Cosa sono le sinergie di fusione e acquisizione?

In una fusione o acquisizione nasce una sinergia. Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirenti (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione quando il valore combinato delle due imprese è superiore al -valore di fusione di entrambe le imprese combinate. Ad esempio, se l'impresa A ha un valore di $ 500 milioni, l'impresa B ha un valore di $ 75 milioni e l'impresa risultante dalla fusione ha un valore di $ 625 milioni, c'è una sinergia di $ 50 milioni per questa fusione. Questa guida illustrerà ciò che è necessario sapere sulle sinergie di fusione e acquisizione.

Le sinergie derivano dalla riduzione dei costi, a causa delle efficienze nella nuova impresa combinata. In alternativa, possono sorgere a causa di nuovi ricavi incrementali netti Ricavi delle vendite I ricavi delle vendite sono i proventi ricevuti da una società dalle sue vendite di beni o dalla fornitura di servizi. In contabilità, i termini "vendite" e "entrate" possono essere, e spesso sono, usati in modo intercambiabile, per significare la stessa cosa. Entrate non significano necessariamente contanti ricevuti. determinato dalla società incorporata.

Esistono diversi tipi di sinergie. I due tipi tangibili più comuni sono il risparmio sui costi e il rialzo dei ricavi derivanti dalla fusione dell'impresa. Tuttavia, ci sono altre sinergie "più morbide" che possono sorgere anche a causa di una fusione. Un esempio è una cultura aziendale comune che consentirà all'impresa risultante dalla fusione di avere più facilmente successo.

Come vengono stimate le sinergie?

Un approccio al modo in cui vengono previste le sinergie di fusione è il confronto di transazioni simili. In altre parole, acquisizioni comparabili vengono riviste come punto di partenza per potenziali sinergie Tipi di sinergie Le sinergie di fusione e acquisizione possono derivare da risparmi sui costi o aumento dei ricavi. Esistono vari tipi di sinergie nelle fusioni e acquisizioni. Questa guida fornisce esempi. Una sinergia è qualsiasi effetto che aumenta il valore di un'impresa fusa al di sopra del valore combinato delle due imprese separate. Possono sorgere sinergie nelle operazioni di fusione e acquisizione. Inizialmente, potrebbe essere difficile stimare quantitativamente le sinergie poiché le operazioni si fondono poiché le complessità logistiche non sono ancora note fino a dopo la fusione. Pertanto, le sinergie possono essere prima stimate qualitativamente.

Un altro approccio è guardare internamente alle due società ed eseguire quante più analisi possibili. Un'analisi bottom-up dovrebbe essere eseguita per vedere come l'impresa acquirente si aspetta le attività dell'impresa target Bilancio Il bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto e operazioni da allineare e quali risparmi sui costi possono essere realizzati. Questo secondo approccio è più dettagliato e possibilmente più accurato, tuttavia, è molto impegnativo per chiunque al di fuori dell'affare eseguire se stesso.

10 esempi di modi per stimare le sinergie di fusione e acquisizione:

1. Analizzare l'organico e identificare eventuali membri del personale in esubero che possono essere eliminati (ad esempio, la nuova azienda non ha bisogno di due CFO Cosa fa un CFO Cosa fa un CFO - il compito del CFO è ottimizzare le prestazioni finanziarie di un'azienda, inclusi: reporting , liquidità e ritorno sull'investimento. Entro s).
2. Esaminare i modi per consolidare i fornitori e negoziare termini migliori con loro (ad esempio, acquistare beni / servizi a prezzi inferiori).
3. Valuta il risparmio della sede centrale o dell'affitto combinando gli uffici.
4. Stimare il valore risparmiato condividendo risorse che non sono al 100% di utilizzo (es. Camion, aerei, trasporti, fabbriche, ecc.).
5. Cerca opportunità per aumentare le entrate vendendo prodotti complementari o aumentare i prezzi eliminando un concorrente.
6. Riduci le tariffe dei servizi professionali.
7. Miglioramenti dell'efficienza operativa grazie alla condivisione delle "migliori pratiche".
8. Miglioramenti del capitale umano da esercizi di "valutazione superiore" e potenziale capacità di attrarre talenti superiori in NewCo.
9. Migliora la strategia di distribuzione servendo i clienti con sedi più vicine
10. Geo-arbitraggio - Riduci i costi del lavoro assumendo in altri paesi se l'obiettivo è in un altro paese.

Sinergie M&A hard vs soft

Esistono due tipi principali di sinergie Tipi di sinergie Le sinergie di fusione e acquisizione possono derivare dal risparmio sui costi o dal rialzo dei ricavi. Esistono vari tipi di sinergie nelle fusioni e acquisizioni. Questa guida fornisce esempi. Una sinergia è qualsiasi effetto che aumenta il valore di un'impresa fusa al di sopra del valore combinato delle due imprese separate. Possono sorgere sinergie nelle transazioni M&A, hard e soft. Le sinergie forti si riferiscono ai risparmi sui costi e le sinergie leggere si riferiscono all'aumento dei ricavi.

Rischi per sinergie

Le sinergie non sono effettive immediatamente dopo la fusione. Tipicamente, queste sinergie vengono realizzate due o tre anni dopo la transazione. Questo periodo è noto come periodo di "fase in entrata", in cui le efficienze operative, i risparmi sui costi e i nuovi ricavi incrementali vengono assorbiti lentamente nella nuova società incorporata.

In effetti, a breve termine i costi possono effettivamente aumentare poiché l'integrazione incorre in spese una tantum e un'inefficienza a breve termine dovuta alla mancanza di storia che lavora insieme e agli scontri culturali. Se uno scontro culturale è troppo grande, le sinergie potrebbero non essere mai realizzate.

Risorse addizionali

Finance è il fornitore globale ufficiale della certificazione FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) ™ Certificazione FMVA® Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari progettate per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale.

Per continuare ad apprendere e far progredire la tua carriera nella finanza aziendale, ti consigliamo queste risorse gratuite aggiuntive per aiutarti lungo il tuo percorso:

• Accrescimento e diluizione Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis è un semplice test utilizzato per determinare se una fusione o acquisizione proposta aumenterà o diminuirà l'EPS post-transazione
• Effetti di fusione e acquisizione Analisi delle conseguenze della fusione L'analisi delle conseguenze della fusione valuta l'impatto finanziario che una fusione o un'acquisizione può avere su una società. Questi devono essere attentamente considerati prima
• Complessità delle fusioni e acquisizioni Considerazioni e implicazioni sulle fusioni e acquisizioni Quando conduce operazioni di fusione e acquisizione, un'azienda deve riconoscere e rivedere tutti i fattori e le complessità che entrano in fusioni e acquisizioni. Questa guida delinea importanti
• Processo di fusioni e acquisizioni Mergers Acquisitions Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione