il metodo di valutazione tipico delle società di servizi. Invece, metodi comuni sono EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA viene utilizzato nella valutazione per confrontare il valore di attività simili valutando il loro valore d'impresa (EV) con il multiplo dell'EBITDA rispetto a una media. In questa guida, suddivideremo il multiplo EV / EBTIDA nelle sue varie componenti e ti guideremo attraverso come calcolarlo passo dopo passo, P / E Forward P / E Ratio Il rapporto Forward P / E divide il prezzo corrente delle azioni per l'utile futuro stimato per azione. Esempio di rapporto P / E, formula e modello Excel. e Somma delle parti Somma delle parti (SOTP) La valutazione Somma delle parti (SOTP) è un approccio per valutare un'impresa valutando separatamente il valore di ogni segmento di attività o filiale e aggiungendoli.I fattori che influenzano EV / EBITDA e P / E includono prospettive di crescita, profilo di rischio e forza del team di leadership. La somma delle parti è adatta per un'azienda coinvolta in più di un segmento del settore dei servizi per i giacimenti petroliferi.
Risorse addizionali
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- I settori S&P I settori S&P I settori S&P costituiscono un metodo per classificare le società quotate in borsa in 11 settori e 24 gruppi industriali. Creati da Standard & Poor's (S&P) e Morgan Stanely Capital International (MSCI), sono anche conosciuti come Global Industry Classification Standard (GICS).
- Industria mineraria Primer Industria mineraria Primer L'industria mineraria è coinvolta nell'estrazione di minerali preziosi e altri materiali geologici. I materiali estratti vengono trasformati in una forma mineralizzata che offre un vantaggio economico al cercatore o al minatore. Le attività tipiche nell'industria mineraria includono la produzione di metalli
- Panoramica sul petrolio greggio Panoramica sul petrolio greggio Il petrolio greggio è una miscela naturale di idrocarburi che si trova sottoterra. Può apparire nell'intervallo da un liquido altamente viscoso a una sostanza densa simile al catrame. Questa sostanza è una delle fonti di carburante più utilizzate in tutto il mondo
- Bilancio petrolifero e del gas Bilanci delle società petrolifere e del gas Le voci uniche nei bilanci delle società petrolifere e del gas includono riserve certe, riserve non provate, obbligo di ritiro delle attività e valore equo dei derivati.
