Cos'è un contratto futures?

Un contratto futures è un accordo per acquistare o vendere un'attività sottostante Tipi di attività I tipi comuni di attività includono correnti, non correnti, fisiche, immateriali, operative e non operative. Identificazione corretta e in un secondo momento per un prezzo predeterminato. È anche noto come derivato perché i contratti futuri derivano il loro valore da un'attività sottostante. Gli investitori possono acquistare il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante in una data successiva per un prezzo predeterminato. Acquistando il diritto di acquisto, un investitore si aspetta di trarre profitto da un aumento del prezzo dell'attività sottostante. Acquistando il diritto di vendita, l'investitore si aspetta di trarre profitto da una diminuzione del prezzo dell'attività sottostante.

Futures

Un analista finanziario Designazioni Guide alle designazioni di servizi finanziari. Questa sezione copre tutte le principali designazioni in finanza che vanno da CPA a FMVA. Queste designazioni prominenti coprono le carriere in contabilità, finanza, investment banking, FP&A, tesoreria, IR, sviluppo aziendale e competenze come la modellazione finanziaria, trarrebbero vantaggio dal diritto di acquisto se il prezzo dell'asset sottostante aumentasse. L'investitore eserciterebbe quindi il suo diritto di acquistare l'attività al prezzo inferiore ottenuto tramite l'acquisto del contratto futures, e quindi rivendere l'attività al mercato corrente più alto Mercato primario Il mercato primario è il mercato finanziario in cui vengono emessi nuovi titoli e diventano disponibili per negoziazione da parte di individui e istituzioni. Le attività di negoziazione dei mercati dei capitali sono separate nel mercato primario e nel mercato secondario.prezzo. Gli investitori traggono profitto dal diritto di vendere se il prezzo dell'attività sottostante diminuisce. L'investitore venderebbe l'attività al prezzo di mercato più elevato garantito tramite il contratto futures e poi lo riacquisterebbe al prezzo inferiore.

Chi commercia i contratti future?

Ci sono due tipi di persone che fanno trading in Sales and Trading Sales and Trading (S&T) è un gruppo presso una banca di investimento composto da venditori, che chiamano investitori istituzionali con idee e opportunità, e trader, che eseguono ordini e consigliano i uscire da posizioni finanziarie. Le vendite e il trading sono la linfa vitale che fa o rompe i contratti futures di una società di intermediazione mobiliare (compra o vendi): hedger e speculatori.

Hedgers

Si tratta di aziende o individui che utilizzano contratti futures per la protezione contro i movimenti volatili dei prezzi nella merce sottostante.

Un buon esempio per illustrare la copertura sarebbe un coltivatore di mais e un conservatore di mais. Un coltivatore di mais vorrebbe protezione dal calo dei prezzi del mais e un conservatore di mais vorrebbe protezione dall'aumento dei prezzi del mais. Quindi, per mitigare il rischio, il coltivatore di mais acquisterà il diritto di vendere il mais in un secondo momento per un prezzo predeterminato e il conservatore di mais acquisterà il diritto di acquistare il mais in una data successiva per un prezzo predeterminato.

Ciascuna parte prende una parte del contratto. Sia l'agricoltore che il conservificio proteggono la loro esposizione alla volatilità dei prezzi.

Diamo un'occhiata alla transazione dal lato dell'agricoltore. La situazione dell'agricoltore è che è preoccupato che il prezzo del mais possa diminuire in modo significativo nel momento in cui è pronto a raccogliere il suo raccolto e venderlo. Per coprire il rischio, a luglio vende allo scoperto un numero di contratti futures sul mais di dicembre pari all'incirca alla dimensione del suo raccolto previsto. I contratti futures di dicembre sono contratti per consegnare la merce a dicembre. Quando vende allo scoperto a luglio, il prezzo di mercato del mais è di $ 3 lo staio. L'agricoltore vende futures sul mais allo stesso modo in cui si possono vendere azioni allo scoperto.

