Un annuitant è un'entità che ha diritto a una serie di pagamenti su base periodica. Le rendite sono spesso investitori o pensionati che ricevono i pagamenti della pensione.
In primo luogo, le istituzioni finanziarie e le compagnie di assicurazione sulla vita Assicuratori sulla vita e sulla salute Gli assicuratori sulla vita e sulla salute (L&H) sono compagnie che forniscono copertura sul rischio di morte e sulle spese mediche sostenute da malattie o infortuni. Il cliente - l'acquirente della polizza assicurativa - paga un premio assicurativo per la copertura. utilizzare una struttura di pagamento delle rendite per fornire reddito su base periodica. Le rendite spesso iniziano con un pagamento forfettario da parte dell'annuitant e flussi di cassa contrattualmente obbligati per il periodo indicato.
Sommario
- Un annuitant è un'entità che ha diritto a una serie di pagamenti su base periodica.
- Le rendite fisse, le rendite variabili, le rendite vitalizie e le rendite a indice fisso sono quattro tipi comuni di rendite.
- Pagamenti, tassi di interesse Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito data, generalmente espresso come percentuale del capitale. e il periodo di tempo sono tutti fattori importanti nella valutazione del flusso di cassa di una rendita.
Tipi di rendite
1. Rendite fisse
Queste sono rendite che forniscono pagamenti fissi. La maggiore sicurezza offerta dai pagamenti fissi porta a un tasso di rendimento inferiore. Questo tipo di rendita è comunemente utilizzato nei piani di pagamento. Diversi titoli quotati in borsa offrono rendite fisse.
2. Rendite variabili
Le rendite variabili consentono al annuitant di selezionare un portafoglio di investimenti che pagano reddito. Reddito Il reddito si riferisce al denaro guadagnato da un individuo per fornire un servizio o come scambio per la fornitura di un prodotto. Il reddito guadagnato da un individuo viene utilizzato per finanziare le sue spese quotidiane, nonché per finanziare gli investimenti. Alcuni dei tipi più comuni di reddito includono stipendi, entrate da lavoro autonomo, commissioni e bonus. allineato alla performance del portafoglio. Poiché il reddito non è garantito, gli annuitants richiedono una maggiore compensazione dato il rischio. Questo aumento del rischio può portare la rendita non producendo un insieme prevedibile di flussi di cassa.
I piani a contribuzione definita sono un tipo di piano pensionistico che definisce quanto il datore di lavoro contribuisce ad esso ma non garantisce un importo di pagamento fisso. Questo è un esempio pratico comune di rendita variabile.
3. Rendite vitalizie
Le rendite vitalizie forniscono pagamenti fissi agli annuitants fino alla loro morte. I piani a benefici definiti, in cui i datori di lavoro promettono di pagare ai pensionati un importo fisso ogni termine, sono una rendita vitalizia. Attuari Attuario Un attuario funge essenzialmente da spina dorsale della sicurezza finanziaria per società di assicurazione e riassicurazione, società multinazionali e pianificatori finanziari. Il compito principale di un attuario è analizzare il rischio e i costi associati ai rischi e all'incertezza. sono responsabili della determinazione dell'entità di questo vantaggio e del calcolo della durata di questo investimento in base alla vita attuariale prevista della rendita.
4. Rendite a indice fisso
In una rendita a indice fisso, i pagamenti effettuati agli annuitants variano a seconda della performance di un fondo indicizzato, come l'indice Dow Jones o l'S & P 500. Questo è molto simile a una rendita variabile e può essere applicato in modo simile in un piano pensionistico a contribuzione definita.
Teorema generale della rendita
Dove:
- PMT : pagamento
- i : Tasso di sconto
- n : numero di pagamenti
Fattori che influenzano la valutazione delle rendite
1. Pagamenti
I pagamenti in una rendita sono i flussi di cassa contrattuali promessi in una rendita. I pagamenti possono differire in termini di tempistica e importo, a seconda del prodotto di rendita detenuto dal annuitant.
