Cos'è il Securities Act del 1933?

Il Securities Act del 1933 è stata la prima importante legge federale sui titoli approvata dopo il crollo del mercato azionario del 1929. La legge è anche denominata Truth in Securities Act, Federal Securities Act o Legge del 1933. È stato emanato il 27 maggio 1933 durante la Grande Depressione.

Il presidente Roosevelt ha affermato che la legge aveva lo scopo di correggere alcuni degli illeciti che hanno portato allo sfruttamento del pubblico. Le azioni illecite includevano l'insider trading Insider trading L'insider trading si riferisce alla pratica di acquisto o vendita di titoli di una società quotata in borsa mentre si è in possesso di informazioni materiali, ovvero vendita di titoli fraudolenti, negoziazione segreta e manipolativa per aumentare i prezzi delle agisce che alcune istituzioni finanziarie e operatori di borsa professionisti Sei abilità essenziali dei Master Traders Quasi chiunque può diventare un trader, ma per essere uno dei master trader ci vuole più del capitale di investimento e di un abito a tre pezzi. Tieni presente: c'è un mare di individui che cercano di entrare a far parte dei ranghi dei trader esperti e portare a casa il tipo di denaro che accompagna quel titolo. impegnato in,a svantaggio dei singoli investitori ordinari.

Legge sui titoli del 1933

Prima della promulgazione del Securities Act del 1933, l'offerta e la vendita di titoli erano regolate dalle leggi statali. La nuova legge ha lasciato intatte le leggi statali, ma ha aggiunto un requisito federale per una maggiore divulgazione da parte delle società quotate in borsa. L'obiettivo principale del Securities Act del 1933 era semplicemente quello di richiedere agli emittenti di titoli di rivelare tutte le informazioni materiali necessarie affinché gli investitori fossero in grado di prendere decisioni di investimento informate sulle azioni. Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. .

Obiettivi del Securities Act del 1933

Trasparenza

Il Securities Act del 1933 mirava anche a garantire una maggiore trasparenza nel commercio di azioni. Ancora una volta, l'obiettivo generale era aiutare gli investitori a essere in grado di prendere decisioni informate sulla base di dati reali. L'atto ha istituito misure di trasparenza imponendo società pubbliche Società private vs società pubbliche La differenza principale tra una società privata e una società pubblica è che le azioni di una società pubblica sono negoziate in una borsa valori, mentre le azioni di una società privata non lo sono. registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e presentare rendiconti finanziari annuali. Le informazioni che le società sono tenute a fornire alla SEC includono una descrizione dell'attività della società, dei titoli offerti al pubblico, della struttura di gestione aziendale della società e dei bilanci certificati di recente.

False dichiarazioni e attività fraudolente

Un secondo obiettivo della legislazione era proteggere gli investitori da false dichiarazioni e attività fraudolente nel mercato azionario. Ai sensi del Securities Act, il sottoscrittore dei titoli è responsabile per eventuali false dichiarazioni nei documenti. La legge aiuta a mantenere la fiducia degli investitori perché possono investire fiduciosi che le aziende forniscano informazioni finanziarie accurate e pertinenti. Se un investitore viene frodato nel mercato dei valori mobiliari, il Securities Act del 1933 consente loro di intentare una causa per il recupero.

Processo di registrazione del Securities Act del 1933

Il Securities Act richiede che tutti i titoli venduti negli Stati Uniti debbano essere registrati presso la SEC. La legge delinea le procedure che i sottoscrittori e gli emittenti di titoli in borsa devono seguire al momento della registrazione dei loro titoli. In generale, il modulo di registrazione dei titoli comporta i seguenti dettagli:

  • Descrizione delle aree di attività dell'azienda
  • Descrizione dei titoli offerti in vendita
  • Informazioni sui titoli, se diversi dalle azioni ordinarie
  • Informazioni sulla gestione della società emittente
  • Bilancio annuale certificato da revisori esterni indipendenti

Prospetto

Uno dei documenti che gli emittenti sono tenuti a presentare è un prospetto. Si tratta di un documento che gli emittenti utilizzano per commercializzare i propri titoli presso potenziali investitori. Il prospetto è incluso come parte della dichiarazione di registrazione. I documenti diventano pubblici immediatamente quando vengono depositati presso la SEC. Gli investitori possono visualizzarli sul sito web della SEC attraverso il sistema EDGAR US - EDGAR EDGAR è un database in cui le società pubbliche statunitensi archiviano documenti normativi come rapporti annuali, rapporti trimestrali, 10-k, 10-q, prospetto e altro. EDGAR è l'acronimo di Electronic Data Gathering, Analysis & Retrieval ed è un database ricercabile di documenti di archiviazione per le società statunitensi. . La SEC può esaminare i documenti per assicurarsi che siano conformi ai requisiti di divulgazione.

