Il rapporto Times Interest Earned (TIE) misura la capacità di un'azienda di adempiere ai propri obblighi di debito su base periodica. Questo rapporto può essere calcolato dividendo l'EBIT Guida EBIT di una società EBIT sta per Earnings Before Interest and Taxes ed è uno degli ultimi subtotali del conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è anche a volte indicato come reddito operativo e viene chiamato così perché si trova deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi di vendita. dagli interessi passivi periodici Interessi passivi Gli interessi passivi derivano da una società che finanzia tramite debito o leasing di capitale. Gli interessi si trovano nel conto economico, ma possono essere calcolati anche attraverso la pianificazione dell'indebitamento. Il programma dovrebbe delineare tutti i principali pezzi di debito che un'azienda ha nel suo bilancio,e calcolare l'interesse moltiplicando il. Il rapporto mostra il numero di volte in cui un'azienda potrebbe, in teoria, pagare le proprie spese periodiche per interessi se dovesse dedicare tutto il proprio EBIT al rimborso del debito.
Lo scopo principale del TIE è aiutare a quantificare la probabilità di insolvenza di un'azienda. Questo, a sua volta, aiuta a determinare i parametri di debito rilevanti come il tasso di interesse appropriato da addebitare o l'ammontare del debito Capacità di debito La capacità di debito si riferisce all'importo totale del debito che un'impresa può contrarre e rimborsare in base ai termini dell'accordo sul debito. che un'azienda può tranquillamente assumere.
Un TIE elevato significa che una società ha probabilmente una minore probabilità di insolvenza sui propri prestiti, rendendola un'opportunità di investimento più sicura per i fornitori di debito. Al contrario, un TIE basso indica che un'azienda ha maggiori possibilità di inadempienza, poiché ha meno soldi a disposizione da dedicare al rimborso del debito.
Come calcolare il rapporto dei tempi di interesse guadagnato
Il rapporto Times Interest Earned può essere calcolato dividendo i guadagni di una società prima di interessi e tasse (EBIT) per i suoi interessi passivi periodici. La formula per calcolare il rapporto è:
Dove:
Guadagni prima di interessi e tasse (EBIT) : rappresenta il profitto che l'azienda ha realizzato, senza considerare i pagamenti di interessi o tasse
Interessi passivi : rappresenta i pagamenti periodici del debito che un'azienda è legalmente obbligata a effettuare ai propri creditori
In generale, maggiore è il rapporto TIE, meglio è. Tuttavia, un'azienda con un TIE ratio eccessivamente alto potrebbe indicare una mancanza di investimenti produttivi da parte del management dell'azienda. Un TIE eccessivamente alto suggerisce che l'azienda potrebbe mantenere tutti i suoi guadagni senza reinvestire nello sviluppo del business attraverso la ricerca e sviluppo o perseguendo progetti NPV positivi. Ciò potrebbe causare all'azienda una mancanza di redditività e sfide legate a una crescita sostenuta a lungo termine.
Esempio di rapporto di interesse guadagnato in tempi
Harry's Bagels vuole calcolare il suo rapporto moltiplicato per l'interesse guadagnato per avere un'idea migliore della sua capacità di rimborso del debito. Di seguito sono riportati frammenti dal conto economico dell'azienda:
Dal modello di rendiconto delle finanze Modello di rendiconto dei redditi Modello di rendiconto dei redditi gratuito da scaricare. Crea il tuo rendiconto economico con modelli annuali e mensili nel file Excel fornito. Il file include entrate, costo delle merci vendute, profitto lordo, marketing, vendita, G&A, stipendi, stipendi, interessi passivi, deprezzamento, ammortamento, tasse, reddito netto
Le caselle rosse evidenziano le informazioni importanti di cui abbiamo bisogno per calcolare il TIE, ovvero l'EBIT e gli interessi passivi. Utilizzando la formula fornita sopra, arriviamo alle seguenti figure:
Qui, possiamo vedere che il TIE ratio di Harrys è aumentato di cinque volte dal 2015 al 2018. Ciò indica che Harry's sta gestendo bene il proprio merito creditizio, poiché è continuamente in grado di aumentare la propria redditività senza contrarre ulteriori debiti. Se Harry's ha bisogno di finanziare un grande progetto per espandere la propria attività, può prendere in considerazione la possibilità di finanziarlo con il debito piuttosto che con il debito e il finanziamento azionario. La semplice risposta è che dipende. La decisione sull'equità rispetto al debito si basa su un gran numero di fattori come l'attuale clima economico, la struttura del capitale esistente dell'azienda e la fase del ciclo di vita dell'impresa, solo per citarne alcuni. .
Per comprendere meglio la salute finanziaria del business, il rapporto dovrebbe essere calcolato per un numero di aziende che operano nello stesso settore. Se altre aziende che operano in questo settore vedono multipli TIE che sono, in media, inferiori a quelli di Harry, possiamo concludere che Harry's sta facendo un lavoro relativamente migliore nella gestione del suo grado di leva finanziaria. A loro volta, è più probabile che i creditori prestino più denaro a Harry's, poiché la società rappresenta un investimento relativamente sicuro nel settore dei bagel.
Risorse addizionali
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