Gli utili non distribuiti (RE) sono la parte dei profitti di un'azienda. Utile netto L'utile netto è una voce di riga chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i rendiconti finanziari principali. Sebbene sia ottenuto attraverso il conto economico, l'utile netto è utilizzato anche sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. che non vengono distribuiti come dividendi agli azionisti, ma sono invece riservati per essere reinvestiti nell'azienda. Normalmente, questi fondi sono utilizzati per il capitale circolante Capitale circolante netto Il capitale circolante netto (NWC) è la differenza tra le attività correnti di una società (al netto della liquidità) e le passività correnti (al netto del debito) nel suo bilancio. È una misura della liquidità di una società e della sua capacità di far fronte agli obblighi a breve termine nonché alle operazioni di finanziamento dell'attività.La posizione ideale è per gli acquisti di beni immobili (spese in conto capitale Spese in conto capitale Le spese in conto capitale si riferiscono a fondi utilizzati da un'azienda per l'acquisto, il miglioramento o il mantenimento di beni a lungo termine per migliorare l'efficienza o la capacità dell'azienda. le attività a termine sono generalmente fisiche e hanno una vita utile di più di un periodo contabile.) o assegnate per estinguere obbligazioni di debito.
Gli utili non distribuiti sono riportati nello stato patrimoniale Stato patrimoniale Lo stato patrimoniale è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto nella sezione del patrimonio netto degli azionisti alla fine di ogni periodo contabile. Per calcolare l'IR, il saldo RE iniziale viene aggiunto all'utile o alla perdita netta e quindi vengono sottratti i pagamenti dei dividendi. Viene inoltre mantenuto un rapporto di sintesi denominato dichiarazione degli utili non distribuiti, che delinea i cambiamenti in RE per un periodo specifico.
Lo scopo degli utili trattenuti
Gli utili portati a nuovo rappresentano un collegamento utile tra il conto economico e lo stato patrimoniale Stato patrimoniale Lo stato patrimoniale è uno dei tre prospetti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto, in quanto iscritte a patrimonio netto, che collega i due prospetti. Lo scopo di trattenere questi guadagni può essere variato e include l'acquisto di nuove attrezzature e macchine, la spesa in ricerca e sviluppo Ricerca e sviluppo (R&S) Ricerca e sviluppo (R&S) è un processo mediante il quale un'azienda ottiene nuove conoscenze e le utilizza per migliorare le esistenti prodotti e introdurne di nuovi alle sue operazioni. R &D è un'indagine sistematica con l'obiettivo di introdurre innovazioni nell'attuale offerta di prodotti dell'azienda. o altre attività che potrebbero potenzialmente generare crescita per l'azienda. Questo reinvestimento nell'azienda mira a ottenere ancora più guadagni in futuro.
Se un'azienda non crede di poter ottenere un ritorno sull'investimento sufficiente Formula ROI (Return on Investment) Return on investment (ROI) è un rapporto finanziario utilizzato per calcolare il vantaggio che un investitore riceverà in relazione al suo costo di investimento. Viene più comunemente misurato come reddito netto diviso per il costo del capitale originario dell'investimento. Maggiore è il rapporto, maggiore è il vantaggio ottenuto. da quegli utili non distribuiti (ovvero, guadagnano più del loro costo del capitale), quindi distribuiranno spesso tali utili agli azionisti come dividendi o riacquisto di azioni Riacquisto di azioni Un riacquisto di azioni si riferisce a quando la direzione di una società pubblica decide di riacquistare azioni della società precedentemente vendute al pubblico. Una società può decidere di riacquistare le sue azioni per inviare un segnale di mercato che il prezzo delle sue azioni è probabile che aumenti,per gonfiare le metriche finanziarie denominate dal numero di azioni in circolazione (ad esempio, l'utile per azione o EPS), o semplicemente perché vuole aumentare la propria quota di partecipazione nella società. .
Cos'è la formula degli utili trattenuti?
La formula RE è la seguente:
RE = Periodo di inizio RE + Utile / Perdita netta - Dividendi in contanti - Dividendi in azioni
Dove RE = Retained Earnings
Inizio del periodo degli utili trattenuti
Alla fine di ogni periodo contabile, gli utili non distribuiti sono riportati in bilancio come reddito accumulato dell'anno precedente (incluso il reddito dell'anno in corso) meno i dividendi pagati agli azionisti. Nel ciclo contabile successivo YoY (Year over Year) YoY sta per Anno su anno ed è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per confrontare i dati delle serie temporali. Utile per misurare la crescita, rilevare le tendenze, il saldo finale RE del periodo contabile precedente diventerà ora il saldo iniziale degli utili non distribuiti.
