I fondi disponibili per la distribuzione (FAD), noti anche come liquidità disponibile per la distribuzione, vengono utilizzati in riferimento agli investimenti in REIT. Mostra l'ammontare degli utili netti di un REIT che sarà distribuito agli azionisti e ai detentori di quote come dividendi Dividendo Un dividendo è una quota dei profitti e degli utili non distribuiti che una società paga ai propri azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. .
I REIT possiedono e gestiscono un portafoglio di investimenti immobiliari, che vanno dagli appartamenti residenziali Proprietà residenziali REIT Proprietà residenziali I REIT sono REIT che possiedono e gestiscono unità residenziali per l'affitto agli inquilini. I REIT residenziali possono essere classificati in strutture monofamiliari o plurifamiliari disponibili per l'occupazione per scopi non aziendali. Possono includere condomini, case di vacanza, alloggi per studenti, centri commerciali, parchi per uffici, hotel di lusso e ospedali e consentono agli investitori di acquistare e vendere azioni della società in borsa. Gli investimenti generano un reddito costante sotto forma di locazioni, affitti e ricavi dalla vendita di proprietà apprezzate.
Per mantenere il loro status di REIT, i REIT sono tenuti a distribuire agli azionisti almeno il 90% del loro reddito sotto forma di dividendi. I pagamenti dei dividendi assicurano agli azionisti un flusso di cassa costante nel tempo, oltre a beneficiare dell'apprezzamento del titolo.
Riepilogo rapido
- Fondi disponibili per la distribuzione (FAD) è la quantità di denaro trattenuto da un fondo di investimento immobiliare per la distribuzione agli azionisti comuni.
- Il FAD si ottiene deducendo le spese in conto capitale ricorrenti normalizzate dall'FFO del REIT.
- Gli investitori utilizzano lo strumento FAD come indicatore della forza di un REIT.
Spiegazione dei fondi disponibili per la distribuzione
La quantità di fondi disponibili per la distribuzione funge da strumento di valutazione chiave per determinare la forza di un REIT. Gli investitori sono particolarmente attratti dai REIT per la loro capacità di fornire un flusso di reddito costante per tutto il periodo di investimento. Inoltre, a differenza di altri investimenti come azioni e obbligazioni, le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. , I REIT mostrano una correlazione relativamente bassa con i rendimenti di altri investimenti, come gli investimenti a reddito fisso e le azioni.
I REIT con fondi costantemente più alti disponibili per la distribuzione attraggono investitori focalizzati sul reddito più dei REIT che hanno mostrato incongruenze nei dividendi che distribuiscono agli investitori. Non ci sono linee guida specifiche su come calcolare il FAD, ma la maggior parte dei REIT regola il FFO per spese in conto capitale ricorrenti, affitti diretti e voci non monetarie.
I REIT possono aumentare l'importo dei fondi disponibili per la distribuzione nei due modi seguenti:
1. Crescita organica
Le strategie di crescita organica cercano di incrementare il FAD massimizzando la crescita dall'interno dell'azienda su base trimestrale o annuale. Alcune delle misure che le aziende perseguono per crescere organicamente includono il miglioramento della fornitura di servizi, la generazione di nuovi flussi di reddito o l'introduzione di promozioni per aumentare i tassi di occupazione delle proprietà.
Ad esempio, un ufficio REIT Ufficio REIT Ufficio REIT sono REIT che costruiscono, gestiscono e mantengono edifici per uffici e affittano gli uffici ad aziende che hanno bisogno di spazio per accogliere i loro ricavi, offrendo incentivi alle società quando affittano spazi per uffici le loro proprietà gestite. Possono anche gestire le aree comuni, come le sale conferenze, che possono affittare in base alle necessità.
Gli investitori utilizzano la performance di crescita organica per determinare se la società è in grado di guadagnare più reddito ogni anno attraverso le sue fonti interne, il che si traduce in un prezzo più alto delle azioni e in maggiori pagamenti di dividendi.
2. Acquisizioni e sviluppi immobiliari
Un altro metodo per aumentare il FAD è attraverso la crescita inorganica, che deriva da fusioni e acquisizioni di altre aziende dello stesso settore. La maggior parte delle aziende persegue la crescita inorganica come metodo più rapido per aumentare i ricavi ed espandere le operazioni in mercati più nuovi.
