Cos'è l'Iron Condor?

L'iron condor è una strategia di trading per opzioni che utilizza due spread, entrambi verticali. Uno è una call (che è l'opzione di acquisto) e l'altro è una put (l'opzione di vendita). Il condor di ferro prende il nome dalla forma del grafico di profitti e perdite che crea.

Condor di ferro

Un condor di ferro appare verticalmente, composto, ancora una volta, da quattro operazioni: chiama e mette Opzioni: chiama e mette Un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività tramite un data certa (data di scadenza) a un prezzo specificato (prezzo di esercizio). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni statunitensi possono essere esercitate in qualsiasi momento, tutte con la stessa data di scadenza. Questo è il motivo per cui la rappresentazione grafica è verticale. La forma del grafico profitti / perdite simula qualcosa come un grande uccello, che è il modo in cui è stato chiamato il condor di ferro. (Un condor è, ovviamente, un grande uccello predatore).

Sommario:

  • Un condor di ferro utilizza due spread (un call spread con due posizioni e un put spread con due posizioni); l'obiettivo con un condor lungo è mantenere il range di negoziazione (del titolo sottostante dell'opzione) piuttosto ristretto; l'obiettivo con una strategia short condor è un'elevata volatilità sufficiente per mettere in the money una delle opzioni short.
  • Il condor di ferro è formato dalle posizioni corte (interne) - che formano il corpo e dalle posizioni lunghe (esterne) che formano le ali; la parte ironica del nome deriva dal fatto che vengono utilizzate sia le opzioni call che quelle put.
  • Il massimo profitto con un long condor viene acquisito se tutte le opzioni scadono con le posizioni che rimangono out-of-the-money; il massimo profitto short condor si ottiene quando l'opzione short put o short call è in the money.

Condor lunghi e corti

Ci sono due posizioni che un trader può assumere quando utilizza la strategia iron condor. In entrambi i casi, la strategia utilizza un acquisto e una vendita bilanciati delle call e delle put coinvolte. Un trader fondamentalmente copre entrambi i lati dell'asset sottostante dell'opzione con put e call lunghi e corti. Copre ogni posizione comprando e vendendo lo stesso numero di call e put out of the money, ciascuna rispettiva l'una all'altra.

Strategia Long Condor

La strategia long condor viene utilizzata quando un trader si aspetta una bassa volatilità nell'asset sottostante.

Sul lato dell'opzione call, il trader utilizza uno spread di call ribassista, vendendo allo scoperto una call con un prezzo di esercizio inferiore e acquistando una chiamata con un prezzo di esercizio più alto. Sul lato dell'opzione put, il trader utilizza uno spread put rialzista, acquistando una put con un prezzo di esercizio inferiore e vendendo una put con un prezzo di esercizio più alto. I prezzi di esercizio dell'opzione call sono entrambi out of the money al di sopra del prezzo del titolo sottostante, mentre i prezzi di esercizio dell'opzione put sono entrambi out of the money al di sotto del prezzo del titolo sottostante.

Strategia Short Condor

La strategia short condor viene utilizzata quando un trader si aspetta un'elevata volatilità nell'asset sottostante.

Un condor corto è l'opposto del condor lungo. Il trader utilizza uno spread di call rialzista e uno spread di put ribassista - vendendo un'opzione call con un prezzo strike più alto e acquistando un'opzione call con un prezzo strike più basso - e vendendo una put con un prezzo strike più basso mentre acquista un'opzione put con un prezzo strike più basso prezzo di esercizio. Ancora una volta, come con il long condor, i prezzi di esercizio dell'opzione call sono out of the money al di sopra del prezzo del titolo sottostante, mentre le opzioni put sono out of the money al di sotto del prezzo del titolo sottostante.

Indipendentemente dal fatto che la strategia condor sia lunga o corta, tutte le opzioni dovrebbero avere la stessa data di scadenza.

La formazione del Condor

Come accennato in precedenza, un condor di ferro prende il nome dalla forma che crea il grafico profitti / perdite. Per mantenere l'analogia con un grande uccello predatore, i commercianti collegano collettivamente le opzioni interiori al corpo dell'uccello. Le opzioni esterne, quindi, sono note come le ali. L'immagine sotto offre una rappresentazione di base di come sarebbe un condor di ferro:

Iron Condor - Graficofonte

Quindi, la raccolta di posizioni interne ed esterne forma la forma del condor. La parola "iron" entra in gioco perché la strategia utilizza sia call che put. Una semplice posizione di condor sarebbe composta da tutte le chiamate o tutte le put.

Profitti e perdite con Iron Condor

Un trader punta su un range di trading ristretto (fluttuazione del prezzo) con un condor di ferro lungo. In uno scenario perfetto, se tutte le opzioni sono out-of-the-money (OTM) quando arriva la data di scadenza, le opzioni si chiudono senza valore e il trader è in grado di mantenere ciò che rimane dalla rete dei premi ricevuti quando quattro posizioni di opzione, dopo aver dedotto tutte le commissioni. Una situazione del genere non si verificherà con ogni scambio; la maggior parte dei condor di ferro finisce con almeno una delle opzioni che sono at-the-money o in-the-money.

La massima perdita potenziale con un long iron condor si verifica quando, alla scadenza, il prezzo del titolo sottostante è superiore al prezzo di esercizio dell'opzione long call o inferiore al prezzo di esercizio dell'opzione long put.

Spesso è meglio per un trader chiudere una posizione in anticipo e perdere parte del potenziale di profitto. È particolarmente vero quando il titolo sottostante è volatile e la finestra di trading oscilla in modo significativo. La gestione del rischio è fondamentale in tale strategia; pertanto, è meglio utilizzato da trader esperti.

Il profitto massimo utilizzando la strategia short iron condor si ottiene quando il prezzo del titolo sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio dell'opzione short put o è superiore al prezzo di esercizio dell'opzione short call. La massima perdita potenziale è semplicemente il debito sostenuto quando si mettono le quattro posizioni di opzione.

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  • Rischio e rendimento Rischio e rendimento Nell'investimento, rischio e rendimento sono altamente correlati. I maggiori rendimenti potenziali sull'investimento di solito vanno di pari passo con un aumento del rischio. Diversi tipi di rischi includono rischio specifico del progetto, rischio specifico del settore, rischio competitivo, rischio internazionale e rischio di mercato.
  • Meccanismi di negoziazione Meccanismi di negoziazione I meccanismi di negoziazione si riferiscono ai diversi metodi di negoziazione delle attività. I due principali tipi di meccanismi di trading sono i meccanismi di trading basati sulle quotazioni e sugli ordini

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