Il saldo RE potrebbe non essere sempre un numero positivo, in quanto potrebbe riflettere che la perdita netta del periodo corrente è maggiore di quella del saldo iniziale RE. In alternativa, un'ampia distribuzione di dividendi che eccede il saldo degli utili non distribuiti può far sì che diventi negativo.
Come il reddito netto influisce sugli utili trattenuti
Qualsiasi variazione o movimento con l'utile netto Utile netto L'utile netto è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i rendiconti finanziari principali. Sebbene sia ottenuto attraverso il conto economico, l'utile netto è utilizzato anche sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. avrà un impatto diretto sul saldo RE. Fattori come un aumento o una diminuzione del reddito netto e l'incidenza di una perdita netta apriranno la strada alla redditività o al deficit aziendale. Il conto utili non distribuiti può essere negativo a causa di ingenti perdite nette cumulative. Naturalmente, le stesse voci che incidono sul reddito netto influiscono sull'IR.
Esempi di queste voci includono i ricavi delle vendite Ricavi delle vendite I ricavi delle vendite sono i proventi ricevuti da una società dalle vendite di beni o dalla fornitura di servizi. In contabilità, i termini "vendite" e "entrate" possono essere, e spesso sono, usati in modo intercambiabile, per significare la stessa cosa. Entrate non significa necessariamente contanti ricevuti. , costo delle merci vendute, ammortamento, Spese di ammortamento Le spese di ammortamento vengono utilizzate per ridurre il valore di impianti, proprietà e attrezzature per adattarli all'uso e all'usura nel tempo. Le spese di ammortamento sono utilizzate per riflettere meglio la spesa e il valore di un bene a lungo termine in relazione ai ricavi che genera. e altre spese operative.Elementi non monetari come svalutazioni o riduzioni di valore Riduzione di valore La riduzione di valore di un'attività immobilizzata può essere descritta come una brusca diminuzione del valore equo dovuta a danni fisici, modifiche alle leggi esistenti che creano una diminuzione permanente, obsolescenza della tecnologia, ecc. di una riduzione di valore delle immobilizzazioni, la società deve diminuire il valore contabile e la retribuzione basata su azioni Compensazione basata su azioni La compensazione basata su azioni (chiamata anche Compensazione basata su azioni o Compensazione azionaria) è un modo per pagare i dipendenti e gli amministratori di una società con azioni di proprietà nell'azienda. Viene tipicamente utilizzato per motivare i dipendenti al di là del normale compenso in contanti e per allineare i loro interessi a quelli dell'azienda. influiscono anche sull'account.In caso di perdita di valore delle immobilizzazioni, la società deve diminuire il valore contabile e la compensazione in azioni Compensazione basata su azioni La compensazione basata su azioni (chiamata anche Compensazione basata su azioni o Compensazione azionaria) è un modo per pagare i dipendenti e gli amministratori di una società con quote di proprietà dell'azienda. Viene tipicamente utilizzato per motivare i dipendenti al di là del normale compenso in contanti e per allineare i loro interessi a quelli dell'azienda. influiscono anche sull'account.In caso di perdita di valore delle immobilizzazioni, la società deve diminuire il valore contabile e la compensazione in azioni Compensazione basata su azioni La compensazione basata su azioni (chiamata anche Compensazione basata su azioni o Compensazione azionaria) è un modo per pagare i dipendenti e gli amministratori di una società con quote di proprietà dell'azienda. Viene tipicamente utilizzato per motivare i dipendenti al di là del normale compenso in contanti e per allineare i loro interessi a quelli dell'azienda. influiscono anche sull'account.Viene tipicamente utilizzato per motivare i dipendenti al di là del normale compenso in contanti e per allineare i loro interessi a quelli dell'azienda. influiscono anche sull'account.Viene tipicamente utilizzato per motivare i dipendenti al di là del normale compenso in contanti e per allineare i loro interessi a quelli dell'azienda. influiscono anche sull'account.
Immagine: corso di modellazione finanziaria della finanza.
