Cos'è un'opzione barriera?

Un'opzione barriera è un tipo di contratto di opzione derivato, il cui guadagno dipende dal valore dell'attività sottostante. In altre parole, il payoff ha effetto solo se l'attività sottostante l'opzione barriera ha raggiunto o superato un prezzo predeterminato specificato nel contratto di opzione Opzioni: Call e Puts Un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo di acquistare o vendere un'attività entro una certa data (data di scadenza) a un prezzo specificato (prezzo di esercizio). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni statunitensi possono essere esercitate in qualsiasi momento.

Opzione barrieraFig. 1. Esempio di opzione barriera (fonte)

Un'opzione barriera può scadere senza valore (opzione knock-out) se il prezzo dell'asset sottostante supera un certo prezzo, limitando così il profitto per il titolare dell'opzione e limitando le perdite per il writer dell'opzione (venditore). L'opzione barriera può essere un'opzione knock-in, il che significa che non ha alcun valore fino al momento in cui l'asset sottostante raggiunge un prezzo particolare.

Come funziona un'opzione barriera?

Un'opzione barriera è considerata un'opzione esotica Opzioni esotiche Le opzioni esotiche sono le classi di contratti di opzione con strutture e caratteristiche diverse dalle opzioni plain vanilla (ad esempio, opzioni americane o europee). Le opzioni esotiche sono diverse dalle normali opzioni per quanto riguarda le date di scadenza, i prezzi di esercizio, i payoff e il sottostante in quanto presentano più funzionalità rispetto alle normali opzioni americane ed europee. Le opzioni barriera sono anche chiamate opzioni dipendenti dal percorso poiché il loro valore oscilla insieme al valore delle attività sottostanti.

L'opzione può essere esercitata quando il prezzo dell'attività sottostante supera una barriera di prezzo prestabilita.

Classificazione delle opzioni barriera

Le opzioni barriera sono classificate nelle seguenti:

1. Opzione barriera knock-in

Un'opzione barriera knock-in è un'opzione barriera in cui i diritti associati iniziano quando un'attività sottostante raggiunge un determinato prezzo. Significa che il titolare può esercitare l'opzione solo nel momento e dopo il momento in cui il prezzo raggiunge un determinato livello nel mercato aperto.

Se il livello di prezzo knock-in viene raggiunto in qualsiasi momento durante la durata del contratto dell'opzione barriera, allora diventa un'opzione vanilla e ha un prezzo appropriato. Se il livello di prezzo knock-in non viene mai raggiunto, l'opzione della barriera knock-in scade senza valore.

Le opzioni barriera knock-in sono ulteriormente classificate in opzioni up-and-in o down-and-in. In un'opzione barriera up-and-in, il contratto di opzione inizia solo quando il prezzo dell'asset sottostante supera la barriera di prezzo predeterminata. Al contrario, se si tratta di un'opzione barriera al ribasso, diventa valida quando il valore dell'asset sottostante scende al di sotto del prezzo barriera inizialmente impostato.

2. Opzione barriera knock-out

Per quanto riguarda le opzioni barriera knock-out, la loro validità cessa quando l'asset sottostante colpisce una barriera durante l'orizzonte temporale del contratto. Le opzioni di barriera knock-out possono anche essere ulteriormente scomposte in opzioni up-and-out o down-and-out.

Un up-and-out opzione fermate esistenti quando i movimenti di sicurezza sottostanti sopra la barriera che è stato impostato al di sopra del prezzo iniziale del titolo sottostante.

A down-and-out opzione fermate esistenti quando i movimenti di sicurezza sottostante sotto la barriera che è stato impostato al di sotto del prezzo iniziale del titolo sottostante. Se un asset sottostante l'opzione barriera colpisce la barriera in qualsiasi momento durante la vita dell'opzione, l'opzione viene terminata o eliminata.

Esempi di opzioni barriera

Diamo un'occhiata a due esempi di opzioni di barriera in azione:

Supponiamo che un investitore stia acquistando un'opzione call up-and-in Opzione call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. con un prezzo di esercizio di $ 40 e un prezzo di barriera di $ 50. Il prezzo dell'attuale sottostante è di $ 50. L'opzione barriera non sarà valida finché il titolo sottostante non supererà il livello di prezzo di $ 65.

L'investitore paga per l'opzione, il che significa che perderà denaro se l'opzione barriera scade senza valore. Scadrà senza valore se il valore dell'asset sottostante non raggiungerà e non supererà i $ 65 durante la durata del contratto di opzione.

Ora, supponiamo che un trader abbia ottenuto un'opzione put up-and-out Opzione put Un'opzione put è un contratto di opzione che dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere il titolo sottostante a un prezzo specificato (noto anche come prezzo di esercizio ) prima o ad una data di scadenza predeterminata. È uno dei due principali tipi di opzioni, l'altro tipo è un'opzione call. . La barriera dell'opzione put è di $ 30 e il prezzo di esercizio è di $ 27. Il titolo sottostante è ora scambiato a $ 23.

Il titolo supera i $ 30 e quindi l'opzione cessa di esistere. Diventa inutile anche se ha superato solo brevemente la soglia di $ 30.

Risorse addizionali

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  • Opzioni Rolling LEAP Opzioni Rolling LEAP Le opzioni Rolling LEAP si riferiscono all'estensione della durata di negoziazione delle stock option al successivo periodo di negoziazione. Opzioni di rollover degli investitori per gestire una posizione vincente o perdente. In una posizione perdente, estendono il tempo per prevenire, si spera, perdite prima di chiudere la posizione.
  • Prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda che detenga un'opzione call o un'opzione put. Un'opzione è un contratto con il diritto di esercitare il contratto a un prezzo specifico, noto come prezzo di esercizio.

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