Cos'è Over-the-Counter?

Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli Titoli negoziabili I titoli negoziabili sono strumenti finanziari a breve termine senza restrizioni che vengono emessi per titoli azionari o per titoli di debito di una società quotata in borsa. La società emittente crea questi strumenti con il preciso scopo di raccogliere fondi per finanziare ulteriormente le attività aziendali e l'espansione. tra due controparti eseguite al di fuori di scambi formali e senza la supervisione di una borsa valori Mercato azionario Il mercato azionario si riferisce ai mercati pubblici che esistono per l'emissione, l'acquisto e la vendita di azioni che negoziano in borsa o over-the-counter. Le azioni, note anche come azioni, rappresentano la proprietà frazionata in un regolatore aziendale. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di dealer.

Contrariamente alla negoziazione sugli scambi formali, la negoziazione over-the-counter non richiede la negoziazione solo di elementi standardizzati (ad esempio, gamma chiaramente definita di quantità e qualità dei prodotti). Inoltre, i prezzi non sono sempre pubblicati al pubblico. I contratti OTC sono bilaterali e ciascuna parte potrebbe affrontare il rischio di credito. Rischio di credito Il rischio di credito è il rischio di perdita che può verificarsi a causa del mancato rispetto da parte di qualsiasi parte dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente, preoccupazioni riguardanti la sua controparte.

Titoli OTC

Titoli OTC

I titoli OTC comprendono un'ampia gamma di strumenti finanziari e materie prime. Gli strumenti finanziari negoziati fuori borsa includono azioni Azioni Cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. , titoli di debito e derivati. Le azioni che sono negoziate fuori borsa di solito appartengono a piccole società che non hanno le risorse per essere quotate in borse ufficiali. Tuttavia, a volte anche le azioni di società di grandi dimensioni sono negoziate da banco.

I derivati ​​rappresentano una parte sostanziale del trading over-the-counter, che è particolarmente cruciale per la copertura dei rischi mediante derivati. L'assenza di limitazioni alla quantità e alla qualità degli elementi scambiati consente alle parti coinvolte nella negoziazione di adattare le specifiche dei contratti nella transazione all'esposizione al rischio. Pertanto, questi strumenti potrebbero essere utilizzati per una "copertura perfetta".

Reti OTC

Negli Stati Uniti, il trading di azioni viene effettuato tramite reti di market maker. Le due reti ben note sono gestite dall'OTC Markets Group e dalla Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Queste reti forniscono servizi di quotazione agli operatori del mercato partecipanti. Le negoziazioni vengono eseguite dai rivenditori online o tramite telefono.

L'importanza di OTC nella finanza

Mentre i mercati over-the-counter rimangono un elemento essenziale della finanza globale, i derivati ​​OTC hanno un significato eccezionale. La maggiore flessibilità offerta agli operatori di mercato consente loro di adeguare i contratti derivati ​​per meglio adattarsi alla loro esposizione al rischio.

Inoltre, il trading OTC aumenta la liquidità complessiva nei mercati finanziari, poiché le società che non possono operare negli scambi formali ottengono l'accesso al capitale attraverso i mercati over-the-counter.

Tuttavia, il trading OTC è esposto a numerosi rischi. Uno dei più significativi è il rischio di controparte: la possibilità di inadempienza dell'altra parte prima dell'adempimento o della scadenza di un contratto. Inoltre, la mancanza di trasparenza e la minore liquidità rispetto agli scambi formali possono innescare eventi disastrosi durante una crisi finanziaria. La flessibilità della progettazione dei contratti derivati ​​può peggiorare la situazione. Il design più complicato dei titoli rende più difficile determinare il loro valore equo. Pertanto, il rischio di speculazioni ed eventi imprevisti può danneggiare la stabilità dei mercati.

Ad esempio, i famigerati CDO e CDO sintetici che hanno causato un impatto significativo sulla crisi finanziaria globale nel 2007-2008 sono stati scambiati solo nei mercati OTC.

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