L'albero binomiale dei tassi di interesse è una rappresentazione grafica dei possibili valori dei tassi di interesse in diversi periodi di tempo, assumendo che in ogni periodo di tempo il tasso di interesse possa aumentare o diminuire con una certa probabilità. In sostanza, l'albero dei tassi di interesse binomiale si occupa dell'evoluzione dei tassi di interesse a breve termine.
Usi dell'albero dei tassi di interesse binomiale
Gli alberi dei tassi di interesse binomiali vengono utilizzati principalmente per valutare le obbligazioni (comprese le obbligazioni plain vanilla, le obbligazioni rimborsabili L'obbligazione rimborsabile) è un tipo di obbligazione che fornisce all'emittente dell'obbligazione il diritto, ma non l'obbligo, di rimborsare l'obbligazione prima della sua data di scadenza. L'obbligazione richiamabile è un'obbligazione con un'opzione call incorporata. Queste obbligazioni generalmente sono dotate di alcune restrizioni sull'opzione call. e le guide al trading e agli investimenti di Trading & Investing Finance sono concepite come autoapprendimento risorse per imparare a fare trading secondo i tuoi ritmi. Sfoglia centinaia di articoli su trading, investimenti e argomenti importanti che gli analisti finanziari devono conoscere. Scopri le classi di attività, i prezzi delle obbligazioni, il rischio etecnici) e vari derivati i cui payoff sono legati alle obbligazioni. Il concetto di albero degli interessi binomiali trova applicazione anche in altri modelli di prezzo, come il modello Black-Derman-Toy.
In generale, l'albero binomiale dei tassi di interesse è un approccio semplice e facilmente comprensibile alla proiezione dei tassi di interesse futuri, che può essere utilizzato per calcolare il prezzo di obbligazioni o derivati Derivati I derivati sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un'attività sottostante. Sono strumenti finanziari complessi che vengono utilizzati per vari scopi, inclusa la copertura e l'accesso ad attività o mercati aggiuntivi. . Tuttavia, l'idea principale di questo modello, che il tasso di interesse può aumentare o diminuire, potrebbe non funzionare sempre correttamente nel mondo reale.
Come creare l'albero dei tassi di interesse binomiale?
L'albero dei tassi può essere creato seguendo questi passaggi:
- Osservare il tasso di interesse corrente del titolo in questione (obbligazione o derivato).
- Determina la probabilità che il tasso di interesse aumenti o diminuisca. Nella maggior parte dei casi, per calcolare il tasso di interesse futuro viene utilizzata la probabilità neutra al rischio (ovvero la probabilità di risultati futuri aggiustata per il rischio). Si noti che se la probabilità di aumento del tasso di interesse è uguale a p , la probabilità di diminuzione del tasso di interesse è uguale a (1-p) . Inoltre, la probabilità neutrale al rischio può essere utilizzata per calcolare i tassi futuri in tutti i periodi di tempo.
- Calcola i tassi forward (futuri) utilizzando la probabilità determinata.
- Crea l'albero binomiale utilizzando i tassi di interesse ottenuti. L'albero dovrebbe assomigliare all'immagine sopra (l'albero binomiale dei tassi di interesse per due periodi).
Si noti che, analogamente ad altri alberi binomiali, con l'albero dei tassi di interesse binomiale, il prezzo corrente di un'obbligazione o di un derivato deve essere calcolato all'indietro. In altre parole, dobbiamo prima calcolare i prezzi dei titoli negli ultimi periodi e poi calcolare i prezzi nei periodi precedenti.
Più risorse
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- Tasso cedolare Tasso cedolare Un tasso cedolare è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un obbligazionista, basato sul valore nominale dell'obbligazione.
- Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è l'autorità finanziaria dietro la più grande economia di libero mercato del mondo.
- Tasso di interesse variabile Tasso di interesse variabile Un tasso di interesse variabile si riferisce a un tasso di interesse variabile che cambia nel corso della durata dell'obbligazione debitoria. È l'opposto di un tasso fisso.
- Swap su tassi di interesse Swap su tassi di interesse Uno swap su tassi di interesse è un contratto derivato mediante il quale due controparti concordano di scambiare un flusso di futuri pagamenti di interessi con un altro
