Guida alla formula DCF del flusso di cassa scontato

Questo articolo suddivide la formula DCF del flusso di cassa scontato in termini semplici. Ti guideremo passo dopo passo nel calcolo in modo che tu possa calcolarlo facilmente da solo. La formula DCF è richiesta nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. per determinare il valore di un'azienda durante la creazione di un modello DCF Guida gratuita alla formazione sul modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda in Excel.

Guarda questo breve video che spiega come funziona la formula DCF.

Video: corso gratuito di introduzione alla finanza aziendale.

Cos'è la formula DCF del flusso di cassa scontato?

La formula del flusso di cassa scontato (DCF) è uguale alla somma delle guide gratuite di valutazione del flusso di cassa per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare un'azienda utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria, in ciascun periodo diviso per uno più lo sconto tasso (WACC WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula del WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile) elevato alla potenza del numero del periodo.

Ecco la formula DCF:

Formula DCF

Dove:

CF = Flusso di cassa nel periodo

r = il tasso di interesse o il tasso di sconto

n = il numero del periodo

Analizzando i componenti della formula

1. Flusso di cassa (CF) Formula DCF - Flusso di cassa

Flusso di cassa Flusso di cassa Flusso di cassa (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di cui dispone un'azienda, istituzione o individuo. In finanza, il termine è utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Esistono molti tipi di CF (CF) che rappresentano i pagamenti in contanti gratuiti che un investitore riceve in un determinato periodo per il possesso di un determinato titolo (obbligazioni, azioni, ecc.)

Quando si costruisce un modello finanziario di una società, il CF è in genere quello che è noto come flusso di cassa libero unlevered Flusso di cassa libero unlevered Il flusso di cassa libero unlevered è una cifra teorica del flusso di cassa per un'azienda, supponendo che la società sia completamente priva di debiti senza interessi passivi. . Quando si valuta un'obbligazione, il CF sarebbe il pagamento degli interessi e / o del capitale.

Per saperne di più sui vari tipi di flusso di cassa, leggere la Guida al flusso di cassa di Finance Cash Flow Cash Flow (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di cui dispone un'azienda, un'istituzione o un individuo. In finanza, il termine è utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Esistono molti tipi di CF.

2. Tasso di sconto (r) Formula DCF - Tasso di sconto

Ai fini della valutazione aziendale, il tasso di sconto è tipicamente il costo medio ponderato del capitale di un'azienda. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile (WACC). Gli investitori utilizzano il WACC perché rappresenta il tasso di rendimento richiesto che gli investitori si aspettano dall'investimento nella società.

Per un'obbligazione, il tasso di sconto sarebbe uguale al tasso di interesse sul titolo.

3. Numero periodo (n) Formula DCF - Periodo

Ogni flusso di cassa è associato a un periodo di tempo. I periodi di tempo comuni sono anni, trimestri o mesi. I periodi di tempo possono essere uguali o diversi. Se sono diversi, vengono espressi come decimale.

A cosa serve la formula DCF?

La formula DCF viene utilizzata per determinare il valore di un'azienda o di un titolo. Rappresenta il valore che un investitore sarebbe disposto a pagare per un investimento, dato un tasso di rendimento richiesto sul proprio investimento (il tasso di sconto).

Esempi di utilizzi per la formula DCF:

  • Valorizzare un'intera azienda
  • Valorizzare un progetto o un investimento all'interno di un'azienda
  • Valorizzare un'obbligazione
  • Valorizzare le azioni di una società
  • Per valutare una proprietà produttiva di reddito
  • Valorizzare il vantaggio di un'iniziativa di riduzione dei costi presso un'azienda
  • Per valutare tutto ciò che produce (o ha un impatto su) flusso di cassa

