Qual è il tasso di crescita dei dividendi?

Il tasso di crescita del dividendo (DGR) è il tasso di crescita percentuale del dividendo di una società Dividendo Un dividendo è una quota dei profitti e degli utili non distribuiti che una società paga ai suoi azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. raggiunto durante un certo periodo di tempo. Spesso il DGR viene calcolato su base annuale. Tuttavia, se necessario, può anche essere calcolato su base trimestrale o mensile.

Tasso di crescita dei dividendi

Il tasso di crescita dei dividendi è una metrica importante, in particolare per determinare la redditività a lungo termine di un'azienda. Poiché i dividendi sono distribuiti dagli utili della società Utili non distribuiti La formula degli utili non distribuiti rappresenta tutto l'utile netto accumulato compensato da tutti i dividendi pagati agli azionisti. Gli utili non distribuiti fanno parte del patrimonio netto di bilancio e rappresentano la parte degli utili dell'azienda che non vengono distribuiti come dividendi agli azionisti ma sono invece riservati al reinvestimento, si può valutare e analizzare la sua capacità di sostenerne la redditività confrontando il DGR nel tempo .

Tasso di crescita dei dividendi e prezzo di un titolo

Inoltre, il tasso di crescita del dividendo può essere utilizzato nel prezzo di un titolo. È una variabile essenziale nel Dividend Discount Model (DDM).

Il modello di sconto sui dividendi si basa sull'idea che il prezzo corrente delle azioni della società è uguale al valore attuale netto Valore attuale netto (NPV) Il valore attuale netto (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) sull'intero vita di un investimento scontata al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, la sicurezza dell'investimento, i dividendi futuri dell'azienda. Matematicamente, il modello di sconto sui dividendi viene scritto utilizzando la seguente equazione:

Tasso di crescita dei dividendi

Dove:

  • P 0 - il prezzo delle azioni della società corrente
  • D 1 - i dividendi del prossimo anno
  • r - il costo del capitale proprio della società
  • g - il tasso di crescita dei dividendi

Come calcolare il tasso di crescita dei dividendi

Il modo più semplice per calcolare il DGR è trovare i tassi di crescita per i dividendi distribuiti.

Supponiamo che ABC Corp. abbia pagato ai suoi azionisti dividendi di $ 1,20 nel primo anno e $ 1,70 nel secondo anno. Per determinare il tasso di crescita del dividendo dal primo al secondo anno, utilizzeremo la seguente formula:

Tasso di crescita dei dividendi - Esempio di calcolo

Tuttavia, in alcuni casi, come nel determinare il tasso di crescita dei dividendi nel modello di sconto dei dividendi, dobbiamo elaborare il tasso di crescita prospettico.

Prima di studiare gli approcci, consideriamo il seguente esempio. Di seguito è riportato il programma dei dividendi pagati di ABC Corp. con il DGR annuale calcolato:

Tabella di esempio

Esistono tre approcci principali per calcolare il tasso di crescita previsionale:

  1. Utilizza i tassi di crescita dei dividendi storici.

un. Utilizzando il DGR storico, possiamo calcolare la media aritmetica dei tassi:

Media aritmetica

b. Possiamo anche utilizzare il DGR storico dell'azienda per calcolare il tasso di crescita annuale composto (CAGR):

CAGR

2. Osservare il tasso di crescita dei dividendi prevalente nel settore in cui opera l'azienda.

Immagina che il DGR medio nel settore in cui opera ABC Corp. sia del 4%. Quindi, possiamo utilizzare tale tariffa per ABC Corp.

  1. Calcola il tasso di crescita sostenibile.

Il tasso di crescita sostenibile è il tasso di crescita massimo che un'azienda può sostenere senza finanziamenti esterni. Il tasso di crescita sostenibile può essere trovato utilizzando la seguente formula:

Tasso di crescita sostenibile - Formula

Se il ROE Return on Equity (ROE) di ABC Corp. è una misura della redditività di una società che prende il rendimento annuo (reddito netto) di una società diviso per il valore del suo patrimonio netto totale (cioè 12% ). Il ROE combina il conto economico e lo stato patrimoniale mentre l'utile o l'utile netto viene confrontato con il patrimonio netto. è del 15% e il suo rapporto di pagamento dei dividendi è del 65%, quindi il tasso di crescita sostenibile dell'azienda sarà:

Tasso di crescita sostenibile - Esempio

Più risorse

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  • Calcolatrice CAGR Calcolatrice CAGR Questa calcolatrice CAGR ti aiuterà a determinare il tasso di crescita annuale composto di un investimento. Il CAGR è una grande misura della crescita, in quanto ha isolato l'effetto della capitalizzazione sulla crescita, che a volte è nascosto su altri parametri di crescita. CAGR sta per tasso di crescita annuale composto.
  • Capital Gains Yield Capital Gains Yield Capital Gains Yield (CGY) è l'apprezzamento del prezzo di un investimento o di un titolo espresso in percentuale. Poiché il calcolo del Capital Gain Yield coinvolge il prezzo di mercato di un titolo nel tempo, può essere utilizzato per analizzare la fluttuazione del prezzo di mercato di un titolo. Vedi calcolo ed esempio
  • Data ex dividendo Data ex dividendo La data ex dividendo è un termine di investimento che determina quali azionisti hanno diritto a ricevere i dividendi dichiarati. Quando una società annuncia un dividendo, il consiglio di amministrazione stabilisce una data di registrazione in cui solo gli azionisti iscritti nei libri contabili della società a quella data hanno diritto a ricevere i dividendi.
  • Return on Total Capital Return on Total Capital Return on Total Capital (ROTC) è un rapporto di ritorno sull'investimento che quantifica quanto rendimento ha generato una società attraverso l'uso della sua struttura del capitale. Questo rapporto è diverso dal rendimento delle azioni ordinarie (ROCE), poiché il primo quantifica il rendimento che una società ha realizzato sul suo investimento in azioni ordinarie.

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