Il flusso di cassa da attività di finanziamento è l'importo netto del finanziamento che un'azienda genera in un determinato periodo di tempo utilizzato per finanziare la propria attività. Le attività finanziarie includono l'emissione e il rimborso di azioni. Equità In finanza e contabilità, l'equità è il valore attribuibile a un'azienda. Il valore contabile del patrimonio netto è la differenza tra attività e passività, pagamento di dividendi Dividendo Un dividendo è una quota di utili e utili non distribuiti che un'azienda paga ai propri azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. , emissione e rimborso del debito, debito a lungo termine debito a lungo termine (LTD) è qualsiasi importo di debito in essere detenuto da una società con una scadenza di 12 mesi o più.È classificata come passività non corrente nel bilancio della società. Il tempo alla scadenza per LTD può variare da 12 mesi a 30+ anni e i tipi di debito possono includere obbligazioni, mutui e obblighi di locazione di capitale. Le aziende che richiedono capitali raccoglieranno denaro emettendo debito o capitale, e questo si rifletterà nel rendiconto finanziario Rendiconto finanziario Un rendiconto finanziario (ufficialmente chiamato Rendiconto finanziario) contiene informazioni su quanto denaro ha generato una società e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento. .Le aziende che richiedono capitale raccoglieranno denaro emettendo debito o capitale, e questo si rifletterà nel rendiconto finanziario Rendiconto finanziario Un rendiconto finanziario (ufficialmente chiamato Rendiconto finanziario) contiene informazioni su quanto denaro ha generato una società e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento. .Le aziende che richiedono capitali raccoglieranno denaro emettendo debito o capitale, e questo si rifletterà nel rendiconto finanziario Rendiconto finanziario Un rendiconto finanziario (ufficialmente chiamato Rendiconto finanziario) contiene informazioni su quanto denaro ha generato una società e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento. .
Cosa è incluso nel flusso di cassa dalle attività di finanziamento?
È importante che contabili, analisti finanziari e investitori comprendano cosa compone questa sezione del rendiconto finanziario e quali attività di finanziamento includono. Poiché questa è la sezione del rendiconto finanziario che indica come un'azienda finanzia le proprie operazioni, generalmente include le variazioni in tutti i conti relativi al debito e al patrimonio netto.
Le attività di finanziamento includono:
- Emissione di capitale
- Rimborso del capitale
- Pagamento di dividendi
- Emissione di debito
- Rimborso del debito
- Pagamenti in conto capitale / leasing finanziario
Esempio di flusso di cassa da attività di finanziamento
Di seguito è riportato un esempio dal rapporto annuale 2017 di Amazon e il modulo 10-k 10-K Il modulo 10-K è un rapporto annuale dettagliato che deve essere presentato alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Il deposito fornisce un riepilogo completo delle prestazioni di un'azienda per l'anno. È più dettagliato della relazione annuale inviata agli azionisti. Nell'area inferiore del rendiconto, vedrai il flusso di cassa in entrata e in uscita relativo al finanziamento.
Le attività in finanziamento sono:
- Afflusso: proventi dall'emissione di debito a lungo termine
- Deflusso: rimborso del debito a lungo termine
- Flusso in uscita: rimborsi principali del leasing di capitale Leasing di capitale vs Leasing operativo La differenza tra un leasing di capitale e un leasing operativo - Un leasing di capitale (o finanziario) è trattato come un bene nel bilancio di una società, mentre un leasing operativo è una spesa che rimane fuori bilancio. Pensa a un leasing di capitale più come se possedessi una proprietà e pensa a un leasing operativo come più come affittare una proprietà. obblighi
- Deflusso: rimborsi principali di obbligazioni di leasing finanziario
Fonte: amazon.com
Come puoi vedere sopra, Amazon ha registrato un deflusso netto di liquidità in due dei tre anni e la maggior parte era correlata a obblighi di locazione di capitale. Nel 2017 c'è stato un grande afflusso di liquidità correlato all'emissione di debito a lungo termine. Questo debito era molto probabilmente necessario per mantenere stabile il saldo di cassa totale su base annua (YoY YoY (Year over Year) YoY sta per Year over Year ed è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per confrontare i dati delle serie temporali. Utile per misurazione della crescita, rilevamento delle tendenze) in quanto molto denaro è stato speso per attività di investimento Flusso di cassa da attività di investimento Flusso di cassa da attività di investimento è la sezione del rendiconto finanziario di un'azienda che mostra quanto denaro è stato utilizzato (o generato da) fare investimenti durante un periodo di tempo specifico. Le attività di investimento includono acquisti di attività a lungo termine,acquisizioni di aziende e investimenti in titoli negoziabili nel 2017.
