Una scala obbligazionaria è una strategia di investimento che prevede la costruzione di un portafoglio in cui obbligazioni Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. o altri titoli a reddito fisso Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti di interessi regolari o fissi e rimborsi della scadenza continuamente a intervalli equidistanti. Quando le obbligazioni più prossime alla scadenza scadono, gli investimenti vengono rinnovati fino alla fine. Ciò mantiene la posizione dell'investitore di detenere obbligazioni con scadenze equidistanti.Questa strategia viene utilizzata per ottenere rendimenti medi più elevati. Il rendimento è definito come un ritorno sull'investimento di solo reddito (esclude le plusvalenze) calcolato prendendo dividendi, cedole o reddito netto e dividendoli per il valore dell'investimento. Espresso come percentuale annua, il rendimento indica agli investitori quanto reddito guadagneranno ogni anno rispetto al costo del loro investimento. riducendo la liquidità Liquidità Nei mercati finanziari, la liquidità si riferisce alla velocità con cui un investimento può essere venduto senza influire negativamente sul suo prezzo. Più un investimento è liquido, più velocemente può essere venduto (e viceversa) e più facile è venderlo a un valore equo. A parità di condizioni, le attività più liquide vengono scambiate a un premio e le attività illiquide vengono scambiate a uno sconto.e rischio di tasso di interesse Rischio di tasso di interesse Il rischio di tasso di interesse è la probabilità di una diminuzione del valore di un'attività derivante da fluttuazioni inattese dei tassi di interesse. Il rischio di tasso di interesse è principalmente associato alle attività a reddito fisso (ad es. Obbligazioni) piuttosto che agli investimenti azionari. .
Riepilogo rapido dei punti
- Una scala obbligazionaria è una strategia di investimento che prevede la costruzione di un portafoglio in cui le obbligazioni maturano continuamente a intervalli equidistanti
- Questa strategia di investimento può essere utilizzata per trattenere la liquidità e al tempo stesso trarre vantaggio da obbligazioni a lungo termine a rendimento generalmente più elevato
- Il laddering aumenta anche la diversificazione del portafoglio riducendo il rischio di tasso di interesse
Come funziona una Bond Ladder?
La strategia bond ladder può essere costruita con vari strumenti a reddito fisso. Ad esempio, possono essere creati utilizzando obbligazioni societarie. Obbligazioni societarie Le obbligazioni societarie sono emesse da società e di solito scadono da 1 a 30 anni. Queste obbligazioni di solito offrono un rendimento maggiore rispetto ai titoli di stato ma comportano un rischio maggiore. Le obbligazioni societarie possono essere classificate in gruppi, a seconda del settore di mercato in cui opera la società., Certificati di deposito, note del tesoro Nota del Tesoro USA a 10 anni La nota del Tesoro USA a 10 anni è un debito emesso dal Dipartimento del Tesoro di il governo degli Stati Uniti e ha una scadenza di 10 anni. Paga interessi al titolare ogni sei mesi a un tasso di interesse fisso che è determinato all'emissione iniziale. , ecc. Una singola scala di obbligazioni può utilizzare diversi titoli contemporaneamente per raggiungere il suo scopo.
Per creare questa strategia di portafoglio, un investitore deve decidere quanto può investire, quanto lontano nel futuro investirà e quanto distanti per spaziare le scadenze. Maggiore è la liquidità Liquidità Nei mercati finanziari, la liquidità si riferisce alla velocità con cui un investimento può essere venduto senza influire negativamente sul suo prezzo. Più un investimento è liquido, più velocemente può essere venduto (e viceversa) e più facile è venderlo a un valore equo. A parità di condizioni, le attività più liquide vengono scambiate a un premio e le attività illiquide vengono scambiate a uno sconto. un investitore desidera che più vicine dovrebbero essere le scadenze. Ciò garantirà flussi costanti di liquidità dalle obbligazioni in scadenza. Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali.L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. ma significa anche che l'investitore potrebbe non trarre vantaggio da rendimenti più elevati Yield Yield è definito come un ritorno sull'investimento di solo reddito (escluse le plusvalenze) calcolato prendendo dividendi, cedole o reddito netto e dividendoli per il valore dell'investimento. Espresso come percentuale annua, il rendimento indica agli investitori quanto reddito guadagneranno ogni anno rispetto al costo del loro investimento. da scadenze più lunghe.o reddito netto e dividendoli per il valore dell'investimento. Espresso come percentuale annua, il rendimento indica agli investitori quanto reddito guadagneranno ogni anno rispetto al costo del loro investimento. da scadenze più lunghe.o reddito netto e dividendoli per il valore dell'investimento. Espresso come percentuale annua, il rendimento indica agli investitori quanto reddito guadagneranno ogni anno rispetto al costo del loro investimento. da scadenze più lunghe.