Obblighi di informativa

Al momento della registrazione presso la SEC, gli emittenti devono dichiarare determinate informazioni che aiuteranno i potenziali investitori a condurre la due diligence Due diligence La due diligence è un processo di verifica, indagine o revisione di un potenziale accordo o opportunità di investimento per confermare tutti i fatti e le informazioni finanziarie rilevanti e per verificare qualsiasi altra cosa sollevata durante un accordo di fusione e acquisizione o un processo di investimento. La due diligence viene completata prima della chiusura di un accordo. . Esempi di queste informazioni includono il numero di azioni quotate nel mercato, gli obiettivi della società, i cambiamenti significativi nella struttura di gestione e lo status fiscale della società. Altre informazioni includono azioni legali attive contro la società e qualsiasi potenziale rischio materiale che potrebbe influire sulla capacità dell'azienda di pagare gli investitori.

Esenzione dai requisiti di registrazione

Il Securities Act del 1933 esenta alcune offerte di titoli dai requisiti di registrazione. Queste esenzioni includono quanto segue:

  • Offerte intrastatali
  • Offerte di dimensioni limitate
  • Titoli emessi da governi municipali, statali e federali (un'interessante esenzione)
  • Offerte a un numero specifico di persone o istituzioni

Tuttavia, indipendentemente dal fatto che i titoli siano registrati, l'atto rende illegale qualsiasi azione fraudolenta nella vendita di titoli.

Altre esenzioni speciali dalla registrazione includono:

Regola 144

La regola 144 del Securities Act consente la rivendita pubblica di titoli soggetti a restrizioni o controllati senza registrarsi presso la SEC in determinate circostanze. Gli emittenti devono concordare limitazioni al tempo di detenzione per i titoli e limiti massimi sull'ammontare dei titoli che possono essere venduti da addetti ai lavori. Ad esempio, il numero di titoli venduti durante un periodo di tre mesi non deve superare il seguente: 1% delle azioni in circolazione o il volume settimanale medio di azioni negoziate nelle quattro settimane precedenti.

Regolamento S

Il regolamento S disciplina un'offerta di strumenti finanziari effettuata al di fuori degli Stati Uniti e, pertanto, esentata dall'obbligo di registrazione. Fornisce sia un porto sicuro per l'emittente che un porto sicuro per la rivendita. La legge proibisce agli emittenti o ai sottoscrittori del titolo di essere coinvolti nella vendita diretta. Vieta inoltre agli emittenti di vendere la questione a cittadini americani, compresi quelli che vivono al di fuori degli Stati Uniti.

Securities Exchange Act del 1934

L'atto del 1933 fu seguito dal Securities Exchange Act del 1934. L'atto del 1934 stabilì la SEC come braccio esecutivo del governo per governare il commercio di titoli. La nuova legge ha concesso alla SEC il potere di regolamentare e sorvegliare società di intermediazione, organizzazioni di autoregolamentazione, agenti di trasferimento e agenti di compensazione. La SEC ha anche avuto l'autorità di disciplinare le società impegnate nel commercio di azioni quando violavano norme o regolamenti.

Il Securities Act del 1933 ha subito diversi emendamenti / revisioni nel corso degli anni per migliorare le clausole o cambiare i regolamenti per governare meglio i mercati finanziari. L'atto è stato modificato più di una dozzina di volte dal suo passaggio iniziale.

Altre risorse

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  • Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act Il Dodd-Frank Act, o il Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010, è stato convertito in legge durante l'amministrazione Obama in risposta alla crisi finanziaria del 2008. Ha cercato di introdurre cambiamenti significativi alla regolamentazione finanziaria e creare nuove agenzie governative incaricate di attuare le varie clausole di legge.
  • Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Il Glass-Steagall Act, noto anche come Banking Act del 1933, è un atto legislativo che separa gli investimenti dalle banche commerciali. La legge è arrivata come risposta di emergenza ai massicci fallimenti delle banche durante la Grande Depressione, poiché si pensava che la speculazione delle banche commerciali avesse contribuito al crollo
  • Tipi di documenti SEC Tipi di documenti SEC La SEC statunitense rende obbligatorio per le società quotate in borsa di presentare diversi tipi di documenti SEC, i moduli includono 10-K, 10-Q, S-1, S-4, vedere esempi. Se sei un investitore serio o un professionista della finanza, conoscere ed essere in grado di interpretare i vari tipi di dichiarazioni SEC ti aiuterà a prendere decisioni di investimento informate.
  • Investire: una guida per principianti Investire: una guida per principianti La guida Finance's Investing for Beginners ti insegnerà le basi dell'investimento e come iniziare. Scopri le diverse strategie e tecniche per il trading e i diversi mercati finanziari in cui puoi investire.

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