Cos'è Momentum?

Momentum è l'osservazione che le attività finanziarie che tendono fortemente in una certa direzione continueranno a muoversi in quella direzione. Il concetto di quantità di moto si basa su teorie simili in fisica, in cui un oggetto in movimento tende a rimanere in movimento a meno che non venga interrotto da una forza esterna.

Quantità di moto

In finanza, lo slancio si riferisce all'idea che le attività che aumentano di prezzo continueranno ad aumentare e le attività che diminuiscono di prezzo continueranno a diminuire. L'intero concetto di momentum si basa sull'osservazione che le tendenze dei prezzi delle attività finanziarie tendono a continuare nella stessa direzione. Analizzando lo slancio delle attività, come le azioni Stock Che cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. , gli investitori possono determinare quali asset acquistare per sfruttare le tendenze al rialzo o al ribasso dei prezzi.

Sommario

  • Momentum è l'osservazione che le attività finanziarie che tendono fortemente in una certa direzione continueranno a muoversi in quella direzione.
  • Per calcolare il momentum, i rendimenti vengono misurati nel tempo per determinare il tasso di momentum in un periodo di tempo specifico.
  • I trader possono utilizzare la direzione delle tendenze dei prezzi per prendere decisioni di acquisto o vendita, note anche come trading momentum.

Capire lo slancio

Fondamentalmente, lo slancio è l'osservazione che i prezzi delle attività tendono ad aumentare o diminuire in base alla direzione delle tendenze recenti. Sebbene il concetto si riferisca tipicamente ai prezzi dei titoli, come le azioni, può anche esistere in una gamma più ampia di attività finanziarie, come gli immobili. , strade, strutture e sistemi di servizi. I diritti di proprietà danno un titolo di proprietà alla terra, ai miglioramenti e alle risorse naturali come minerali, piante, animali, acqua, ecc. O obbligazioni aziendali.

Per calcolare il momentum, i rendimenti vengono misurati nel tempo per determinare il tasso di momentum in un periodo di tempo specifico. Ad esempio, lo slancio a sei mesi di un titolo è equivalente alla sua performance negli ultimi sei mesi. I titoli con rendimenti positivi nel tempo sono descritti come mostrano uno slancio positivo, mentre i titoli con rendimenti negativi mostrano uno slancio negativo.

Anomalia di Momentum

La presenza di momentum è il risultato di anomalie nei mercati finanziari. L'ipotesi di mercato efficiente Ipotesi di mercati efficienti L'ipotesi di mercati efficienti è una teoria degli investimenti derivata principalmente da concetti attribuiti al lavoro di ricerca di Eugene Fama come dettagliato nei suoi 1970 afferma che i prezzi delle attività riflettono tutte le informazioni disponibili e solo le nuove informazioni dovrebbero influenzare i prezzi delle attività. La performance passata non dovrebbe essere un indicatore della performance futura e il fatto che i prezzi delle azioni stiano aumentando non dovrebbe essere una ragione per ulteriori aumenti.

Pertanto, supponendo che valga l'ipotesi di mercato efficiente, lo slancio non dovrebbe esistere. Tuttavia, alcuni ricercatori attribuiscono l'anomalia dello slancio all'irrazionalità degli investitori. Mentre l'ipotesi di mercato efficiente presuppone un comportamento razionale, lo slancio può essere attribuito a comportamenti irrazionali, come il pregiudizio cognitivo Bias cognitivo Un bias cognitivo è un errore cognitivo che sorge nella linea di ragionamento di una persona quando prendere una decisione è viziata a causa delle sue convinzioni personali . Gli errori cognitivi giocano un ruolo importante nella teoria della finanza comportamentale o in altri effetti comportamentali.

Momentum Trading

Per sfruttare lo slancio nei mercati, i trader possono utilizzare la direzione delle tendenze dei prezzi per prendere decisioni di acquisto o vendita. I trader possono trarre profitto dall'acquisto di titoli durante i periodi di momentum positivo o di vendita allo scoperto di titoli durante i periodi di momentum negativo. Contrariamente al tipico consiglio di "compra basso e vendi alto", il momentum trading si concentra sul cavalcare le tendenze al rialzo o al ribasso del prezzo di un titolo.

I trader momentum stanno scommettendo sulla probabilità che il prezzo di un titolo continui a muoversi in una certa direzione fino a quando il trend non giunge al termine. Tuttavia, la performance passata non è un predittore della performance futura, quindi c'è ancora rischio nel trading momentum, poiché può essere difficile prevedere se un trend di prezzo ha raggiunto il picco o il fondo.

Momento assoluto e relativo

Quando si utilizzano strategie di momentum trading, ci sono due categorie principali in cui i trader possono impegnarsi:

Absolute momentum è una strategia che confronta il prezzo di un titolo con la sua performance storica. Quando si utilizza una strategia di momentum assoluto, un trader dovrebbe acquistare quando lo slancio è positivo e vendere quando lo slancio è negativo.

Ad esempio, se il momentum di 12 mesi di un'azione è significativamente positivo, un trader di momentum acquisterebbe più azioni. Al contrario, e un trader venderebbe azioni allo scoperto se il momentum di 12 mesi fosse negativo.

Lo slancio relativo si concentra sul confronto delle prestazioni di diversi titoli e sull'acquisto di quelli che mostrano un tasso di slancio più elevato. Supponiamo di possedere azioni della Società A con un rendimento di 12 mesi del 10% e azioni della Società B con un rendimento di 12 mesi del 35%. Seguendo una strategia di momentum relativo, un trader aumenterebbe le proprie azioni nella Società B e diminuirebbe le proprie azioni nella Società A.

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