Il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD) si verifica quando c'è una differenza nei tassi di interesse tra due paesi o regioni. Normalmente si svolge nella valuta estera internazionale Foreign Exchange Foreign Exchange (Forex o FX) è la conversione di una valuta in un'altra a un tasso specifico noto come tasso di cambio. I tassi di conversione per quasi tutte le valute sono costantemente fluttuanti poiché sono guidati dalle forze di mercato della domanda e dell'offerta. mercati quando una persona assume una posizione lunga in una valuta e una posizione corta in un'altra valuta. La differenza tra l'interesse ricevuto e l'interesse pagato per la coppia di valute è il NIRD.
Il NIRD è utilizzato specificamente nei mercati valutari ed è un aspetto importante del carry trade. Il carry trade è una strategia utilizzata per trarre vantaggio dall'arbitraggio Arbitraggio L'arbitraggio è la strategia per trarre vantaggio dalle differenze di prezzo in diversi mercati per lo stesso asset. Perché ciò avvenga, deve esserci una situazione di almeno due attività equivalenti con prezzi diversi. In sostanza, l'arbitraggio è una situazione dalla quale un trader può trarre profitto, o semplicemente mettere, la differenza tra i tassi di interesse in due regioni. Se una persona detiene una posizione lunga su una coppia di valute, trarrà vantaggio se la sua posizione si apprezza.
Allo stesso modo, una posizione corta su una coppia di valute guadagnerà quando si deprezza. I trader normalmente utilizzano la parità del tasso di interesse per impostare un'aspettativa dei tassi di cambio futuri per una coppia di valute. Una valuta può essere negoziata con un premio, uno sconto o alla pari con i tassi di mercato correnti.
Sommario
- Il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD) si verifica quando c'è una differenza nei tassi di interesse tra due paesi o regioni.
- NIRD è utilizzato specificamente nei mercati valutari ed è un aspetto importante del carry trade.
- Le valute estere sono generalmente scambiate sotto forma di coppie, che è indicato come ABC / XYZ. Il differenziale del tasso di interesse sulla posizione in valuta è chiamato il costo del mantenimento o del ribaltamento della posizione.
Differenziale di tasso di interesse
Il differenziale del tasso di interesse è un concetto correlato utilizzato per definire generalmente la varianza dei tassi di interesse tra due attività simili che includono un tasso di interesse ad esse collegato. Le attività possono assumere la forma di valute, materie prime Materie prime Le materie prime sono un'altra classe di attività proprio come le azioni e le obbligazioni. Tuttavia, sono diversi nel senso che sono prodotti che provengono dalla terra, che includono cotone, petrolio, gas, mais, grano, arance, oro e uranio. Fondamentalmente, le materie prime sono le materie prime, le attività a reddito fisso, ecc. NIRD viene utilizzato solo per i mercati valutari.
Parità dei tassi di interesse
La parità di tasso di interesse afferma che il differenziale di tasso di interesse tra due regioni è uguale alla differenza tra il tasso di cambio a pronti e il tasso di cambio a termine. Di seguito è riportata la formula per la parità dei tassi di interesse:
Dove:
- F 0 = Tasso a termine
- S 0 = Tasso Spot
- i x = tasso di interesse nel Paese X
- iy = Tasso di interesse nel Paese Y
I tassi di cambio a pronti sono tassi di cambio correnti, mentre i tassi di cambio futuri sono tassi di cambio che prevarranno in un momento futuro. L'idea di arbitrato emerge dall'IRP, in quanto le persone possono sfruttare il differenziale del tasso di interesse (o la differenza tra il tasso di cambio a pronti e quello futuro) e generare un profitto.
In un mondo perfetto, l'IRP non dovrebbe consentire alcun profitto, poiché l'equazione di cui sopra è vera. Tuttavia, nel mondo reale, i trader trovano valute a prezzi errati e traggono vantaggio dal commercio.
Currency Carry Trade
Le valute estere sono generalmente scambiate sotto forma di coppie, che è indicato come ABC / XYZ. Se una persona acquista la coppia di valute CAD / USD Incrocio di valute USD / CAD La coppia di valute USD / CAD rappresenta il tasso quotato per lo scambio di US in CAD, ovvero quanti dollari canadesi si riceve per dollaro USA. Ad esempio, un tasso USD / CAD di 1,25 significa che 1 dollaro USA è equivalente a 1,25 dollari canadesi. Il tasso di cambio USD / CAD è influenzato da forze economiche e politiche su entrambi, in realtà stanno acquistando il dollaro canadese e vendendo il dollaro USA. L'interesse viene ricevuto sulla valuta che acquisti e l'interesse viene pagato sulla valuta che vendi. Poiché il tasso di interesse negli Stati Uniti e in Canada sarà molto probabilmente diverso, le posizioni scambiate durante la giornata sul mercato dei cambi raggiungeranno una posizione netta di interessi pagabili o esigibili.
Normalmente, tutte le posizioni vengono chiuse alla fine della giornata, ma se una persona continua a mantenere la posizione, viene tecnicamente chiusa e quindi riaperta il giorno successivo. Il differenziale del tasso di interesse viene quindi addebitato sul tuo account. È noto come il costo del trasporto o del ribaltamento della posizione.
Carry positivo
Il carry positivo si verifica quando il differenziale del tasso di interesse netto sulla coppia di valute detenute è positivo. Ad esempio, una persona è lunga AUD / JPY, il che significa che acquista il dollaro australiano e vende lo yen giapponese. Il tasso di interesse AUD è del 5% e il tasso di interesse JPY è del 3%. Se il tasso spot rimane costante, la persona realizzerà un profitto del 2% nello spread del tasso di interesse (che è anche chiamato carry positivo).
Carry negativo
Il carry negativo si verifica quando il differenziale del tasso di interesse netto sulla coppia di valute detenute è negativo. Prendendo lo stesso esempio sopra, la persona è lunga AUD / JPY, il che significa che compra il dollaro australiano e vende lo yen giapponese. Il tasso di interesse AUD è dell'1% e il tasso di interesse JPY è del 4%. Se il tasso spot rimane costante, la persona subirà una perdita del 3% nello spread del tasso di interesse (che è anche chiamato carry negativo).
È importante notare che il carry positivo e negativo sarà realizzato se i tassi di interesse non cambiano nel mercato spot.
Fig.2: Currency Carry Trade
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