La stretta quantitativa, nota anche come normalizzazione del bilancio, è un tipo di politica monetaria seguita dalle banche centrali. Significa semplicemente che una banca centrale riduce il ritmo di reinvestimento dei proventi dei titoli di stato in scadenza, ed è l'esatto opposto in quanto la posizione monetaria del quantitative easing Quantitative Easing Quantitative easing (QE) è una politica monetaria di stampa di moneta, che viene implementata da la Banca Centrale per dare energia all'economia. La Banca Centrale crea. La stretta quantitativa significa anche che la banca centrale può aumentare i tassi di interesse come strumento per frenare l'offerta di moneta nell'economia.
Inoltre, la banca centrale può elaborare un programma per determinare in che modo il processo di reinvestimento viene rallentato e deve essere seguito fino alla normalizzazione del suo bilancio. Tale stato di normalizzazione è determinato dalla stessa banca centrale. L'obiettivo non è quello di svuotare tutto il denaro prestato al governo in passato, soprattutto perché all'aumentare dei flussi di valuta in qualsiasi economia, cresce anche la dimensione delle attività della banca centrale.
Sommario
- La stretta quantitativa, nota anche come normalizzazione del bilancio, è un tipo di politica monetaria seguita dalle banche centrali.
- È esattamente l'opposto dell'allentamento quantitativo, che è un tipo di espansione monetaria seguita dopo la crisi finanziaria globale del 2008.
Che cos'è il Quantitative Easing?
Uno dei modi in cui una banca centrale inietta denaro in un'economia è l'acquisto di titoli di stato. Quando le obbligazioni maturano, la banca centrale utilizza l'importo principale e gli interessi per acquistare nuove obbligazioni dal governo. Consente alle banche centrali di mantenere un bilancio stabile ed esercita un impatto minimo o nullo sul mercato. Un tale tipo di espansione monetaria è noto come allentamento quantitativo ed è stato provato per la prima volta dalle principali banche centrali di tutto il mondo dal 2009 al 2017.
A seguito della grande recessione innescata dalla crisi finanziaria globale del 2008, la Federal Reserve, la Banca centrale europea (BCE) Banca centrale europea La Banca centrale europea (BCE) è una delle sette istituzioni dell'UE e banca centrale per l'intera Eurozona. È una delle banche centrali più importanti al mondo, che supervisiona oltre 120 banche centrali e commerciali negli Stati membri. e la Banca d'Inghilterra, tutte seguirono un'era di allentamento quantitativo. È stato fatto abbassando i tassi di interesse e acquistando titoli di Stato per stimolare la crescita economica.
Quando è necessario il serraggio quantitativo?
Dal 2017 in poi, la Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è l'autorità finanziaria dietro la più grande economia di libero mercato del mondo. , la BCE e la Banca del Giappone hanno deciso di invertire la loro posizione di politica monetaria rispetto all'allentamento quantitativo. Hanno smesso di tagliare i tassi di interesse e ridotto il tasso di reinvestimento dai proventi dei titoli di Stato in scadenza. Per la Federal Reserve, è stato stabilito un programma di 15 mesi per ottenere un bilancio normalizzato.
È stato fatto principalmente per contrastare l'aumento dell'inflazione. Poiché gli acquisti netti di attività delle banche centrali erano positivi, i prezzi di tali attività erano in aumento. Una banca centrale può controllare l'inflazione drenando denaro dal sistema finanziario. Poiché riduce gli acquisti di obbligazioni, altri finanziatori dovranno colmare il vuoto creato nella domanda di obbligazioni sovrane.
Nel caso in cui non si concretizzino nuovi acquirenti, i tassi di interesse dovranno aumentare per rendere i prestiti più attraenti per i finanziatori. Disincentiva il prestito aumentando il costo del prestito, riducendo essenzialmente l'offerta di moneta.
Rischi associati al serraggio quantitativo
L'aumento dei prezzi di azioni e obbligazioni avvantaggia gli investitori e la vendita di tali asset può creare un sentimento ribassista degli investitori e avere un impatto negativo sulla crescita economica. Con una stretta quantitativa mai seguita prima, c'era sempre il rischio di un crollo del mercato obbligazionario, del mercato azionario e persino dell'economia.
1. Con l'aumentare della pressione affinché i rendimenti delle obbligazioni aumentino, c'è un alto rischio di un drastico abbassamento dei prezzi delle obbligazioni, che dovrebbe essere evitato.
2. Le azioni sono particolarmente sensibili al sentiment ribassista degli investitori. Significa anche che i rendimenti futuri attesi per un particolare ciclo economico sono pessimi e, anche se gli investitori sono condizionati alla volatilità, un ritiro di liquidità dai mercati può innescare una crisi nel mercato azionario.
3. Man mano che l'economia diventa sempre più indebitata, un aumento del costo del credito a livello globale può innescare una crisi economica. I governi corrono in deficit, il mercato immobiliare è sostenuto dai mutui e grandi quantità di spesa per i consumatori sono prese in prestito, con il credito che sostituisce i risparmi. Pertanto, quando la crescita del credito si indebolisce, si materializza sotto forma di una diminuzione della domanda, il che significa che la crescita economica si indebolisce.
4. Inoltre, se i prezzi delle attività iniziano a diminuire, si osserva un effetto ricchezza negativo nell'economia. Tutti i fattori insieme creano un'economia fiacca, che potrebbe avere un effetto drastico sulla crescita economica in un momento in cui l'economia globale si era appena ripresa dalla crisi finanziaria globale del 2008 Crisi finanziaria globale 2008-2009 La crisi finanziaria globale del 2008-2009 si riferisce alla massiccia crisi finanziaria che il mondo ha dovuto affrontare dal 2008 al 2009. La crisi finanziaria ha avuto ripercussioni su individui e istituzioni in tutto il mondo, con milioni di americani che ne sono stati profondamente colpiti. Le istituzioni finanziarie iniziarono ad affondare, molte furono assorbite da entità più grandi e il governo degli Stati Uniti fu costretto a offrire salvataggi.
Più risorse
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