La previsione finanziaria è il processo di stima o previsione dell'andamento futuro di un'azienda. Il tipo più comune di previsione finanziaria è un conto economico, tuttavia, in un modello finanziario completo, sono previsti tutti e tre i rendiconti finanziari. In questa guida su come costruire una previsione finanziaria, completeremo il modello di conto economico dal reddito all'utile operativo o EBIT Guida EBIT EBIT sta per Earnings Before Interest and Taxes ed è uno degli ultimi subtotali del conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è anche a volte indicato come reddito operativo e viene chiamato così perché si trova deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi di vendita. .
Previsione dei ricavi
Ci sono tensioni intrinseche nella costruzione del modello tra la realizzazione del modello realistico e il mantenerlo semplice e robusto. L'approccio dei primi principi identifica vari metodi per modellare i ricavi con un alto grado di dettaglio e precisione. Ad esempio, quando si prevedono i ricavi per il settore della vendita al dettaglio, possiamo prevedere il tasso di espansione e ricavare un reddito per metro quadrato.
Nella previsione dei ricavi per il settore delle telecomunicazioni, possiamo prevedere le dimensioni del mercato e utilizzare la quota di mercato corrente e l'analisi della concorrenza. Nella previsione dei ricavi per qualsiasi settore dei servizi, possiamo stimare l'organico e utilizzare il reddito per le tendenze dei clienti.
D'altra parte, l'approccio rapido e sporco a modelli robusti delinea come è possibile modellare i ricavi in un modo molto più diretto, con il vantaggio che il modello sarà più semplice e facile da usare (sebbene meno accurato e dettagliato). Con questo approccio, gli utenti prevedono la crescita futura sulla base di cifre e tendenze storiche.
Previsione del margine lordo e delle spese generali, amministrative e di vendita
Una volta terminata la previsione dei ricavi, vogliamo prevedere il margine lordo. Il margine lordo è solitamente previsto come percentuale dei ricavi. Ancora una volta, possiamo utilizzare dati storici o tendenze per prevedere il margine lordo futuro. Tuttavia, si consiglia di adottare un approccio più dettagliato, considerando fattori come il costo dell'input, le economie di scala e la curva di apprendimento. Questo secondo approccio consentirà al tuo modello di essere più realistico, ma anche di più difficile seguirlo.
Il passaggio successivo è la previsione dei costi generali: Spese generali, amministrative e di vendita Le spese generali, amministrative e di vendita includono tutte le spese non di produzione sostenute da una società in un dato periodo. Ciò include spese come affitto, pubblicità, marketing, contabilità, contenzioso, viaggi, pasti, stipendi della direzione, bonus e altro. A volte, può anche includere spese di ammortamento. La previsione dei costi di vendita, generali e amministrativi viene spesso eseguita come percentuale dei ricavi. Sebbene questi costi siano fissi a breve termine, diventano sempre più variabili a lungo termine. Pertanto, quando si effettuano previsioni su periodi più brevi (settimane e mesi), utilizzare i ricavi per prevedere le SGAV può essere inappropriato. Alcuni modelli prevedono che i margini lordi e operativi lascino le SGAV come cifra di bilanciamento.
Esempio di previsione finanziaria
Esaminiamo insieme un esempio di previsione finanziaria e costruiamo il modello di previsione del conto economico in Excel. Innanzitutto, puoi vedere che tutti gli input di previsione sono raggruppati nella stessa sezione, chiamata "Presupposti e fattori determinanti".
Ho creato gruppi di sezioni di output separati per conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario. Ho anche creato una sezione "Programmi di supporto", in cui vengono suddivisi i calcoli di elaborazione dettagliati per PP&E ed equità al fine di rendere il modello più facile da seguire e da verificare. In questo articolo lavoreremo solo sulle ipotesi e sul conto economico.
Tutte le ipotesi di input del conto economico dai ricavi fino all'EBIT possono essere trovate nelle righe 8-14. Tutte le spese vengono previste come percentuale delle vendite. Solo le previsioni di vendita si basano sulla crescita rispetto all'anno precedente. Anche i miei input sono ordinati nell'ordine in cui appaiono nel conto economico.
Ora, passiamo alla sezione "Conto economico", dove lavoreremo sulla colonna D e ci sposteremo verso il basso. Per prevedere le vendite per il primo anno di previsione (in questo caso il 2017), prendo l'anno precedente (C42) e lo faccio crescere secondo l'ipotesi di crescita delle vendite nella sezione "Presupposti e fattori trainanti". Il presupposto "SalesGrowthPercent" si trova nella cella "D8". Pertanto, la formula per le entrate previste per il 2017 è = C42 * (1 + D8).
Quindi ho calcolato il nostro costo delle merci vendute. Per calcolare il costo del venduto del primo anno di previsione, mettiamo un segno meno davanti alle nostre vendite previste, quindi moltiplichiamo per uno meno l'ipotesi "GrossMargin" situata nella cella D9. La formula legge = -D42 * (1-D9).
Quindi sommo le vendite previste e il costo del venduto per calcolare "Utile lordo", situato nella cella D44. La formula legge = SOMMA (D42: D43). Una comoda scorciatoia per sommare è ALT + =.
Successivamente, prevedo tutte le spese nelle righe da 45 a 48, come percentuale delle vendite. Iniziamo prima con "Spese di distribuzione", quindi copia la formula in "Ammortamento". Per calcolare, sottraiamo le vendite previste e moltiplichiamo per l'ipotesi appropriata, che in questo caso è la Spesa di distribuzione come percentuale delle vendite. La formula legge = D $ 42 * D10. Fai attenzione al segno $ perché vogliamo rendere la riga 42 della cella D42 un riferimento assoluto. Quindi copio questa formula, usando la scorciatoia CTRL + D o riempi.
Quindi, a destra, usando la scorciatoia CTRL + R o riempi a destra.
Infine, compenso l'utile lordo netto con tutte le altre spese operative per calcolare l'EBIT, utilizzando = SUM (D44: D48).
Risorse addizionali
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