Struttura del capitale di un'impresa
Le aziende in genere utilizzano una combinazione di debito e capitale proprio per finanziare la propria attività e cercare di ottimizzare il proprio costo medio ponderato del capitale (WACC) WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile per essere il più basso possibile. Qualunque sia la struttura del capitale Struttura del capitale La struttura del capitale si riferisce all'importo del debito e / o del capitale impiegato da un'impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. La struttura del capitale di un'impresa che una società ritiene appropriata, l'impatto delle decisioni di finanziamento fluirà attraverso il rendiconto finanziario.
Esempi di decisioni di finanziamento includono:
- Finanzia l'attività interamente con capitale proprio
- Finanzia l'attività con una combinazione di debito e capitale proprio
- Ricapitalizzare l'attività e modificare la sua struttura del capitale (vedere ricapitalizzazione con leva Ricapitalizzazione con leva Una ricapitalizzazione con leva si verifica quando un emittente si rivolge ai mercati del debito per vendere obbligazioni e utilizza i proventi per riacquistare azioni).
- Pagare dividendi o riacquistare azioni Dividendo vs riacquisto / riacquisto di azioni Gli azionisti investono in società quotate in borsa per la rivalutazione del capitale e il reddito. Ci sono due modi principali in cui una società restituisce i profitti ai suoi azionisti: dividendi in contanti e riacquisto di azioni. Le ragioni alla base della decisione strategica sul dividendo vs il riacquisto di azioni differiscono da società a società
Applicazioni nella modellazione finanziaria
Quando si crea un modello finanziario in Excel, è importante sapere come il flusso di cassa delle attività di finanziamento si collega al bilancio e fa funzionare correttamente il modello. Come puoi vedere nello screenshot qui sotto, la sezione del finanziamento è influenzata da diverse voci nel modello. Poiché questo esempio proviene da un modello LBO (Leveraged Buyout) Modello LBO Un modello LBO è costruito in Excel per valutare una transazione di leveraged buyout (LBO), l'acquisizione di una società finanziata utilizzando una quantità significativa di debito. , ha un debito significativo a lungo termine e tale debito viene rimborsato il più rapidamente possibile ogni anno.
Immagine: Corso di modellazione finanziaria LBO di Finance.
Gli elementi che incidono sul finanziamento di questa società sono la linea di credito (chiamata anche revolver Revolver Debt Il debito revolver è una forma di credito che differisce dai prestiti rateali. Nel debito revolver, il mutuatario ha accesso al credito costante fino al massimo), e dividendi. Le uniche voci che sono influenzate nella previsione (dal 2018 al 2024) sono il rimborso del debito e il prelievo sulla linea di credito Revolving Credit Facility Una linea di credito revolving è una linea di credito concordata tra una banca e un'impresa . Viene fornito con un importo massimo stabilito e il.
Risorse addizionali
Si spera che questa sia stata una guida utile per capire come rendere conto delle attività di finanziamento di un'azienda. Finance è il fornitore ufficiale della designazione FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) ™ Certificazione FMVA® Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari, che possono trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale.
Per continuare ad apprendere e far progredire la tua carriera, queste risorse finanziarie aggiuntive saranno utili:
- Voci di bilancio Stato patrimoniale Lo stato patrimoniale è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto
- Voci del conto economico Conto economico Il conto economico è uno dei principali bilanci di una società che mostra i profitti e le perdite su un periodo di tempo. L'utile o la perdita è determinato prendendo tutti i ricavi e sottraendo tutte le spese sia dalle attività operative che da quelle non operative. Questa dichiarazione è una delle tre dichiarazioni utilizzate sia nella finanza aziendale (inclusa la modellazione finanziaria) che nella contabilità.
- Flusso di cassa operativo Flusso di cassa operativo Il flusso di cassa operativo (OCF) è l'importo di cassa generato dalle normali attività operative di un'azienda in un determinato periodo di tempo. La formula del flusso di cassa operativo è l'utile netto (che forma la parte inferiore del conto economico), più eventuali elementi non monetari, più gli aggiustamenti per le variazioni del capitale circolante
- Flusso di cassa da attività di investimento Flusso di cassa da attività di investimento Flusso di cassa da attività di investimento è la sezione del rendiconto del flusso di cassa di un'azienda che mostra quanto denaro è stato utilizzato (o generato da) investimenti durante un periodo di tempo specifico. Le attività di investimento includono acquisti di attività a lungo termine, acquisizioni di aziende e investimenti in titoli negoziabili
