Qual è il rapporto prezzo / vendita?

Il rapporto Price to Sales, noto anche come rapporto P / S, è una formula utilizzata per misurare il valore totale che gli investitori attribuiscono all'azienda rispetto al totale dei ricavi Ricavi Ricavi è il valore di tutte le vendite di beni e servizi riconosciuti da un'azienda in un periodo. I ricavi (indicati anche come vendite o reddito) costituiscono l'inizio del conto economico di un'azienda ed è spesso considerato la "linea superiore" di un'azienda. generato dall'azienda. Viene calcolato dividendo il prezzo delle azioni per le vendite per azione.

Rapporto prezzo / vendita

Origine del rapporto prezzo / vendita

Il rapporto P / S è stato sviluppato dall'esperto di borsa Kenneth L. Fisher. Fisher ha notato che quando un'azienda vive un periodo di crescita iniziale, gli investitori attribuiscono all'azienda una valutazione non realistica. Quando il valore dell'azienda scende al di sotto delle loro aspettative, gli investitori vanno nel panico e vendono le azioni.

Fisher credeva che un'azienda con una forte gestione dovrebbe essere in grado di identificare, risolvere i problemi e andare avanti. Se riescono ad affrontare la situazione, il prezzo delle azioni e gli utili della società aumenteranno.

Per aiutare a risolvere il problema della sopravvalutazione, Fisher ha escogitato il rapporto P / S. Il valore delle vendite viene utilizzato come base per la formula perché mentre i guadagni fluttuano, le vendite no. Le vendite delle società rimangono stabili e non sono influenzate dalle pratiche contabili GAAP GAAP, o principi contabili generalmente accettati, è un insieme di regole e procedure comunemente riconosciuto progettato per governare la contabilità aziendale e il reporting finanziario. GAAP è un insieme completo di pratiche contabili sviluppate congiuntamente dal Financial Accounting Standards Board (FASB) e dal.

Abbattere il rapporto prezzo / vendite

Il rapporto prezzo / vendita è uno dei modi più semplici per comprendere la valutazione di un'azienda, poiché aiuta gli investitori a sapere quanto stanno veramente pagando per l'azienda. L'operazione principale in qualsiasi attività commerciale è generare entrate dalla vendita di beni e servizi Prodotti e servizi Un prodotto è un elemento tangibile che viene immesso sul mercato per acquisizione, attenzione o consumo mentre un servizio è un elemento immateriale, che deriva da , e il rapporto P / S fornisce la valutazione basata sulle operazioni della società senza alcuna rettifica contabile.

Il rapporto P / S aiuta anche le nuove aziende o startup con reddito netto pari a zero a valutare il proprio patrimonio. Un rapporto P / S basso è considerato ottimale in quanto indica che l'azienda è sottovalutata, ma comunque il rapporto deve essere guardato anche da un punto di vista storico e di settore.

Un'opportunità di investimento dovrebbe essere considerata da tutti gli aspetti dell'azienda, il che può aiutare a identificare un problema sottostante che non può essere trovato osservando i risultati di ciascuna formula individualmente.

Formula per il rapporto prezzo / vendita

La formula per il rapporto prezzo / vendita è:

Rapporto P / S - Formula

Il valore totale delle vendite è riportato a conto economico, mentre il numero totale di azioni in circolazione è disponibile anche nel conto economico o nella sezione note dello stesso documento. La cifra delle vendite nella formula può provenire da uno dei seguenti periodi di tempo:

  • Ultimi dodici mesi LTM (Ultimi dodici mesi) LTM (Ultimi dodici mesi), noto anche come trailing o rolling dodici mesi, è un lasso di tempo frequentemente utilizzato in relazione a rapporti finanziari come ricavi o rendimento del capitale (ROE), per valutare un prestazioni della società durante il periodo di 12 mesi immediatamente precedente.
  • I prossimi dodici mesi
  • Dodici mesi finali

Simile alla maggior parte delle metriche finanziarie, il valore del rapporto prezzo / utili può cambiare ogni giorno, quindi è importante che la valutazione sia timbrata. Il rapporto P / S non è la valutazione effettiva dell'azienda ma è la valutazione attesa che viene quindi utilizzata per comprendere la vera valutazione e confrontata con la valutazione di altre società dello stesso settore.

Tabella di esempio

Esempio numerico

La tabella sopra indica il prezzo delle azioni e le vendite per azione di un'azienda di giocattoli. Viene calcolato anche il rapporto prezzo / utili (10/8 = 1,25 ). Il prezzo delle azioni della società è aumentato del 50% in tre anni, mentre le vendite per azione sono aumentate a un ritmo più lento. Significa essenzialmente che gli investitori stanno pagando di più per le azioni ora rispetto a tre anni fa.

Quando guardiamo il rapporto P / S, possiamo vedere che nell'anno 1 gli investitori pagavano $ 1,25 per azione e nell'anno 3 pagavano $ 1,50 per la stessa quota. Diversi fattori possono contribuire ad aumentare il rapporto P / S. Può essere dovuto alle tendenze del mercato, alla speculazione degli investitori o a un aumento della quota di mercato dell'azienda Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM), noto anche come mercato totale disponibile, è l'opportunità di guadagno complessiva disponibile a un prodotto o servizio se.

Limitazioni del rapporto prezzo / vendita

Il rapporto prezzo / utili ha i suoi limiti. Ad esempio, il rapporto P / S è diverso in molti settori ed è spesso difficile confrontare le aziende in vari settori. Il rapporto non può differenziare una società con leva finanziaria da una senza leva finanziaria poiché una società può segnalare un rapporto P / S basso e può essere prossima al fallimento.

Inoltre, il rapporto P / S non fornisce alcuna informazione sulla redditività o sui costi dell'azienda; quindi, è importante che gli investitori guardino al rapporto P / S insieme ad altri rapporti finanziari e non solo individualmente.

Più risorse

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  • Glossario dei rapporti di analisi finanziaria Glossario dei rapporti di analisi finanziaria Glossario dei termini e delle definizioni dei termini comuni dei rapporti di analisi finanziaria. È importante avere una comprensione di questi termini importanti.
  • Rapporto prezzo / utili Rapporto prezzo / utili Il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è il rapporto tra il prezzo delle azioni di una società e l'utile per azione. Offre agli investitori una migliore percezione del valore di un'azienda. Il P / E mostra le aspettative del mercato ed è il prezzo che devi pagare per unità di guadagni attuali (o futuri)
  • Rapporto prezzo / flusso di cassa Rapporto prezzo / flusso di cassa Il rapporto prezzo / flusso di cassa (indicato anche come prezzo / flusso di cassa o P / CF) è un multiplo finanziario che confronta il valore di mercato di un'azienda con il flusso di cassa operativo (o il prezzo delle azioni della società per azione al flusso di cassa operativo per azione).
  • Metodi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza

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