Cos'è l'arbitraggio?

L'arbitraggio è la strategia di trarre vantaggio dalle differenze di prezzo in diversi mercati per lo stesso asset Tipi di asset I tipi comuni di asset includono correnti, non correnti, fisiche, immateriali, operative e non operative. Identificare correttamente e. Perché ciò avvenga, deve esserci una situazione di almeno due attività equivalenti con prezzi diversi. In sostanza, l'arbitraggio è una situazione in cui un trader La mentalità vincente di un trader Essere un trader esperto non significa solo formulare strategie e analisi migliori, ma anche sviluppare una mentalità vincente. può trarre profitto dallo squilibrio dei prezzi delle attività in diversi mercati Tipi di mercati - Operatori, broker, mercati di scambio I mercati includono broker, intermediari e mercati di scambio. Ogni mercato opera sotto diversi meccanismi di negoziazione, che influenzano la liquidità e il controllo.I diversi tipi di mercato consentono diverse caratteristiche di trading, delineate in questa guida. La forma più semplice di arbitraggio consiste nell'acquisto di un'attività sul mercato in cui il prezzo è inferiore e, contemporaneamente, nella vendita dell'attività nel mercato in cui il prezzo dell'attività è più alto.

Arbitraggio

L'arbitraggio è una strategia di trading ampiamente utilizzata e probabilmente una delle più antiche strategie di trading esistenti. Guida alle vendite e agli stipendi dei trader In questa guida alle vendite e agli stipendi di trading, trattiamo i lavori nel settore delle vendite e del trading e i corrispondenti stipendi medi per il 2018. Le vendite e il trading sono tra le funzioni principali di una banca di investimento. che si impegnano nella strategia sono chiamati arbitraggisti.

Il concetto è strettamente correlato alla teoria dell'efficienza del mercato Ipotesi dei mercati efficienti L'ipotesi dei mercati efficienti è una teoria degli investimenti derivata principalmente da concetti attribuiti al lavoro di ricerca di Eugene Fama come dettagliato nel suo 1970. La teoria afferma che affinché i mercati siano perfettamente efficienti, non devono esserci opportunità di arbitraggio: tutte le attività equivalenti dovrebbero convergere allo stesso prezzo. La convergenza dei prezzi nei diversi mercati misura l'efficienza del mercato.

Sia il Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) Il Capital Asset Pricing Model (CAPM) è un modello che descrive la relazione tra rendimento atteso e rischio di un titolo. La formula CAPM mostra che il rendimento di un titolo è uguale al rendimento privo di rischio più un premio per il rischio, in base al beta di quel titolo e alla teoria dei prezzi di arbitraggio Teoria dei prezzi di arbitraggio La teoria dei prezzi di arbitraggio (APT) è una teoria del prezzo delle attività che sostiene che i rendimenti di un'attività possono essere previsti con la relazione lineare di una spiegazione che si verificano opportunità di arbitraggio a causa del prezzo errato delle attività. Se le opportunità sono pienamente esplorate, i prezzi delle attività equivalenti dovrebbero convergere.

Esempi di arbitraggio

Un semplice esempio

Warren Buffett a 6 anni ha visto che poteva trarre profitto dall'arbitraggio. Acquistava una confezione da 6 di Coca-Cola per 25 ¢ e vendeva ogni bottiglia per 5 ¢ nel suo quartiere, guadagnando 5 ¢ per confezione. Il giovane Warren Buffett vide che poteva trarre profitto dalla differenza di prezzo di una confezione da sei rispetto a ciò che le persone erano disposte a pagare per una singola bottiglia.

Un esempio più complesso

Un esempio molto comune di opportunità di arbitraggio è con le società quotate transfrontaliere. Supponiamo che un individuo possieda azioni della società ABC, quotata al TSX canadese, che viene scambiato a $ 10.00 CAD. Allo stesso tempo, il titolo ABC quotato al NYSE viene scambiato a $ 8,00 USD. L'attuale tasso di cambio CAD / USD è 1,10. Un trader potrebbe acquistare azioni sul NYSE per $ 8,00 USD e vendere azioni sul TSX per $ 10,00 CAD. Questo gli darebbe un profitto di $ 1,09 USD per azione.

