Un dawn raid si riferisce all'improvviso acquisto radicale da parte di un potenziale acquirente di un numero considerevole di azioni di una società target nel momento in cui il mercato apre ("alba"). Un'incursione all'alba è tipicamente intrapresa da una potenziale società acquirente nel contesto di un'acquisizione ostile Acquisizione ostile Un'acquisizione ostile, in fusioni e acquisizioni (M&A), è l'acquisizione di una società target da parte di un'altra società (indicata come acquirente) da parte di andando direttamente agli azionisti della società target, sia mediante un'offerta pubblica di acquisto che mediante voto per delega. La differenza tra un tentativo ostile e uno amichevole.
OPA ostile
Le acquisizioni, amichevoli o ostili, sono abbastanza comuni nel mondo degli affari. La società target si fonde con o viene acquisita da un'altra società. In caso di acquisizione amichevole, il consiglio di amministrazione oi rappresentanti della società target si incontrano con i rappresentanti della società incorporante e stabiliscono e concordano i termini di fusione / acquisizione.
Tuttavia, se il consiglio di amministrazione o il team di gestione della società target non è favorevole a una fusione, la società acquirente può ricorrere a un'acquisizione ostile.
Una società può facilitare un'acquisizione ostile in diversi modi, ad esempio utilizzando un'offerta del Padrino: la società acquirente offre agli azionisti della società target un accordo estremamente favorevole, un prezzo ben al di sopra del valore di mercato corrente, in cambio della vendita delle proprie azioni al acquirente. Un raid all'alba è un'altra strategia di acquisizione comunemente utilizzata.
Esempio di un raid all'alba
Nella maggior parte dei casi, un'azienda tenterà di acquisire una società mirata attraverso strade suscettibili. Tuttavia, se tali tentativi non funzionano, un'incursione all'alba è un'opzione praticabile per ottenere il controllo dell'azienda target.
Ad esempio, supponiamo che la società B voglia rilevare la società A, per qualsiasi motivo (di solito perché vede che la società A offre un valore o un vantaggio che la società B può utilizzare per aumentare i ricavi e la redditività). Nel momento in cui il mercato si apre al mattino - all'alba - la società B tenta di acquistare una massiccia quantità di azioni in circolazione della società A - idealmente almeno il 51%, il che darà alla società B una partecipazione di controllo nella società A.
Una volta ottenuta una partecipazione di controllo, la Società B può ristrutturare il consiglio di amministrazione e il team di gestione della Società A in modo che accetti i termini della fusione della Società B.
Dawn Raid come primo passo
In realtà, un raid all'alba spesso non è sufficiente per garantire alla società acquirente una partecipazione di controllo del 51% o superiore nella società target. Nella maggior parte dei casi, la società acquirente effettua un acquisto abbastanza grande da conferire loro una quota di minoranza significativa Interesse di minoranza Interesse di minoranza si riferisce ad avere una partecipazione in una società che è inferiore al 50% delle azioni totali in termini di diritti di voto. In sostanza, gli investitori di minoranza non esercitano il controllo su una società tramite voti, lasciandoli con poca influenza nel processo decisionale complessivo. nell'azienda target. Può quindi passare gradualmente da lì al punto di ottenere la maggioranza, controllando l'interesse nel target. L'acquirente può raggiungere il suo obiettivo finale attraverso un maggior numero di acquisti di azioni o semplicemente giungendo a condizioni favorevoli per rilevare i proprietari dell'impresa target.Il target può negoziare condizioni più favorevoli se intraprende negoziazioni mentre l'acquirente ha meno di una partecipazione di controllo.
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- Creeping Takeover Creeping Takeover Nelle fusioni e acquisizioni (M&A), una Creeping Takeover, nota anche come Creeping Tender Offer, è l'acquisto graduale delle azioni della società target. La strategia di un'acquisizione strisciante è quella di acquisire gradualmente quote del target attraverso il mercato aperto, con l'obiettivo di ottenere una partecipazione di controllo.
- Premio di controllo Premio di controllo Il premio di controllo si riferisce a un importo che un acquirente è disposto a pagare in eccesso rispetto al valore equo di mercato delle azioni per ottenere una partecipazione di controllo in una società quotata in borsa. Determinare quanto offrire come premio di controllo, noto anche come premio di acquisizione, è una considerazione importante nelle fusioni e acquisizioni.
- Acquisizione amichevole Acquisizione amichevole Nelle transazioni di fusione e acquisizione, un'acquisizione amichevole è l'acquisizione di una società target da parte di un acquirente / offerente con il consenso o l'approvazione della direzione e del consiglio di amministrazione della società target.
- Poison Pill Poison Pill La Poison Pill è una manovra strutturale progettata per contrastare i tentativi di acquisizione, in cui l'azienda target cerca di rendersi meno desiderabile per i potenziali acquirenti. Ciò può essere ottenuto vendendo azioni più economiche agli azionisti esistenti, diluendo così il capitale che un acquirente riceve
