Che cos'è una clausola di riorganizzazione aziendale?

Una clausola di riorganizzazione aziendale è una disposizione contenuta nello statuto di una società. La disposizione guida fusioni e acquisizioni Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida vi guida attraverso tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirenti (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e dei costi di transazione, i cambiamenti negli asset o nella struttura proprietaria, nonché i cambiamenti nella controllo aziendale. Le forme più comuni di riorganizzazione aziendale includono fusioni e accorpamenti, ristrutturazioni finanziarie, acquisizioni aziendali Acquisizione Un'acquisizione si riferisce a un'operazione di investimento in cui una parte acquisisce il controllo di una società,sia mediante acquisto a titolo definitivo sia mediante acquisizione di una partecipazione di controllo (almeno il 51% delle azioni con diritto di voto della società). Di solito, un buyout include anche l'acquisto del debito in essere del target, disinvestimenti, ecc.

Clausola di riorganizzazione aziendale

Mentre molte aziende si riorganizzano per migliorare l'efficienza e aumentare i profitti, altre perseguono anche la riorganizzazione come un modo per rilanciare un'attività finanziariamente in difficoltà. La direzione di una società in liquidazione può apportare alcune modifiche alle sue operazioni.

Le modifiche possono includere la stipula di un accordo con i creditori sul rimborso del debito e la ristrutturazione della struttura del capitale della società Struttura del capitale La struttura del capitale si riferisce all'importo del debito e / o del capitale impiegato da un'impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. La struttura del capitale di un'impresa o le sue attività e passività. Le misure fanno parte della riorganizzazione aziendale volta a prolungare la vita dell'azienda in difficoltà finanziarie.

Motivi della riorganizzazione aziendale

I seguenti sono alcuni dei motivi che possono indurre un'azienda a considerare la ristrutturazione della propria struttura del capitale o del proprio patrimonio:

1. Concentrarsi sulle operazioni principali

Un'azienda che sta affrontando difficoltà finanziarie può scegliere di eliminare alcune divisioni che non sono in linea con la sua visione a lungo termine. L'azienda potrebbe spendere molte risorse in attività non fondamentali che fanno deragliare il raggiungimento dei suoi obiettivi principali. Può vendere le divisioni non core o le loro attività ad acquirenti che possono trarne maggior valore. I ricavi ottenuti possono quindi essere utilizzati per rafforzare le operazioni principali.

2. Generare flussi di cassa per estinguere i debiti

Un'azienda potrebbe trovarsi in difficoltà finanziarie a causa di enormi debiti. La direzione può vendere attività meno importanti e utilizzare i flussi di cassa generati per salvare la società dall'andare in liquidazione. L'azienda può prima estinguere i suoi debiti in scadenza e negoziare le condizioni di credito con i creditori in modo che il periodo di rimborso possa essere esteso per altri debiti.

Tipi di riorganizzazione aziendale

Di seguito le principali tipologie di riorganizzazioni aziendali:

1. Fusioni e consolidamenti

Una fusione legale si basa sull'acquisizione di beni di una società da parte di un'altra società, nello stesso settore o in un settore diverso. L'effetto desiderato di un'operazione di fusione è l'accumulo di attività e passività delle due entità coinvolte nella transazione. Le entità trarranno anche altri vantaggi come crescita rapida, diversificazione, economie di scala, sinergia, ecc.

Dopo il completamento della fusione e del consolidamento, le entità partecipanti alla fusione cessano di esistere e iniziano a operare come un'unica entità combinata. L'operazione deve essere approvata dal consiglio di amministrazione delle rispettive società. Inoltre, i loro azionisti devono votare e approvare la transazione. La transazione è inoltre regolata da leggi federali e statali come le leggi antitrust Atti antitrust Gli atti antitrust sono leggi che vietano alle aziende di impegnarsi in determinate pratiche ritenute anticoncorrenziali e che limitano il commercio. Alcune delle pratiche anticoncorrenziali possono includere discriminazione di prezzo, fissazione dei prezzi, segmentazione del mercato e acquisizioni ostili. .

2. Acquisizioni aziendali

Le acquisizioni societarie sono una forma di riorganizzazione aziendale in cui un'entità acquisisce una partecipazione di controllo in un'altra società. Di solito, l'acquirente acquisisce più del 50% della società target per avere il sopravvento nel processo decisionale per l'azienda.

Le società target per le acquisizioni sono per lo più società sottovalutate o sottoperformanti che possono essere girate prima di diventare quotate in borsa negli anni successivi. Possono anche includere aziende a conduzione familiare i cui proprietari desiderano andare in pensione.

