L'apprendimento delle basi dell'analisi del credito è la chiave per raggiungere il successo nel settore del credito. L'analisi del credito è un metodo di valutazione che i finanziatori utilizzano per determinare la capacità finanziaria di un potenziale mutuatario e la probabilità che sarà in grado di onorare i propri obblighi finanziari.
Gli investitori possono anche eseguire un'analisi di una società per determinare la performance finanziaria di un emittente di obbligazioni Emittenti di obbligazioni Esistono diversi tipi di emittenti di obbligazioni. Questi emittenti di obbligazioni creano obbligazioni per prendere in prestito fondi dagli obbligazionisti, da rimborsare alla scadenza. determinare la sua capacità di rimborsare le obbligazioni finanziarie in una data futura.
Riepilogo rapido
- L'analisi del credito è un metodo che analizza i dati finanziari di un'entità per determinare la sua capacità di far fronte ai propri debiti.
- Le banche utilizzano sistemi di credit scoring per determinare il livello di rischio di credito associato al prestito a un potenziale mutuatario.
- La banca assegna a un mutuatario un rating di credito, che determina se la banca estenderà o meno il credito.
Comprensione delle basi dell'analisi del credito
L'analisi del credito trae conclusioni valutando i dati quantitativi e qualitativi disponibili sul merito di credito. Se un prestatore è sicuro che il mutuatario onorerà il suo debito in modo tempestivo, il mutuatario è considerato affidabile. di un cliente e formulare raccomandazioni sull'approvazione o meno della richiesta di prestito. L'obiettivo dell'analisi del credito è determinare il rischio di insolvenza che un cliente presenta e assegnare una valutazione del rischio a ciascun cliente. La valutazione del rischio determinerà se la società approverà (o rifiuterà) la richiesta di prestito e, se approvata, l'importo del credito da concedere.
Analisi del credito: approccio tradizionale vs approccio moderno
Tradizionalmente, le banche si affidavano a metodi soggettivi per valutare l'affidabilità creditizia dei loro clienti. I metodi si concentrano sul carattere del mutuatario e l'analista del credito deve valutare il livello di rischio di credito associato al prestito al mutuatario. L'approccio tradizionale valuta le caratteristiche principali del mutuatario, comunemente indicato come le 5 C di credito 5 C di credito Le "5 C di credito" è una frase comune utilizzata per descrivere i cinque principali fattori utilizzati per determinare l'affidabilità creditizia di un potenziale mutuatario. Gli istituti finanziari utilizzano i rating del credito per quantificare e decidere se un richiedente è idoneo per il credito e per determinare i tassi di interesse ei limiti di credito per i mutuatari esistenti. . Un'analisi basata esclusivamente sulle caratteristiche del mutuatario è soggetta a errore umano e uso improprio.Le banche continuano a fare affidamento sui tradizionali approcci di analisi del credito nella valutazione dei potenziali mutuatari.
A differenza degli approcci tradizionali, i moderni approcci di analisi del credito si basano su sistemi di valutazione del merito di credito qualitativi. In tale approccio, gli analisti del credito utilizzano i sistemi di valutazione del credito univariati basati sulla contabilità per confrontare rapporti contabili chiave di clienti specifici rispetto a rapporti di settore per mostrare come il rapporto di un cliente differisce dagli standard o dalle tendenze del settore.
I sistemi di valutazione del credito assegnano punteggi a diversi aspetti associati all'affidabilità creditizia di un mutuatario. I punteggi possono variare da 300 a 850, con quest'ultimo che è il rating di credito più alto che un mutuatario può ottenere. Gli aspetti chiave di un mutuatario che determinano il punteggio di credito Punteggio di credito Un punteggio di credito è un numero rappresentativo della situazione finanziaria e creditizia di un individuo e della capacità di ottenere assistenza finanziaria dai prestatori. I finanziatori utilizzano il punteggio di credito per valutare la qualifica di un potenziale mutuatario per un prestito e le condizioni specifiche del prestito. includere la cronologia dei pagamenti, il debito corrente, la durata del debito, il tipo di debito e l'interesse di pagamento. Una banca può stabilire un proprio sistema di valutazione del credito o utilizzare servizi di terze parti come FICO.
Elementi chiave dell'analisi del credito
I seguenti sono alcuni degli elementi chiave a cui i creditori o gli investitori sono interessati nella valutazione del merito di credito di un debitore:
1. Valutazione finanziaria
La valutazione finanziaria implica la valutazione dei flussi di cassa correnti che l'azienda genera per determinare se il mutuatario è in grado di onorare il debito. Il prestatore può valutare la performance finanziaria di una società isolatamente o rispetto ad altre società operanti nello stesso settore del prestatore.
Idealmente, si riterrà che un'azienda possieda una solida situazione finanziaria ai fini del credito se la sua struttura dei costi le consente di produrre profitti costantemente superiori alla media per tutto il periodo finanziario. Significa che l'azienda mantiene ricavi superiori alla media durante l'alta stagione, così come durante una recessione. Una tale società troverà più facile ottenere l'approvazione del prestito perché dimostra un basso rischio di insolvenza.
Al contrario, un'azienda con ricavi irregolari in tutte le fasi del ciclo economico sarà considerata debole ai fini del credito. Può riferirsi a una società che riporta risultati superiori alla media durante l'alta stagione ma fatica a generare profitti in caso di recessione aziendale a causa della bassa domanda di mercato. Il prestatore può rifiutare la richiesta di prestito sulla base di flussi di cassa deboli o concedere un credito inferiore a quello di cui il mutuatario aveva bisogno ea costi più elevati.
2. Competitività del settore
Quanto è competitiva l'azienda nel settore? Una banca è interessata a concedere prestiti a una società con una forte posizione competitiva nel proprio settore specifico. Nel valutare la competitività di un'azienda, l'istituto di credito prende in considerazione la strategia aziendale dell'azienda e quanto sia coerente e adattabile alle tendenze e ai cambiamenti attuali del mercato.
Le aziende dominanti che hanno il sopravvento sul mercato hanno forti barriere che limitano i nuovi entranti nel mercato. Gli ostacoli possono essere accordi di licenza, brevetti forti, protezione del copyright e franchising, che potrebbero essere troppo costosi per i nuovi entranti. Le aziende deboli hanno spesso strategie di business poco strutturate che non sono in linea con le tendenze e i cambiamenti del mercato. Tali società tendono anche a vedere alti tassi di insoddisfazione dei clienti e bassi tassi di reinvestimento.
3. Ambiente aziendale
L'istituto di credito esamina l'ambiente aziendale in cui opera un'impresa per identificare eventuali sfide che l'azienda potrebbe dover affrontare e che potrebbero influire sulla sua capacità di onorare i propri obblighi finanziari. Ad esempio, il prestatore può considerare il rischio del settore per determinare in che modo le dinamiche del settore e il clima normativo possono influire sulle prestazioni dell'azienda.
Un'altra considerazione è il rischio paese, in particolare il modo in cui il clima politico, legale e fiscale nel paese in cui opera la società influisce sulle sue attività commerciali. Una società può essere considerata un debitore redditizio se riesce a isolarsi da tali rischi e creare alternative strategiche per proteggersi da questi rischi. D'altra parte, un'azienda può essere definita debole se i suoi guadagni sono fortemente influenzati dai cambiamenti nei cicli economici e dai fattori all'interno dell'ambiente aziendale.
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