La compensazione basata su azioni (chiamata anche compensazione basata su azioni o compensazione azionaria) è un modo per pagare dipendenti, dirigenti e amministratori di una società con quote di proprietà nell'attività. Viene tipicamente utilizzato per motivare i dipendenti oltre il normale compenso in contanti Compenso Compensazione e guide salariali per lavori in finanza aziendale, investment banking, ricerca azionaria, FP&A, contabilità, banca commerciale, laureati FMVA, (stipendio e bonus) e per allineare i loro interessi con quelli dell'azienda. Le azioni emesse ai dipendenti sono generalmente soggette a un periodo di maturazione prima di poter essere vendute.
Tipi di compensazione azionaria
La compensazione basata sull'equità di un'azienda può assumere diverse forme.
I tipi comuni di compensazione includono:
- Azioni
- Restricted Share Units (RSU)
- Opzioni su azioni
- Azioni fantasma
- Piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP)
Come funziona
Le aziende compensano i propri dipendenti emettendo loro stock option o azioni vincolate. Le azioni in genere maturano in pochi anni, il che significa che non possono essere vendute dal dipendente fino a quando non è trascorso un determinato periodo di tempo. Se il dipendente lascia la società prima che le azioni siano state acquisite, perde quelle azioni. Fintanto che il dipendente rimane abbastanza a lungo con l'azienda, tutte le sue azioni passeranno. Possono detenere le azioni a tempo indeterminato o venderle per convertirle in contanti.
Esempio di compensazione basata su azioni
Il modo più semplice per capire come funziona è con un esempio. Diamo un'occhiata al rapporto annuale 2017 di Amazon ed esaminiamo quanto hanno pagato in azioni a dipendenti, direttori e dirigenti, nonché come l'hanno contabilizzato nei loro bilanci Tre rendiconti finanziari I tre rendiconti finanziari sono il conto economico, il saldo foglio e rendiconto finanziario. Queste tre affermazioni fondamentali sono complesse.
Come si può vedere nel rendiconto finanziario Rendiconto finanziario Un rendiconto finanziario (chiamato ufficialmente Rendiconto finanziario) contiene informazioni sulla quantità di denaro che un'azienda ha generato e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento. di seguito, l'utile netto deve essere aggiustato aggiungendo tutti gli elementi non monetari, inclusa la compensazione basata su azioni, per ottenere liquidità dalle attività operative Flusso di cassa operativo Il flusso di cassa operativo (OCF) è l'importo di cassa generato dalle normali attività operative di un'attività in un determinato periodo di tempo. La formula del flusso di cassa operativo è l'utile netto (in fondo al conto economico), più eventuali elementi non monetari, più gli aggiustamenti per le variazioni del capitale circolante.
Fonte: amazon.com
Nel 2017, Amazon ha pagato $ 4,2 miliardi di compensi basati su azioni ai propri dipendenti.
Dal momento che l'azienda ha circa 560.000 dipendenti, ciò equivale a circa $ 7.500 per dipendente in media.
Vantaggi della compensazione basata su azioni
Ci sono molti vantaggi in questo tipo di remunerazione, tra cui:
- Crea un incentivo per i dipendenti a rimanere in azienda più a lungo (devono attendere la maturazione delle azioni)
- Allinea gli interessi di dipendenti e azionisti: entrambi vogliono vedere l'azienda prosperare e il prezzo delle azioni aumentare
- Non richiede contanti
Svantaggi della compensazione basata su azioni
Le sfide e i problemi con la remunerazione del capitale includono:
- Diluisce la proprietà degli azionisti esistenti (aumentando il numero di azioni in circolazione)
- Potrebbe non essere utile per assumere o trattenere i dipendenti se il prezzo delle azioni sta diminuendo
Implicazioni nella modellazione e analisi finanziaria
Quando si crea un modello DCF (discounted cash flow) Guida gratuita per la formazione sul modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda per valutare un'impresa, è importante tenere conto dell'impatto della compensazione delle azioni. Come hai visto nell'esempio di Amazon sopra, la spesa viene aggiunta di nuovo per arrivare al flusso di cassa, poiché è una spesa non in contanti.
Sebbene la spesa non richieda contanti, ha un impatto economico sull'attività, poiché il numero di azioni in circolazione aumenta.
Gli analisti devono decidere come affrontare questo problema e ci sono due soluzioni comuni:
- Considera la spesa come un oggetto in contanti (non aggiungerla di nuovo).
- Aggiungilo di nuovo e aumenta il numero di azioni in circolazione per il numero di azioni assegnate ai dipendenti (sia acquisiti che non).
Risorse addizionali
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