I covenant finanziari sono le promesse o gli accordi stipulati da una parte debitrice di natura finanziaria. Un esempio di un patto finanziario è quando una società mutuataria accetta di mantenere (rimanendo al di sopra o al di sotto) un rapporto concordato, tipicamente rapporti finanziari come il rapporto di copertura degli interessi Rapporto di copertura degli interessi Rapporto di copertura degli interessi (ICR) è un rapporto finanziario utilizzato per determinare la capacità di un'azienda di pagare gli interessi sul proprio debito insoluto. , rapporto totale attività / debito, o rapporto debito / capitale proprio Rapporto debito / capitale Il rapporto debito / capitale è un rapporto di leva che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto dell'azionista. . I covenants richiedono ai mutuatari di rispettare i termini concordati nel contratto di prestito.
Riepilogo rapido:
- I covenants finanziari sono promesse o accordi stipulati da una parte debitrice di natura finanziaria.
- I patti sono promesse o accordi stipulati da una parte mutuataria per rispettare i termini concordati in relazione a un contratto di prestito.
- Un esempio molto semplice di un patto finanziario è quando la società mutuataria accetta di mantenere (rimanendo al di sopra o al di sotto) un rapporto finanziario concordato, come il rapporto di copertura degli interessi, il rapporto tra attività totali e debito o rapporto debito / patrimonio netto.
Importanza delle alleanze finanziarie
I patti finanziari servono allo scopo di una rete di sicurezza per il prestatore. Di solito sono intrapresi da un prestatore come misura per ridurre i rischi Rischio di credito Il rischio di credito è il rischio di perdita che può verificarsi a causa del mancato rispetto da parte di una parte dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente associato al prestito i soldi. Rendendo giuridicamente vincolante per il mutuatario il mantenimento di un certo limite di un rapporto o il mantenimento di un certo livello di flusso di cassa, il prestatore garantisce la sicurezza e la protezione del denaro prestato e si protegge dai rischi associati al contratto di prestito.
Di solito, la violazione di un patto finanziario fa sì che il creditore acquisisca il diritto di rimborsare l'intero importo del prestito, raccogliere garanzie collaterali. Viene utilizzato come un modo per ottenere un prestito, fungendo da protezione contro potenziali perdite per il prestatore in caso di inadempienza del debitore nei suoi pagamenti. (se preventivamente concordato) in cambio della violazione di un patto di covenant, o addebitare sul prestito un tasso di interesse superiore a quello precedentemente concordato.
A discrezione del prestatore è possibile rinunciare a clausole finanziarie. Possono essere temporanei o permanenti. Tuttavia, dipende interamente dal prestatore e la parte mutuataria è solitamente impotente per quanto riguarda la decisione di rinuncia.
Esempi di alleanze finanziarie
- Mantenere un certo rapporto debito / capitale proprio
- Mantenere un certo rapporto di copertura degli interessi
- Mantenere un certo livello di flusso di cassa
- Mantenimento di un livello minimo di guadagno prima di interessi, tasse e ammortamenti (EBITD)
- Mantenere un livello minimo di guadagni prima di interessi e tasse (EBIT) Guida EBIT EBIT sta per Earnings Before Interest and Taxes ed è uno degli ultimi subtotali del conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è anche a volte indicato come reddito operativo e viene chiamato così perché si trova deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi di vendita.
- Mantenere un certo livello di spese operative
Vantaggi dei patti finanziari
Per il mutuatario
1. Fiducia
I patti finanziari sono un mezzo per guadagnare la fiducia del prestatore. In questo modo, la parte mutuante ha la certezza di avere sicurezza contro i rischi associati a un contratto di prestito.
2. Stabilità nella performance finanziaria
Quando il mutuatario è legalmente vincolato a mantenere determinati rapporti o mantenere un certo livello di flusso di cassa, a causa di covenants finanziari, sta anche assicurandosi stabilità finanziaria.
Per il prestatore
1. Sicurezza
Uno dei principali vantaggi dei patti finanziari per il prestatore è che può essere utilizzato come misura di sicurezza per proteggere il prestatore dalla perdita dell'importo prestato. I covenant finanziari vengono solitamente utilizzati come misura di sicurezza per assicurarsi che vi sia sufficiente flusso di cassa o stabilità con la parte mutuataria in modo che sia in grado di rimborsare il prestito.
2. Controllo
I covenants finanziari sono impegni che il prestatore richiede in cambio del prestito del denaro alla parte mutuataria. Gli accordi di solito finiscono con il prestatore che ha il sopravvento, poiché ha il controllo sulla situazione del prestito.
3. Diritti
Il mutuante è ben protetto quando sono in vigore clausole finanziarie per un accordo di prestito. Questo perché in caso di violazione di un accordo / contratto di covenant finanziario, il creditore ha il diritto di recuperare l'intero importo del prestito, raccogliere garanzie (se precedentemente concordate) in cambio della violazione di un accordo di covenant o addebitare un tasso di interesse più elevato prestito rispetto a quanto precedentemente concordato, e così via.
Svantaggi dei patti finanziari
Per il mutuatario
1. Limitante e restrittivo
I patti finanziari possono essere limitanti e restrittivi per la parte mutuataria, in quanto possono ostacolare la libertà economica o finanziaria del mutuatario. Al fine di mantenere un certo livello di rapporto o flusso di cassa, le operazioni della parte mutuataria possono essere molto limitate o limitate.
2. Rischio di violazione
Quando una parte prende in prestito dei fondi, di solito lo fa per finanziare alcune delle sue operazioni per le quali non ha abbastanza soldi. I covenant finanziari limitano la libertà finanziaria della parte mutuataria in quanto non sono in grado di spendere quanto avrebbero previsto, esponendoli ad un alto rischio di violazione, che può comportare perdite maggiori del previsto.
Per il prestatore
1. Non infallibile
Sebbene un tale patto funga da misura di sicurezza, non è sempre un piano infallibile. Anche se conferisce al prestatore determinati diritti, non può impedire che si verifichi un default imminente.
Risorse addizionali
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- Affidabilità creditizia Affidabilità creditizia L'affidabilità creditizia, in poche parole, è quanto "degno" o meritevole sia di credito. Se un prestatore è sicuro che il mutuatario onorerà il suo debito in modo tempestivo, il mutuatario è considerato affidabile.
- Debt Covenants Debt Covenants Debt covenants sono restrizioni che i prestatori (creditori, detentori di debiti, investitori) impongono ai contratti di prestito per limitare le azioni del mutuatario (debitore).
- Costi fissi e variabili Costi fissi e variabili Il costo è qualcosa che può essere classificato in diversi modi a seconda della sua natura. Uno dei metodi più diffusi è la classificazione in base ai costi fissi e ai costi variabili. I costi fissi non cambiano con l'aumento / diminuzione delle unità di volume di produzione, mentre i costi variabili sono esclusivamente dipendenti
- Analisi del prestito Analisi del prestito L'analisi del prestito è un metodo di valutazione che determina se i prestiti sono concessi a condizioni realizzabili e se i potenziali mutuatari possono e sono disposti a rimborsare il prestito. Verifica l'idoneità del potenziale mutuatario rispetto ai criteri stabiliti per il prestito.