Di seguito è riportato uno screenshot della formula DCF utilizzata in un modello finanziario Tipi di modelli finanziari I tipi più comuni di modelli finanziari includono: modello a 3 dichiarazioni, modello DCF, modello M&A, modello LBO, modello budget. Scopri i 10 principali tipi di valore per un'azienda. L'Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, o Firm Value, è l'intero valore di un'impresa pari al suo valore azionario, più il debito netto, più eventuali interessi di minoranza, utilizzati nella valutazione. Considera l'intero valore di mercato piuttosto che solo il valore del patrimonio netto, quindi sono inclusi tutti gli interessi di proprietà e le rivendicazioni patrimoniali sia del debito che del capitale. dell'attività viene calcolata utilizzando la funzione = NPV () NPV La funzione NPV è classificata in Funzioni finanziarie di Excel. Calcolerà il valore attuale netto (NPV) per i flussi di cassa periodici.Il VAN sarà calcolato per un investimento utilizzando un tasso di sconto e una serie di flussi di cassa futuri. Nella modellazione finanziaria, la funzione NPV è utile per determinare il valore di una funzione aziendale insieme al tasso di sconto del 12% e al Free Cash Flow to the Firm (FCFF) Free Cash Flow to Firm (FCFF) FCFF, o Free Cash Flow to Firm, è il flusso di cassa disponibile per tutti i fornitori di finanziamenti in un'azienda. titolari di debito, azionisti privilegiati, azionisti comuni in ciascuno dei periodi di previsione, più il valore terminale Valore terminale Il valore terminale è utilizzato nella valutazione di una società. Il valore terminale esiste oltre il periodo di previsione e presuppone una continuità aziendale per l'azienda. .la funzione NPV è utile per determinare il valore di una funzione aziendale insieme al tasso di sconto del 12% e al Free Cash Flow to the Firm (FCFF) Free Cash Flow to Firm (FCFF) FCFF, o Free Cash Flow to Firm, è flusso di cassa disponibile per tutti i fornitori di finanziamenti in un'azienda. titolari di debito, azionisti privilegiati, azionisti comuni in ciascuno dei periodi di previsione, più il valore terminale Valore terminale Il valore terminale è utilizzato nella valutazione di una società. Il valore terminale esiste oltre il periodo di previsione e presuppone una continuità aziendale per l'azienda. .la funzione NPV è utile per determinare il valore di una funzione aziendale insieme al tasso di sconto del 12% e al Free Cash Flow to the Firm (FCFF) Free Cash Flow to Firm (FCFF) FCFF, o Free Cash Flow to Firm, è flusso di cassa disponibile per tutti i fornitori di finanziamenti in un'azienda. titolari di debito, azionisti privilegiati, azionisti comuni in ciascuno dei periodi di previsione, più il valore terminale Valore terminale Il valore terminale è utilizzato nella valutazione di una società. Il valore terminale esiste oltre il periodo di previsione e presuppone una continuità aziendale per l'azienda. .più il valore terminale Valore terminale Il valore terminale è utilizzato nella valutazione di un'azienda. Il valore terminale esiste oltre il periodo di previsione e presuppone una continuità aziendale per l'azienda. .più il valore terminale Valore terminale Il valore terminale è utilizzato nella valutazione di un'azienda. Il valore terminale esiste oltre il periodo di previsione e presuppone una continuità aziendale per l'azienda. .

Modello finanziario che utilizza la formula DCF

Immagine: Corso di modellazione della valutazione aziendale di Finance.

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Cosa ti dice la formula del flusso di cassa scontato?

Quando si valuta un potenziale investimento, è importante tenere in considerazione il valore temporale del denaro o il tasso di rendimento richiesto che ci si aspetta di ricevere.

La formula DCF tiene conto del rendimento che ti aspetti di guadagnare e il valore risultante è quanto saresti disposto a pagare per qualcosa, per ricevere esattamente quel tasso di rendimento.

Se paghi meno del valore DCF, il tuo tasso di rendimento sarà superiore al tasso di sconto.

Se paghi più del valore DCF, il tuo tasso di rendimento sarà inferiore allo sconto.

Illustrazione della formula DCF

Di seguito è riportato un esempio di come funziona la formula DCF del flusso di cassa scontato. Come si vedrà nell'esempio seguente, il valore di pagamenti di flussi di cassa uguali si riduce nel tempo, poiché l'effetto dell'attualizzazione influisce sui flussi di cassa.