Le acquisizioni societarie sono finanziate da individui facoltosi, investitori istituzionali, ecc. Gli acquirenti utilizzano un'elevata percentuale di debito, con le attività della società target utilizzate come garanzia.

3. Acquisizioni aziendali

Le acquisizioni di società si verificano quando una società tenta di assumere una partecipazione di controllo in un'altra società acquisendo una quota di maggioranza nella società. Di solito, le acquisizioni coinvolgono una società più grande che acquisisce un'entità più piccola, attraverso un'acquisizione volontaria o ostile.

Si verifica un'acquisizione volontaria quando l'acquirente e l'entità target accettano di comune accordo la transazione e il consiglio di amministrazione della società target approva volontariamente la transazione. Le acquisizioni societarie volontarie vengono avviate perché le società trovano valore l'una nell'altra e la transazione porterà a efficienze operative e miglioramenti dei ricavi.

Un'acquisizione ostile è solitamente un'acquisizione forzata, in cui un acquirente avvia un tentativo di acquisizione all'insaputa dell'azienda target. L'acquirente può attuare un'acquisizione ostile acquistando una quota sostanziale nella società target quando i mercati si aprono prima che la direzione si renda conto di ciò che sta accadendo.

4. Ricapitalizzazione

Un'operazione di ricapitalizzazione è una forma di riorganizzazione aziendale in cui una società tenta di stabilizzare la propria struttura di capitale scambiando una forma di finanziamento con un'altra. Ad esempio, la società può scambiare le azioni privilegiate o le azioni nella struttura del capitale e sostituirle con il debito.

Un'azienda può attuare la ricapitalizzazione quando esiste una minaccia di acquisizione ostile da parte dei suoi concorrenti più grandi o per prevenire il fallimento. Aggiungere più debito alla struttura del capitale renderebbe la società meno attraente per gli investitori. Durante una crisi finanziaria, i governi perseguono la ricapitalizzazione al fine di mantenersi solvibili e proteggere il sistema finanziario dall'insolvenza Insolvenza L'insolvenza si riferisce alla situazione in cui un'impresa o un individuo non è in grado di adempiere agli obblighi finanziari nei confronti dei creditori quando i debiti diventano esigibili. L'insolvenza è uno stato di difficoltà finanziaria, mentre il fallimento è un procedimento legale. .

5. Cessione (scissioni e scissioni)

La cessione comporta la vendita di un'unità aziendale della società a un'altra società. Le aziende utilizzano le cessioni per concentrarsi sulle unità centrali dell'azienda che guadagnano la maggior parte dei ricavi. Un'azienda può anche disinvestire come un modo per risolvere problemi finanziari derivanti da aree non essenziali del business.

La cessione può assumere molteplici forme, comprese le vendite, le scissioni, le scissioni, le scissioni, ecc. Le forme principali di cessione sono le scissioni e le scissioni. Gli spin-off si riferiscono a una divisione aziendale che è scorporata dalla società madre e opera come entità indipendente. L'acquirente attribuisce le azioni della nuova controllata ai propri azionisti su base proporzionale.

D'altra parte, una scissione è una controllata della società madre che è scissa dalla società madre. Agli azionisti di quest'ultima vengono assegnate azioni della nuova controllata in cambio di azioni della controllante.

Più risorse

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Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua conoscenza dell'analisi finanziaria, consigliamo vivamente le risorse finanziarie aggiuntive riportate di seguito:

  • Fallimento Fallimento Il fallimento è lo status giuridico di un'entità umana o non umana (un'azienda o un'agenzia governativa) che non è in grado di rimborsare i propri debiti ai creditori.
  • Ristrutturazione del debito Ristrutturazione del debito La ristrutturazione del debito è un processo in cui una società o altra entità in difficoltà finanziarie e problemi di liquidità rifinanzia i propri obblighi di debito esistenti al fine di ottenere maggiore flessibilità a breve termine e per rendere il suo carico di debito più gestibile nel complesso.
  • Acquisizione ostile Acquisizione ostile Un'acquisizione ostile, in fusioni e acquisizioni (M&A), è l'acquisizione di una società target da parte di un'altra società (indicata come acquirente) rivolgendosi direttamente agli azionisti della società target, sia facendo un'offerta pubblica sia tramite un voto per procura. La differenza tra un ostile e un amichevole
  • Spin-off Spin-off Uno spin-off aziendale è una strategia operativa utilizzata da un'azienda per creare una nuova filiale aziendale dalla sua società madre. Uno spin-off si verifica quando una società madre separa parte della sua attività in una seconda entità quotata in borsa e distribuisce le azioni della nuova entità ai suoi attuali azionisti.

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