Ad esempio, un magazzino REIT può acquisire altri magazzini per aumentare il proprio portafoglio e trarre profitto dalla crescente domanda di spazio di magazzino dovuta alla crescita dell'e-commerce. Il REIT beneficerà di un reddito da locazione più elevato, un maggior numero di beni e uno spazio di magazzino più ampio.
Come calcolare FAD
Il valore del FAD si ottiene calcolando i fondi delle operazioni e deducendo le spese in conto capitale ricorrenti del REIT. La formula FAD è data come segue:
FAD = FFO - RCE
Dove:
- FFO è Funds From Operations
- RCE è la spesa in conto capitale ricorrente
I due elementi sono spiegati in dettaglio di seguito:
1. Funds From Operations (FFO)
Funds from Operations (FFO) FFO - Funds From Operations FFO o Funds From Operations è una misura del flusso di cassa generato dalle operazioni aziendali che viene spesso utilizzata dai Real Estate Investment Trusts - REITS. Funds from operations (FFO) è l'ammontare effettivo del flusso di cassa generato dalle operazioni di core business. Guide to FFO è una misura dei ricavi generati dai REIT e viene utilizzata per definire i flussi di cassa che i REIT generano dalle loro operazioni. Viene calcolato sommando l'ammortamento e l'ammortamento al reddito netto e quindi deducendo eventuali plusvalenze sulla vendita di immobili.
Tuttavia, le proprietà immobiliari aumentano di valore nel tempo e la detrazione dell'ammortamento può distorcere il valore effettivo di una proprietà. Pertanto, i valori di svalutazione e ammortamento di un immobile vengono aggiunti all'utile netto per bilanciare i valori.
Tutti i fattori nella formula FFO si trovano nel bilancio della società e gli investitori possono utilizzarli quando valutano un REIT come opportunità di investimento.
2. Spese in conto capitale ricorrenti (RCE)
Le spese in conto capitale ricorrenti sono le spese necessarie per mantenere il portafoglio di proprietà del REIT, nonché i redditi da locazione e da locazione generati dagli immobili. I costi possono includere nuova moquette, tende in unità residenziali, spese di leasing, indennità di miglioramento degli inquilini e altre normali spese correnti necessarie per il funzionamento del portafoglio di proprietà.
Le spese vengono inizialmente capitalizzate e poi progressivamente spesate tramite ammortamento. Il denaro assegnato viene speso in anticipo, il che riduce il denaro disponibile per la distribuzione agli azionisti. La detrazione delle spese capitalizzate dai fondi dalle operazioni consente agli investitori di ottenere un quadro chiaro della liquidità disponibile per la distribuzione agli azionisti.
Letture correlate
Finance è il fornitore ufficiale della certificazione CBCA ™ CBCA ™ globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ L'accreditamento Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ è uno standard globale per gli analisti del credito che copre finanza, contabilità, analisi del credito, analisi del flusso di cassa , modelli di alleanze, rimborsi di prestiti e altro ancora. programma di certificazione, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare a far avanzare la tua carriera, le risorse finanziarie aggiuntive di seguito saranno utili:
- Spese in conto capitale Spese in conto capitale Le spese in conto capitale si riferiscono a fondi utilizzati da un'azienda per l'acquisto, il miglioramento o la manutenzione di beni a lungo termine per migliorare l'efficienza o la capacità dell'azienda. Le attività a lungo termine sono generalmente fisiche e hanno una vita utile di più di un periodo contabile.
- Reddito corrente (investimenti immobiliari) Reddito corrente (investimenti immobiliari) Il reddito corrente è una strategia di investimento che offre agli investitori un'esposizione a pagamenti consistenti superiori alla media. Il più comune incentrato sul reddito corrente
- REIT privati vs REIT negoziati pubblicamente REIT privati vs REIT negoziati pubblicamente REIT privati vs REIT negoziati pubblicamente. I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) possono essere classificati in privati o pubblici, negoziati o non negoziati. I REIT investono nello specifico nel settore immobiliare e concedono in locazione e riscuotono redditi da locazione sugli immobili investiti
- Società operativa immobiliare (REOC) Società operativa immobiliare (REOC) Una società operativa immobiliare (REOC) è una società che possiede e gestisce proprietà immobiliari e le sue azioni scambiano nei mercati dei cambi pubblici, come