Formula DCF

Immagine: Corso gratuito di introduzione alla finanza aziendale di Finance.

Valore terminale

Quando si valuta un'azienda, il flusso di cassa previsto Cash Flow Cash Flow (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di cui dispone un'azienda, istituzione o individuo. In finanza, il termine è utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Ci sono molti tipi di CF che in genere si estendono per circa 5 anni nel futuro, a quel punto un valore terminale Le guide di autoapprendimento di Knowledge Finance sono un ottimo modo per migliorare la conoscenza tecnica di finanza, contabilità, modellazione finanziaria, valutazione, trading, economia e Di Più. viene usato. Il motivo è che diventa difficile fare una stima affidabile del rendimento di un'azienda così lontano nel futuro.

Esistono due metodi comuni per calcolare il valore terminale:

  • Uscita multipla (in cui si presume che l'attività venga venduta)
  • Crescita perpetua (in cui si presume che l'azienda cresca a un tasso di crescita fisso e ragionevole per sempre)

Consulta la nostra guida su come calcolare il valore terminale DCF Formula del valore terminale DCF La formula del valore terminale DCF viene utilizzata per calcolare il valore di un'azienda oltre il periodo di previsione nell'analisi DCF. È una parte importante di un modello finanziario per saperne di più.

DCF vs NPV

Il flusso di cassa scontato totale (DCF) di un investimento è anche indicato come formula NPV del valore attuale netto (NPV) Una guida alla formula NPV in Excel quando si esegue l'analisi finanziaria. È importante capire esattamente come funziona la formula NPV in Excel e la matematica sottostante. NPV = F / [(1 + r) ^ n] dove, PV = valore attuale, F = pagamento futuro (flusso di cassa), r = tasso di sconto, n = numero di periodi futuri. Se rompiamo il termine NPV possiamo capire perché questo è il caso:

Netto = la somma di tutti i flussi di cassa positivi e negativi

Valore attuale = scontato al momento dell'investimento

Formula DCF in Excel

MS Excel ha due formule che possono essere utilizzate per calcolare il flusso di cassa scontato, che definisce "NPV".

Formula NPV regolare:

= VAN (tasso di sconto, serie di flussi di cassa)

Questa formula presuppone che tutti i flussi di cassa ricevuti siano distribuiti su periodi di tempo uguali, siano essi anni, trimestri, mesi o altro. Il tasso di sconto deve corrispondere ai periodi di flusso di cassa, quindi un tasso di sconto annuo del 10% si applicherebbe ai flussi di cassa annuali.

Formula NPV regolata in base al tempo:

= XNPV (tasso di sconto, serie di tutti i flussi di cassa, date di tutti i flussi di cassa)

Con XNPV è possibile scontare i flussi di cassa ricevuti in periodi di tempo irregolari. Ciò è particolarmente utile nella modellazione finanziaria quando un'azienda può essere acquisita nel corso di un anno.

Ad esempio, questo investimento iniziale potrebbe avvenire il 15 agosto, il flusso di cassa successivo il 31 dicembre e ogni altro flusso di cassa successivo a un anno di distanza. XNPV può consentirti di risolvere facilmente questo problema in Excel.

Per saperne di più, consulta la nostra guida su XNPV vs NPV in Excel.

Risorse più utili

La missione di Finance è aiutarti a far avanzare la tua carriera. Con questa missione in mente, abbiamo compilato una vasta gamma di risorse utili per guidarti lungo il tuo percorso per diventare un analista certificato di modellazione finanziaria Certificazione FMVA® Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari.

Le risorse rilevanti includono:

  • Tasso di rendimento interno Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che azzera il valore attuale netto (VAN) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che verrà guadagnato su un progetto o un investimento.
  • Metodi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza
  • Suggerimenti per la modellazione DCF Guida gratuita alla formazione sui modelli DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda
  • Best practice per la modellazione finanziaria Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF e altro ancora

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