Una volta che l'investitore ha preso questa decisione, dividerà il proprio denaro investibile in parti uguali e acquisterà titoli a reddito fisso Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti e rimborsi di interessi regolari o fissi di quelli maturano a intervalli equidistanti. Ad esempio, prendiamo un investitore che ha $ 40.000 da investire e desidera che le scadenze siano a un anno di distanza per un periodo di 4 anni. Acquisteranno titoli a reddito fisso per un valore di $ 10.000 a un anno di distanza l'uno dall'altro.
Quando le obbligazioni a 1 anno maturano, trasferiranno l'investimento in obbligazioni con scadenza a 4 anni. Ciò manterrà la posizione di scala dell'investitore. Al secondo anno, le obbligazioni con una scadenza di 2 anni Titoli detenuti fino alla scadenza Titoli detenuti fino alla scadenza sono titoli che le società acquistano e intendono detenere fino alla scadenza. Questo è diverso dal trading di titoli o titoli disponibili per la vendita, in cui le società di solito non mantengono i titoli fino a quando non raggiungono la scadenza. scadrà. Questi verranno nuovamente convertiti in obbligazioni con scadenza a 4 anni. Ciò si ripete ogni anno fino a quando l'investitore detiene un portafoglio di tutte le obbligazioni con scadenza a 4 anni che scadono regolarmente a un anno di distanza. Per visualizzare meglio questa strategia, il grafico sottostante illustra questo processo.
Sopra puoi vedere che le obbligazioni detenute con scadenze a un anno di distanza costituiscono i gradini della scala. In qualsiasi momento, l'investitore deterrà un portafoglio di 4 x $ 10.000 = $ 40.000 in obbligazioni. Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. che matureranno ugualmente a un anno di distanza. Con il passare del tempo e la maturazione delle obbligazioni, gli investimenti verranno rinnovati. Dopo quattro anni, l'investitore deterrà tutte le obbligazioni con scadenza a 4 anni che scadranno a un anno di distanza. Questo processo può essere ripetuto indefinitamente.
Qual è lo scopo di una strategia Bond Ladder?
Questa strategia viene utilizzata per una serie di motivi. Il vantaggio principale del laddering è che un investitore Investitore Un investitore è un individuo che investe denaro in un'entità come un'azienda per un ritorno finanziario. L'obiettivo principale di qualsiasi investitore è ridurre al minimo il rischio e trarrà vantaggio dai titoli a reddito fisso Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti di interessi regolari o fissi e rimborsi di scadenze e nella maggior parte dei casi rendimenti più elevati. Tuttavia, invece di bloccarsi in uno strumento a reddito fisso a lungo termine e perdere liquidità Liquidità Nei mercati finanziari, la liquidità si riferisce alla velocità con cui un investimento può essere venduto senza influire negativamente sul suo prezzo. Più un investimento è liquido, più velocemente può essere venduto (e viceversa),e più è facile venderlo a un valore equo. A parità di condizioni, le attività più liquide vengono scambiate a un premio e le attività illiquide vengono scambiate a uno sconto. , la scala obbligazionaria garantisce una certa liquidità poiché le obbligazioni raggiungeranno sempre la scadenza non oltre gli intervalli distanziati della scala.