Ad esempio, le rendite variabili forniscono flussi di cassa che variano in base al successo dell'investimento sottostante. Pertanto, i flussi di cassa variano da termine a termine. Al contrario, i piani a benefici definiti per i pensionati sono dotati di un flusso di cassa specifico - pagamenti pensionistici contrattualmente obbligati effettuati al annuitant.
2. Tasso di sconto
Il tasso di sconto è il tasso al quale vengono scontati i flussi di cassa futuri. Maggiore è il tasso di sconto utilizzato, minore è il valore attuale della rendita. In generale, il tasso di sconto è il tasso di rendimento privo di rischio. Il tasso privo di rischio è spesso basato sui rendimenti dei titoli del Tesoro USA.
3. Numero di periodi
Il numero di periodi indica il numero di pagamenti contrattuali rimanenti. Più in futuro si riceverà il flusso di cassa, meno varrà oggi.
Valutazione delle rendite
1. Rendita dovuta
In una rendita in scadenza, i pagamenti vengono effettuati all'inizio di ogni periodo. Generalmente, le rendite che stipulano un contratto di rendita con scadenza sono persone che richiedono immediatamente un flusso di cassa.
2. Rendita ordinaria
In una rendita ordinaria, i pagamenti vengono effettuati alla fine di ogni periodo. I prodotti di rendita sono attraenti perché abbracciano vantaggi di differimento fiscale.
Rendita - Esempio
Si consideri un'azienda tecnologica che ha recentemente ottenuto una licenza per fornire software a una grande azienda. Le due società concordano sul fatto che la grande società pagherà alla società tecnologica $ 100 milioni ogni anno per sei anni.
Oggi è il 1 ° gennaio 2018 e i pagamenti vengono effettuati alla fine di ogni anno. I tassi di interesse prevalenti nell'economia sono del 10%.
Supponendo:
- Rendita ordinaria
- Tasso di sconto: 10%
- Numero di periodi: 6
- Flusso di cassa: $ 100 milioni
Come vengono tassate le persone annue?
Il rapporto di esclusione si riferisce alla parte del rendimento di un investimento che non è tassata. È una percentuale del pagamento totale che equivale all'investimento iniziale. Ciò significa che il capitale iniziale ritorna al annuitant esentasse e le tasse vengono pagate sui profitti dell'investimento. Le rendite sono completamente tassate per il periodo in cui il creditore sopravvive alla loro aspettativa di vita attuariale.
Le rendite possono aumentare con differimento fiscale, con l'implicazione che i guadagni non sono tassati fino a quando non vengono pagati. Ciò consente all'investimento di crescere senza essere ridotto dai pagamenti fiscali.
Se acquisti una rendita con dollari al lordo delle imposte, i pagamenti della rendita sono completamente tassabili come reddito. Pertanto, se acquisti una rendita con dollari al lordo delle imposte, non esiste un rapporto di esclusione. Se acquisti una rendita con reddito al netto delle imposte, le tasse devono essere pagate esclusivamente sui guadagni. In questo scenario, il rapporto di esclusione sarebbe il principale.
Più risorse
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Per aiutarti a diventare un analista finanziario di livello mondiale e far avanzare la tua carriera al massimo delle tue potenzialità, queste risorse aggiuntive saranno molto utili:
- Fondi indicizzati Fondi indicizzati I fondi indicizzati sono fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) progettati per replicare la performance di un indice di mercato. I fondi indicizzati attualmente disponibili replicano diversi indici di mercato, inclusi S&P 500, Russell 2000 e FTSE 100.
- Rendita dovuta Annualità dovuta Annualità dovuta si riferisce a una serie di pagamenti uguali effettuati nello stesso intervallo all'inizio di ciascun periodo. I periodi possono essere mensili, trimestrali,
- Fondo Pensione Fondo Pensione Un fondo pensione è un fondo che accumula capitale da versare a titolo di pensione per i dipendenti quando vanno in pensione alla fine della loro carriera.
- Deducibile dalle tasse Deducibile dalle tasse Una spesa deducibile dalle tasse è qualsiasi spesa considerata "ordinaria, necessaria e ragionevole" e che aiuta un'azienda a generare reddito. Di solito viene detratto dal reddito della società prima della tassazione.
