L'analisi del rapporto è una tecnica popolare di analisi finanziaria. Viene utilizzato per visualizzare ed estrarre informazioni dal bilancio. Tre rendiconti finanziari I tre rendiconti finanziari sono il conto economico, lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario. Queste tre affermazioni fondamentali sono complesse. Si concentra su rapporti che riflettono la redditività, l'efficienza, la leva finanziaria. Leva finanziaria In finanza, la leva finanziaria è una strategia che le aziende utilizzano per aumentare le attività, i flussi di cassa e i rendimenti, sebbene possa anche amplificare le perdite. Esistono due tipi principali di leva finanziaria: finanziaria e operativa. Per aumentare la leva finanziaria, un'impresa può prendere in prestito capitale emettendo titoli a reddito fisso o prendendo in prestito denaro direttamente da un prestatore. La leva operativa può e altre informazioni vitali su un'azienda.I rapporti possono essere utilizzati sia per l'analisi orizzontale che per l'analisi verticale. Sebbene siano una forma di analisi popolare, ci sono molti limiti dell'analisi del rapporto di cui gli analisti finanziari Certificazione FMVA® Unisciti a 350.600+ studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari dovrebbero essere a conoscenza.
Immagine: Piramide dei rapporti dal corso di analisi finanziaria di Finance.
Uno dei fattori chiave nell'analisi del rapporto è il confronto con le società di riferimento di un settore. Questo tipo di analisi finanziaria può essere utile sia per la gestione interna Struttura aziendale La struttura aziendale si riferisce all'organizzazione di diversi dipartimenti o unità aziendali all'interno di un'azienda. A seconda degli obiettivi di un'azienda e del settore e degli analisti esterni dell'azienda, in quanto fornisce informazioni significative dal bilancio.
Come con qualsiasi tecnica di analisi finanziaria, esistono diversi limiti nell'analisi del rapporto. È fondamentale conoscere queste limitazioni per evitare conclusioni fuorvianti.
Quali sono i limiti dell'analisi del rapporto?
Alcuni dei limiti più importanti dell'analisi del rapporto includono:
- Informazioni storiche: le informazioni utilizzate nell'analisi si basano su risultati passati reali rilasciati dall'azienda. Pertanto, le metriche dell'analisi del rapporto non rappresentano necessariamente le prestazioni future dell'azienda.
- Effetti inflazionistici: i rendiconti finanziari vengono rilasciati periodicamente e, pertanto, ci sono differenze temporali tra ogni rilascio. Se l'inflazione Inflazione L'inflazione è un concetto economico che si riferisce all'aumento del livello dei prezzi dei beni in un determinato periodo di tempo. L'aumento del livello dei prezzi significa che la valuta in una data economia perde potere d'acquisto (cioè, si può comprare di meno con la stessa quantità di denaro). si è verificato tra i periodi, quindi i prezzi reali non sono riflessi nel bilancio. Pertanto, i numeri in periodi diversi non sono confrontabili fino a quando non vengono adeguati all'inflazione.
- Cambiamenti nelle politiche contabili: se la società ha modificato le proprie politiche e procedure contabili, ciò potrebbe influire in modo significativo sull'informativa finanziaria. In questo caso, le principali metriche finanziarie utilizzate nell'analisi del rapporto vengono modificate ei risultati finanziari registrati dopo la modifica non sono confrontabili con i risultati registrati prima della modifica. Spetta all'analista essere aggiornato sulle modifiche alle politiche contabili. Le modifiche apportate si trovano generalmente nelle note alla sezione bilancio.
- Cambiamenti operativi: un'azienda può modificare in modo significativo la sua struttura operativa, qualsiasi cosa, dalla strategia della catena di approvvigionamento al prodotto che sta vendendo. Quando si verificano cambiamenti operativi significativi, il confronto delle metriche finanziarie prima e dopo il cambiamento operativo può portare a conclusioni fuorvianti sulla performance dell'azienda e sulle prospettive future.
- Effetti stagionali: un analista deve essere consapevole dei fattori stagionali che potrebbero potenzialmente comportare limitazioni dell'analisi del rapporto. L'impossibilità di adeguare l'analisi del rapporto agli effetti della stagionalità può portare a false interpretazioni dei risultati dell'analisi.
- Manipolazione del bilancio:L'analisi del rapporto si basa sulle informazioni riportate dalla società nel proprio bilancio. Queste informazioni possono essere manipolate dalla direzione dell'azienda per riportare un risultato migliore rispetto alle sue prestazioni effettive. Pertanto, l'analisi del rapporto potrebbe non riflettere accuratamente la vera natura del business, poiché la falsa rappresentazione delle informazioni non viene rilevata da una semplice analisi. È importante che un analista sia a conoscenza di queste possibili manipolazioni e completi sempre una due diligence approfondita. verificare qualsiasi altra cosa sollevata durante un accordo di fusione e acquisizione o un processo di investimento. La due diligence viene completata prima della chiusura di un accordo. prima di giungere a qualsiasi conclusione.
Risorse addizionali
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