Come i dividendi incidono sugli utili trattenuti
La distribuzione dei dividendi agli azionisti può avvenire sotto forma di contanti o azioni. Azioni Che cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. . Entrambe le forme possono ridurre il valore di RE per l'azienda. I dividendi in contanti rappresentano un flusso di cassa in uscita e sono registrati come riduzioni nel conto in contanti. Questi riducono le dimensioni del bilancio di una società Stato patrimoniale Il bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio.Attività = Passività + Patrimonio netto e valore patrimoniale poiché la società non possiede più parte delle proprie attività liquide. I dividendi in azioni, tuttavia, non richiedono un flusso di cassa in uscita. Invece, riassegnano una parte dell'IR alle azioni ordinarie e al capitale versato aggiuntivo Capitale aggiuntivo pagato in capitale aggiuntivo (APIC) è il valore del capitale sociale al di sopra del suo valore nominale dichiarato ed è elencato nel patrimonio netto sul saldo foglio. conti. Questa allocazione non influisce sulla dimensione complessiva del bilancio dell'azienda, ma riduce il valore delle azioni per azione.ridistribuiscono una parte dell'IR alle azioni ordinarie e al capitale versato aggiuntivo Capitale aggiuntivo versato in capitale aggiuntivo (APIC) è il valore del capitale sociale al di sopra del valore nominale dichiarato ed è elencato nel patrimonio netto del bilancio. conti. Questa allocazione non influisce sulla dimensione complessiva del bilancio dell'azienda, ma riduce il valore delle azioni per azione.ridistribuiscono una parte del RE alle azioni ordinarie e al capitale versato aggiuntivo Capitale versato aggiuntivo Capitale versato aggiuntivo (APIC) è il valore del capitale sociale al di sopra del suo valore nominale dichiarato ed è elencato nel patrimonio netto del bilancio. conti. Questa allocazione non influisce sulla dimensione complessiva del bilancio della società, ma diminuisce il valore delle azioni per azione.
Ulteriori informazioni: come prevedere il bilancio di una società Proiezione di voci di bilancio La proiezione di voci di bilancio implica l'analisi del capitale circolante, dei PP&E, del capitale sociale del debito e del reddito netto. Questa guida spiega come calcolare.
Utili trattenuti di fine periodo
Alla fine del periodo, è possibile calcolare il saldo finale degli utili non distribuiti per il bilancio prendendo il periodo iniziale, aggiungendo qualsiasi reddito netto o perdita netta e sottraendo eventuali dividendi.
Calcolo di esempio
In questo esempio, l'ammontare dei dividendi pagati da XYZ ci è sconosciuto, quindi utilizzando le informazioni di Stato Patrimoniale e Conto Economico, possiamo ricavarlo ricordando la formula Inizio RE - Fine RE + Utile netto (-perdita) = Dividendi
Sappiamo già:
Inizio RE: $ 77.232
Finale RE: $ 78,732
Utile netto: $ 5,297
Quindi, $ 77.232 - $ 78.732 + $ 5.297 = $ 3.797
Dividendi pagati = $ 3,797
Possiamo confermare che ciò è corretto applicando la formula di RE iniziale + Utile (perdita) netto - dividendi = RE finale
Abbiamo quindi $ 77.232 + $ 5.297 - $ 3.797 = $ 78.732, che è in realtà la nostra cifra per gli utili trattenuti finali
Spiegazione video degli utili trattenuti
Di seguito è riportato un breve video di spiegazione per aiutarti a comprendere l'importanza degli utili non distribuiti dal punto di vista contabile.
Questo video è tratto dal corso sui fondamenti di analisi finanziaria di Finance.
Applicazioni nella modellazione finanziaria
Nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. , è necessario disporre di una pianificazione separata per la modellazione degli utili non distribuiti. La pianificazione utilizza un calcolo di tipo cavatappi, in cui il saldo di apertura del periodo corrente è uguale al saldo di chiusura del periodo precedente. Tra il saldo di apertura e quello di chiusura, viene aggiunto l'utile / perdita netto del periodo corrente e gli eventuali dividendi vengono detratti. Infine, il saldo di chiusura del programma si collega al bilancio.Questo aiuta a completare il processo di collegamento dei 3 rendiconti finanziari in Excel Come sono collegati i 3 rendiconti finanziari Come sono collegati i 3 rendiconti finanziari? Spieghiamo come collegare i 3 rendiconti finanziari insieme per la modellazione finanziaria e la valutazione in Excel. Connessioni di reddito netto e utili non distribuiti, PP&E, deprezzamento e ammortamento, spese in conto capitale, capitale circolante, attività di finanziamento e saldo di cassa.
Per saperne di più, dai un'occhiata ai nostri corsi di modellazione finanziaria basati su video.
Più apprendimento e risorse
Questa guida agli utili trattenuti ha delineato le cose più importanti che devi sapere: cos'è, come lo calcoli e la sua importanza nell'analisi finanziaria. Da qui ti consigliamo di continuare a sviluppare la tua conoscenza e comprensione di più argomenti di finanza aziendale come:
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