L'indice CBOE NASDAQ Volatility (VXN) è una misura delle aspettative di mercato sulla volatilità a breve termine trasmessa dall'indice NASDAQ-100 (NDX) Indice NASDAQ-100 L'indice NASDAQ-100 è un indice del mercato azionario che comprende 100 dei più grandi, più società non finanziarie quotate attivamente sui prezzi delle opzioni NASDAQ. Misura l'aspettativa di mercato della volatilità a 30 giorni sulla base delle opzioni NASDAQ-100. Il CBOE è l'unica organizzazione responsabile del calcolo e della diffusione del VXN basato sull'indice.
fonte
Il CBOE ha sviluppato il VXN a causa dell'enorme differenza di volatilità tra il NASDAQ-100 e l'S & P 500. All'inizio del 1999, l'indice NASDAQ è salito alle stelle del 137% a 5.132 ma è sceso del 50% a circa 2.500 entro la fine del 2000.
Considerando che, l'S & P 500 è salito solo del 26% fino a raggiungere il picco a 2.000 e poi è diminuito del 15% entro la fine del 2000. Né NASDAQ né alcuno dei suoi partner e affiliati hanno nulla a che fare con il calcolo e la diffusione dell'indice. Utilizza il modello Black-Scholes del prezzo delle opzioni.
Sommario
- Il CBOE VXN è un indicatore principale della volatilità del mercato relativo all'indice NASDAQ-100. Si basa sui prezzi di un'opzione NASDAQ 100 con 30 giorni di scadenza.
- L'indice è stato creato dal Chicago Board Options Exchange (CBOE) nel 2001. Il CBOE calcola e diffonde il valore dell'indice continuamente durante l'orario di negoziazione.
- Viene calcolato proprio come il VIX, il più noto indice del CBOE utilizzato per misurare la volatilità di mercato dell'S & P 500.
Cos'è il Chicago Board Options Exchange (CBOE)?
Il CBOE è uno dei mercati più grandi al mondo per le opzioni che trattano tassi di interesse, azioni e indici. È diventata una società quotata in borsa nel 2010 e ora prende il nome di CBOE Global Markets Inc. È ben noto per l'indice di volatilità (VIX) VIX Il Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha creato il VIX (CBOE Volatility Index) per misurare la volatilità attesa a 30 giorni del mercato azionario statunitense, a volte chiamata "indice della paura". Il VIX si basa sui prezzi delle opzioni sull'Indice S&P 500, che è un barometro della volatilità azionaria dell'Indice S&P 500 (SPX).
Il CBOE è il secondo mercato di opzioni più grande al mondo, subito dietro la Korea Stock Exchange (KSE). Negozia circa 300 milioni di contratti all'anno.
Cos'è l'indice NASDAQ-100?
L'indice NASDAQ-100 è un indice del mercato azionario composto da 100 società quotate sul mercato azionario del Nasdaq. Le società che compongono il NASDAQ-100 sono caratterizzate da elevate capitalizzazioni di mercato.
È importante notare che nell'indice sono presenti società di vari settori ad eccezione del settore finanziario. Apple, Amazon, Adobe, Marriott e Intel sono esempi di società nell'indice.
Cos'è il modello Black-Scholes?
Il modello di Black-Scholes è un modello matematico per la determinazione del prezzo delle opzioni nel mercato azionario. I vari fattori presi in considerazione nel modello sono il prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquisto o vendita di un titolo sottostante, a seconda che detenga un'opzione di acquisto o di vendita . Un'opzione è un contratto con il diritto di esercitare il contratto a un prezzo specifico, noto come prezzo di esercizio. , il prezzo dell'attività sottostante, la deviazione standard del rendimento dell'attività e il tempo fino alla data di scadenza. Essendo un modello matematico, viene fornito con alcuni presupposti, come ad esempio:
- L'opzione fornirà un rendimento senza rischi.
- L'opzione può essere esercitata solo alla data di scadenza.
- La volatilità dell'asset sottostante rimarrà costante per tutta la vita dell'asset.
Il CBOE VXN è presentato in punti percentuali e il suo valore è in continuo aumento durante le ore di trading.
Interpretazione del VXN
Per gli investitori che sono già abituati agli indici di opzione, il CBOE'S VXN si basa sullo stesso concetto del più noto VIX. Anche l'interpretazione dei due indici è la stessa.
Valori alti indicano un alto grado di paura e valori bassi indicano una mancanza di paura. In altre parole, maggiore è l'indice, maggiore è la volatilità prevista e di solito è un segnale di acquisto. Un valore VXN in calo significa minore volatilità e indica un mercato compiacente. Tuttavia, molti critici affermano che l'utilità dell'indice è sopravvalutata.
Il VXN viene utilizzato come indicatore contrarian per aiutare a informare le decisioni di trading degli investitori per i titoli tecnologici, poiché il NASDAQ è composto da molti giganti tecnologici. È anche perché il NASDAQ-100 non include società del settore finanziario.
Per una migliore prospettiva, le letture estremamente basse sul VXN sono solitamente inferiori a 15 punti. D'altra parte, valori estremamente alti sono superiori a 35 e rivelano un alto livello di incertezza. I livelli alti sono in genere un buon momento per acquistare e i livelli bassi sono in genere un buon momento per vendere.
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