Un profilo di flusso di cassa non convenzionale è una serie di flussi di cassa Flusso di cassa Flusso di cassa (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro che un'azienda, istituzione o individuo possiede. In finanza, il termine è utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Esistono molti tipi di FC che, nel tempo, non vanno in una sola direzione. È caratterizzato non solo da uno, ma da diversi cambiamenti nella direzione del flusso di cassa. I cambi di direzione sono solitamente rappresentati dai segni positivo (+) e negativo (-). Il segno positivo (+) denota un flusso di cassa in entrata, mentre il segno negativo (-) denota un flusso di cassa in uscita.
I flussi di cassa non convenzionali possono assomigliare al seguente esempio:
- 2015: + 1.000.000
- 2016: - 300.000
- 2017: + 500.000
- 2018: - 200.000
Le informazioni di cui sopra mostrano un profilo di flusso di cassa non convenzionale per l'azienda a causa della serie di cambiamenti di direzione del flusso di cassa.
I flussi di cassa non convenzionali sono più difficili da gestire perché includono più di un tasso di rendimento interno (IRR) Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rende il valore attuale netto (NPV) di un progetto zero. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che verrà guadagnato su un progetto o un investimento. .
Flusso di cassa non convenzionale e tasso di rendimento interno (IRR)
Il tasso interno di rendimento (IRR) è una metrica finanziaria utilizzata per misurare il flusso di cassa. L'IRR viene utilizzato specificamente per valutare acquisizioni e altri investimenti aziendali. La metrica può fornire una panoramica generale dello stato finanziario di un'azienda e aiutare a prevedere i flussi di cassa futuri.
Una società con un profilo di flusso di cassa convenzionale mostrerà normalmente un solo IRR, ma un'azienda con un flusso di cassa non convenzionale dimostrerà più IRR.
Nota: assicurarsi sempre di utilizzare XIRR più accurato anziché IRR XIRR vs IRR Perché usare XIRR vs IRR. XIRR assegna date specifiche a ogni singolo flusso di cassa rendendolo più preciso dell'IRR durante la creazione di un modello finanziario in Excel. in Excel.
Flusso di cassa convenzionale vs. flusso di cassa non convenzionale
Ecco le differenze tra flusso di cassa convenzionale e flusso di cassa non convenzionale:
Flusso di cassa convenzionaleriflette solo una direzione nel flusso di cassa di una società o organizzazione Tipi di organizzazioni Questo articolo sui diversi tipi di organizzazioni esplora le varie categorie in cui possono rientrare le strutture organizzative. Strutture organizzative. Di solito, i flussi di cassa si verificano solo una volta, all'inizio di un progetto, dopodiché tutti i flussi di cassa sono flussi in entrata. Il deflusso iniziale è, ovviamente, il capitale necessario per finanziare il progetto. I successivi flussi di cassa in entrata rappresentano entrate o profitti ricevuti. Potrebbe esserci un afflusso di cassa iniziale se il progetto è finanziato con capitale preso in prestito da una banca Elenco delle migliori banche di investimento Elenco delle prime 100 banche di investimento del mondo in ordine alfabetico. Le principali banche di investimento nell'elenco sono Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo,Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch o altro istituto finanziario.
Ad esempio, supponiamo che la società Z desideri aprire una nuova filiale in una grande città. Per pagare il nuovo ufficio, la società prende in prestito una certa somma di denaro dalla banca. Il denaro che la banca mette sul conto della società è un flusso di cassa in entrata.
Quando la società Z inizia a lavorare per la costruzione della nuova filiale si verifica un deflusso totale o parziale dei fondi. I depositi, dai ricavi, effettuati per rimborsare il finanziamento bancario sono registrati come flussi di cassa in entrata. Quando si effettuano pagamenti a favore del capitale o degli interessi, tali pagamenti appaiono come flussi di cassa in uscita.
Il flusso di cassa non convenzionale , d'altra parte, riflette una serie di flussi di cassa in direzioni diverse in un periodo di tempo. Tali profili di flusso di cassa sono molto comuni tra le aziende che richiedono una manutenzione periodica delle apparecchiature.
Supponiamo, ad esempio, che un investitore possieda un ostello di 20 stanze. Il proprietario può vedere un flusso di cassa non convenzionale perché una volta ogni cinque anni, è necessario eseguire un controllo di manutenzione e ristrutturazione per garantire la qualità dei servizi utilizzati dagli ospiti dell'ostello.
Esempi
Esempio 1:
Esempio 2:
Un altro esempio può essere visto nella vita quotidiana delle persone, come il semplice processo di prelevare denaro da un conto per pagare le spese mensili. Una persona che tiene un accurato elenco delle spese mensili sa esattamente quanto deve ritirare dalla banca.
Tuttavia, qualcuno meno attento alle proprie finanze può tendere a ritirare inizialmente più denaro del necessario, quindi a depositare nuovamente alcuni dei fondi ritirati. In ogni caso, avranno flussi di cassa non convenzionali più complicati di mese in mese.
Sfide da un flusso di cassa non convenzionale
Il flusso di cassa non convenzionale, come notato sopra, è caratterizzato da una serie di flussi di cassa in diverse direzioni. Ciò crea più IRR diversi, il che rende più difficile per un analista valutare una società del genere. Una volta determinati, gli IRR vengono confrontati con il tasso di rendimento minimo della società. investimento. Il tasso viene determinato valutando il costo del capitale, i rischi coinvolti, le attuali opportunità di espansione aziendale, i tassi di rendimento per investimenti simili e altri fattori o il tasso di rendimento più basso possibile di un progetto.
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