Cos'è uno strumento di debito?

Uno strumento di debito è un'attività a reddito fisso che obbliga legalmente il debitore a fornire al prestatore i pagamenti degli interessi e del capitale Pagamento del capitale Un pagamento del capitale è un pagamento dell'importo originario di un prestito dovuto. In altre parole, un pagamento del capitale è un pagamento effettuato su un prestito che riduce l'importo residuo del prestito dovuto, invece di applicarsi al pagamento degli interessi addebitati sul prestito. .

Strumento di debito

L'accesso al finanziamento tramite debito richiede che il debitore paghi il creditore secondo termini contrattuali predefiniti. Il contratto deve delineare il programma di pagamento degli interessi, la garanzia se applicabile, il tasso di interesse, la data di scadenza, le clausole e se il debito è convertibile.

Sommario

  • Gli strumenti di debito sono attività a reddito fisso che obbligano legalmente il debitore a fornire al prestatore interessi e pagamenti del capitale.
  • Quando una società desidera raccogliere capitali, può scegliere di raccogliere capitali utilizzando fondi generati internamente, finanziamento azionario e finanziamento del debito.
  • Il finanziamento del debito può essere una grande fonte di rischio per le imprese, principalmente a causa dell'aumento del rischio di liquidità e solvibilità.

Strumenti di debito comuni

  • Obbligazioni
  • Locazioni
  • Pagherò cambiali Un cambiale si riferisce a uno strumento finanziario che include una promessa scritta dell'emittente di pagare a una seconda parte - il beneficiario - una specifica somma di denaro, in una specifica data futura o ogni volta che il beneficiario richiede il pagamento. La nota dovrebbe includere tutti i termini che si riferiscono all'indebitamento, inclusi quando e
  • Certificati
  • Mutui
  • Buoni del tesoro

Cosa sono le obbligazioni?

Le obbligazioni sono lo strumento di debito più comune. Le obbligazioni vengono create tramite un contratto noto come obbligazione obbligazionaria. Sono titoli a reddito fisso che sono contrattualmente obbligati a fornire una serie di pagamenti di interessi di importo fisso e anche il rimborso dell'importo del capitale alla scadenza.

Le obbligazioni aumentano di valore quando i tassi di interesse di mercato diminuiscono. Segue la logica secondo cui il valore attuale dei flussi di cassa futuri di un'obbligazione è inferiore quando viene applicato un tasso di sconto maggiore.

In che modo i rating del credito influiscono sulle valutazioni degli strumenti di debito?

In generale, gli investitori preferiscono obbligazioni con una probabilità di insolvenza inferiore; pertanto, le obbligazioni più rischiose devono compensare gli investitori per una maggiore probabilità di insolvenza. Rating del credito Rating del credito Un rating del credito è un'opinione di una particolare agenzia di credito in merito alla capacità e alla volontà di un'entità (governo, azienda o individuo) di adempiere ai propri obblighi finanziari in modo completo ed entro le scadenze stabilite. Un rating del credito indica anche la probabilità che un debitore fallisca. consentire agli investitori di classificare i debitori in ordine di probabilità di insolvenza.

Paesi, società e individui hanno tutti rating del credito che hanno una relazione causale diretta con la capacità dell'entità di accedere al finanziamento del debito. Un aumento del rating di un'obbligazione aumenterà il prezzo dello strumento e quindi aumenterà il suo rendimento.

Chi emette obbligazioni?

Corporazioni

Le obbligazioni societarie possono essere emesse da società finanziarie o società non finanziarie per gli investitori.

Enti governativi

Le principali entità governative che emettono regolarmente obbligazioni includono:

1. Governi nazionali sovrani

Strumenti di debito emessi da un governo nazionale - gli esempi includono buoni del tesoro statunitensi, buoni del tesoro canadesi, ecc.

2. Governi non sovrani

Le entità governative che non sono governi nazionali possono accedere al finanziamento del debito tramite obbligazioni: gli esempi includono titoli di stato statali, obbligazioni municipali, ecc.

3. Enti quasi governativi

Strumenti di debito emessi da organizzazioni che non rappresentano organizzazioni governative o obbligazioni di un paese

4. Entità sovranazionali

Organizzazioni globali come la Banca mondiale e il Fondo monetario internazionale (FMI)

Vantaggi degli strumenti di debito

Se un'azienda investe adeguatamente i fondi presi in prestito tramite strumenti di debito, può aumentare la redditività. Il processo di finanziamento tramite i creditori per massimizzare la ricchezza degli azionisti viene definito leva finanziaria.

Se i rendimenti dell'investimento sono superiori al pagamento degli interessi, il debitore sarà in grado di generare profitti sul finanziamento del debito. Nel campo del private equity, le società effettuano investimenti tramite leveraged buyout Leveraged Buyout (LBO) Un leveraged buyout (LBO) è una transazione in cui un'azienda viene acquisita utilizzando il debito come principale fonte di corrispettivo. Una transazione LBO si verifica in genere quando un'impresa di private equity (PE) prende in prestito il più possibile da una varietà di istituti di credito (fino al 70-80% del prezzo di acquisto) per ottenere un tasso di rendimento interno IRR> 20% che è costruito intorno l'investimento per fornire rendimenti maggiori rispetto al pagamento degli interessi.

Svantaggi degli strumenti di debito

Il finanziamento del debito può essere una grande fonte di rischio per le imprese, principalmente a causa dell'aumento del rischio di liquidità e solvibilità. La liquidità è ostacolata perché i pagamenti di interessi sono classificati come passività correnti e rappresentano un flusso di cassa in uscita entro un anno.

La liquidità e la solvibilità sono fattori importanti da considerare, soprattutto quando si valuta un'azienda in base al principio della continuità aziendale. Il finanziamento del debito è popolare tra individui, aziende e governi.

Risorse addizionali

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Per aiutarti a diventare un analista finanziario di livello mondiale e far avanzare la tua carriera al massimo delle tue potenzialità, queste risorse aggiuntive saranno molto utili:

  • Debito vs finanziamento azionario Debito vs finanziamento azionario Debito vs finanziamento azionario: qual è il migliore per la tua azienda e perché? La semplice risposta è che dipende. La decisione sull'equità contro il debito si basa su un gran numero di fattori come l'attuale clima economico, la struttura del capitale esistente dell'azienda e la fase del ciclo di vita dell'impresa, per citarne alcuni.
  • Continuità aziendale Continuità aziendale Il principio della continuità aziendale presuppone che qualsiasi organizzazione continuerà a svolgere la propria attività nel prossimo futuro. Il principio afferma che ogni decisione in una società è presa con l'obiettivo di gestire l'attività piuttosto che di liquidarla.
  • Probabilità di inadempienza La probabilità di inadempienza La probabilità di inadempienza (PD) è la probabilità che un mutuatario sia inadempiente sul rimborso del prestito e viene utilizzata per calcolare la perdita attesa da un investimento.
  • Qualità della garanzia Qualità della garanzia La qualità della garanzia è correlata alla condizione generale di un determinato bene che una società o un individuo desidera mettere come garanzia quando prende in prestito fondi

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