Condizioni di trading necessarie

L'arbitraggio può verificarsi se sono soddisfatte le seguenti condizioni:

  • Squilibrio del prezzo delle attività: questa è la condizione principale dell'arbitraggio. Lo squilibrio dei prezzi può assumere varie forme:
  1. In mercati diversi, lo stesso asset viene scambiato a prezzi diversi.
  2. Attività con flussi di cassa simili Flusso di cassa Flusso di cassa (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di cui dispone un'azienda, istituzione o individuo. In finanza, il termine è utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Ci sono molti tipi di CF scambiati a prezzi diversi.
  3. Un'attività con un prezzo futuro noto attualmente scambiata a un prezzo diverso dal valore atteso Rendimento atteso Il rendimento atteso su un investimento è il valore atteso della distribuzione di probabilità dei possibili rendimenti che può fornire agli investitori. Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse. dei flussi di cassa futuri.
  • Esecuzione simultanea di scambi: l'acquisto e la vendita di attività identiche o equivalenti devono essere eseguite simultaneamente per catturare le differenze di prezzo. Se le transazioni non vengono eseguite simultaneamente, l'operazione sarà esposta a rischi significativi.

Negoziazione con arbitraggio

Anche se questa è una strategia semplice, pochissimi fondi di investimento Fondi comuni di investimento Un fondo comune di investimento è un insieme di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri i vari tipi di fondi, come funzionano e i vantaggi e i compromessi dell'investimento in essi dipendono esclusivamente da tale strategia. Questo fatto può essere spiegato dalle difficoltà associate allo sfruttamento della situazione comunemente di breve durata. Con l'avvento del trading elettronico, che può eseguire ordini di compravendita in una frazione di secondo, le differenze di asset con prezzi errati si verificano per un tempo minuscolo. La maggiore velocità di negoziazione ha, in questo senso, migliorato l'efficienza dei mercati.

Inoltre, attività uguali con prezzi diversi generalmente mostrano una piccola differenza di prezzo, inferiore ai costi di transazione di una transazione di arbitraggio. Ciò nega efficacemente l'opportunità di arbitraggio.

L'arbitraggio è generalmente sfruttato dalle grandi istituzioni finanziarie perché richiede risorse significative per identificare le opportunità ed eseguire gli scambi. Sono spesso eseguiti con l'uso di strumenti finanziari complessi, come contratti derivati ​​e altre forme di strumenti sintetici, per trovare attività equivalenti. Il trading di derivati ​​comporta spesso il trading con margine e una grande quantità di denaro necessaria per eseguire le operazioni.

I dipinti sono beni alternativi Mercato degli investimenti alternativi (AIM) Il mercato degli investimenti alternativi (AIM) è stato lanciato il 19 giugno 1995 come mercato secondario della Borsa di Londra (LSE). Il mercato è stato progettato con un valore soggettivo e tende a dare luogo a opportunità di arbitraggio. Ad esempio, i dipinti di un pittore potrebbero vendere a buon mercato in un paese ma in un'altra cultura, dove il loro stile pittorico è più apprezzato, vendere sostanzialmente di più. Un mercante d'arte potrebbe arbitrare acquistando i dipinti dove sono più economici e vendendoli nel paese in cui portano un prezzo più alto.

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  • Acquistare a margine Acquistare a margine di negoziazione o acquistare a margine significa offrire garanzie, di solito con il proprio broker, per prendere in prestito fondi per acquistare titoli. In azioni, questo può anche significare acquistare a margine utilizzando una parte dei profitti sulle posizioni aperte nel tuo portafoglio per acquistare azioni aggiuntive.
  • Posizioni lunghe e corte Posizioni lunghe e corte Nell'investimento, le posizioni lunghe e corte rappresentano le scommesse direzionali degli investitori che un titolo salirà (se lungo) o scenderà (se corto). Nel trading di asset, un investitore può assumere due tipi di posizioni: long e short. Un investitore può acquistare un asset (andando a lungo) o venderlo (andando a breve).
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