Cos'è l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI)?

L'indice Herfindahl-Hirschman è un indice che misura la concentrazione di mercato di un settore. Un settore altamente concentrato è quello in cui solo pochi attori del settore detengono una grande percentuale della quota di mercato, portando a una concorrenza monopolistica quasi monopolistica La concorrenza monopolistica è una struttura di mercato, che ha molte aziende che vendono prodotti differenziati senza sostituti perfetti. situazione. Un basso grado di concentrazione significa che il settore è più vicino a un perfetto scenario di concorrenza, in cui molte aziende di dimensioni più o meno uguali condividono il mercato.

L'indice Herfindahl-Hirschman viene utilizzato per monitorare il potenziale impatto di fusioni e acquisizioni Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirenti (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione in un settore. È una misura quantitativa che le autorità di regolamentazione possono citare per porre il veto a una transazione di fusione e acquisizione. Al contrario, le società possono includere l'indice nelle loro proposte di fusione e acquisizione per indicare che la fusione non porterebbe a un mercato monopolistico. Più basso è l'HHI, maggiore è il potere che i consumatori detengono in quel settore. Pertanto, i prezzi sono generalmente più bassi e i margini aziendali compressi.

Come viene calcolato l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI)?

Per calcolare l'indice di Herfindahl-Hirschman, prendiamo la quota di mercato percentuale di ciascuna azienda in un settore, quadriamo quel numero e quindi sommiamo tutti i quadrati insieme. La formula per calcolare l'indice di Herfindahl-Hirschman è la seguente:

Formula dell'indice di Herfindahl-Hirschman

Dove:

S1, S2, ecc ... - si riferisce alla quota di mercato percentuale detenuta da varie società in un determinato settore

Scala dell'indice di Herfindahl-Hirschman

L'indice di Herfindahl-Hirschman varia da 1 (meno concentrato) a 10.000 (più concentrato). La cifra 10.000 proviene da uno scenario teorico in cui è presente una sola azienda operante nel settore, con il 100% della quota di mercato. Secondo il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, un HHI inferiore a 1.500 rappresenta un settore con una bassa concentrazione di mercato. Un HHI compreso tra 1.500 e 2.500 rappresenta una concentrazione moderata. I valori HHI superiori a 2.500 rappresentano un settore altamente concentrato. Il grafico seguente illustra questa classificazione:

Herfindahl-Hirschman Idex

Il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti mantiene anche una regola generale secondo cui se si prevede che una transazione di fusione e acquisizione aumenti l'HHI di un settore di oltre 200 punti, potrebbero esserci legittime preoccupazioni che la transazione possa violare alcune leggi antitrust. Pertanto, tali transazioni sono soggette a un maggiore controllo. I responsabili dell'accordo dovrebbero offrire la prova che la fusione non farebbe spostare l'industria eccessivamente verso uno scenario monopolistico.

Esempio di indice di Herfindahl-Hirschman

Considera un'industria americana composta da otto aziende, con quote di mercato rispettivamente del 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% e 9%. Il governo vuole valutare il grado di concentrazione del settore.

Esempio di Herfindahl-Hirshman

Nella tabella sopra, vediamo che l'HHI del settore in questione è 2.036, il che lo classifica come un settore moderatamente concentrato. Ulteriori operazioni di fusione e acquisizione guidate dall'impresa A potrebbero potenzialmente aumentare l'HHI di oltre 200 punti e persino spingere l'indice a oltre 2.500.

È anche importante notare che nel calcolo dei quadrati viene utilizzata la versione numerica intera delle percentuali. Ad esempio, il contributo dell'impresa A all'HHI è 1.225, che è il quadrato di 35, non il quadrato di 0,35.

Risorse addizionali

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