Un altro vantaggio dell'utilizzo del bond laddering è la riduzione del rischio di tasso di interesse. Rischio di tasso di interesse Il rischio di tasso di interesse è la probabilità di una diminuzione del valore di un'attività derivante da fluttuazioni impreviste dei tassi di interesse. Il rischio di tasso di interesse è principalmente associato alle attività a reddito fisso (ad es. Obbligazioni) piuttosto che agli investimenti azionari. . Le obbligazioni a più lungo termine sono più suscettibili a un tasso di interesse variabile. Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito data, generalmente espresso come percentuale del capitale. . Con una strategia ladder, hai costantemente obbligazioni in scadenza, quindi se i tassi di interesse dovessero aumentare, queste obbligazioni possono essere rinnovate e reinvestite al nuovo tasso di mercato.
Questa strategia è utile anche perché aggiunge diversità Diversificazione La diversificazione è una tecnica per allocare risorse o capitali di portafoglio a una varietà di investimenti. L'obiettivo della diversificazione è mitigare le perdite per il portafoglio dell'investitore. Questa strategia non solo prevede scadenze sbalorditive, ma può anche incorporare diversi tipi di reddito fisso con rating diversi. Ad esempio, alcune delle obbligazioni possono avere un rating elevato, mentre altre possono avere un rating inferiore con rendimenti più elevati.
Quali sono gli svantaggi dell'utilizzo di una Bond Ladder?
Sebbene ci siano molti vantaggi nell'usare un bond ladder, ci sono anche potenziali svantaggi. Uno è che potresti essere costretto a investire in tassi di interesse inferiori. Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito data, generalmente espresso come percentuale del capitale. a seconda di come si muovono i tassi di interesse al momento della scadenza delle obbligazioni.
Questa strategia ha lo scopo di trattenere una quantità ragionevole di liquidità Liquidità Nei mercati finanziari, la liquidità si riferisce alla velocità con cui un investimento può essere venduto senza influire negativamente sul suo prezzo. Più un investimento è liquido, più velocemente può essere venduto (e viceversa) e più facile è venderlo a un valore equo. A parità di condizioni, le attività più liquide vengono scambiate a un premio e le attività illiquide vengono scambiate con uno sconto. tuttavia, una parte della liquidità viene persa e se sono necessari fondi immediati, potrebbe essere necessario vendere parti del portafoglio di un investitore. Se i tassi di interesse aumentano, ciò significherebbe una perdita per l'investitore.
Il laddering obbligazionario coinvolge anche più transazioni. Se queste transazioni vengono impostate tramite un broker, le commissioni per la stipula di tutti questi contratti possono sommarsi.
Risorse addizionali
Grazie per aver letto l'articolo di Finance sulla strategia della scala obbligazionaria. Per conoscere i concetti correlati, consulta le altre risorse di Finance:
- Strategia con bilanciere Strategia con bilanciere La strategia con bilanciere coinvolge gli investitori che acquistano obbligazioni a breve e lungo termine, ma non obbligazioni a medio termine. Questa particolare distribuzione sui due estremi della linea temporale della maturità crea una forma del bilanciere. Questa strategia offre agli investitori un'esposizione a obbligazioni ad alto rendimento con rischio limitato.
- Rischi di reddito fisso Rischi di reddito fisso I rischi di reddito fisso si verificano in base alla volatilità del contesto del mercato obbligazionario. I rischi influiscono sul valore di mercato del titolo quando viene venduto, sul flusso di cassa del titolo mentre è detenuto e sul reddito aggiuntivo ottenuto reinvestendo i flussi di cassa.
- Rischio di tasso di interesse a reddito fisso Rischio di tasso di interesse a reddito fisso Il rischio di tasso di interesse a reddito fisso è il rischio che un'attività a reddito fisso perda valore a causa di una variazione dei tassi di interesse. Poiché obbligazioni e tassi di interesse hanno una relazione inversa, all'aumentare dei tassi di interesse, il valore / prezzo delle obbligazioni diminuisce. Il rischio di tasso di interesse può essere misurato mediante l'approccio della valutazione completa o l'approccio della durata / convessità.
- Diversificazione Diversificazione La diversificazione è una tecnica di allocazione di risorse o capitali di portafoglio a una varietà di investimenti. L'obiettivo della diversificazione è mitigare le perdite