Con l'avvicinarsi di dicembre, il prezzo di mercato del mais è sceso a 2,50 dollari lo staio. L'agricoltore vende il suo mais al prezzo corrente di mercato di $ 2,50 lo staio e chiude il suo commercio di contratti future riacquistando i contratti al prezzo inferiore di $ 2,50. Poiché aveva venduto allo scoperto a un prezzo di $ 3, compensa il calo del prezzo di mercato di 50 centesimi attraverso un profitto del 50 centesimo per bushel sul suo commercio a termine. Se l'agricoltore non avesse coperto il suo raccolto con contratti futures, avrebbe guadagnato 50 centesimi per staio in meno per il suo raccolto di mais.

In questo caso, il conservatore di mais, che acquista futures sul mais di dicembre a luglio, perderà 50 centesimi per staio sulla sua negoziazione di futures, ma trarrà vantaggio dalla possibilità di acquistare mais a soli $ 2,50 a staio a dicembre sul mercato aperto.

In effetti, sia l'agricoltore che l'inscatolatore hanno utilizzato contratti futures per bloccare un prezzo di $ 3 per staio a luglio, proteggendosi da una grande variazione negativa dei prezzi.

Speculatori

Gli speculatori sono commercianti e investitori indipendenti. Alcuni commerciano utilizzando il proprio denaro e alcuni commerciano per conto di clienti o società di intermediazione. Gli speculatori negoziano contratti futures proprio come farebbero con azioni o obbligazioni. Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo.

Ci sono alcuni vantaggi che i contratti futures hanno rispetto ad altri investimenti come azioni e obbligazioni:

  1. C'è una maggiore volatilità nel mercato dei futures. In media, i prezzi dei futures tendono a fluttuare più delle azioni Azioni Che cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. o i prezzi delle obbligazioni. Sebbene questo significhi anche un rischio maggiore, offre ai trader maggiori opportunità di trarre profitto dalle fluttuazioni dei prezzi a breve termine nei mercati dei futures.
  2. I futures sono investimenti altamente indebitati. Il trader in genere deve solo mettere il 10% -15% del valore dell'asset sottostante come margine, ma può cavalcare l'intero valore del contratto mentre il prezzo si muove su e giù. Pertanto, può fare più scambi (scambiare quantità maggiori) con meno soldi.
  3. I futures sono più difficili da scambiare sulle informazioni privilegiate. Questo perché normalmente non esistono informazioni privilegiate sul tempo o altri fattori che influenzano i prezzi delle materie prime.
  4. Le commissioni sulle negoziazioni futures sono piccole rispetto ad altri investimenti.
  5. I mercati delle materie prime sono molto liquidi. Le transazioni possono essere completate rapidamente, riducendo le possibilità di movimento del mercato tra la decisione e l'esecuzione.

Il Clearing House

In pratica, una stanza di compensazione viene utilizzata per facilitare le transazioni in futures (e tutti i derivati) essendo dall'altra parte di tutte le operazioni. Una stanza di compensazione è un istituto finanziario formato appositamente per facilitare le transazioni in derivati.

Quando due parti stipulano un contratto futures, non stanno effettivamente stipulando un contratto tra loro. Entrambe le parti stanno invece stipulando un contratto con la stanza di compensazione. La stanza di compensazione funge da garante assumendosi il rischio di credito delle transazioni. Tuttavia, la stanza di compensazione non si assumerà il rischio di mercato. Pertanto, i guadagni e le perdite saranno trasferiti da e verso la stanza di compensazione sui conti delle rispettive parti su base giornaliera.

Un'ultima parola

I contratti future sono considerati un investimento alternativo, in quanto tipicamente non hanno alcuna correlazione positiva con i prezzi del mercato azionario. Il trading di futures su materie prime offre agli investitori l'accesso a un'altra classe di investimenti. Il trading di futures offre vantaggi come bassi costi di negoziazione, ma comporta un rischio maggiore associato a una maggiore volatilità del mercato.

Risorse addizionali

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  • Contango vs Backwardation Contango vs Backwardation Contango vs backwardation sono termini usati per descrivere la forma della curva dei futures per i mercati delle materie prime. La curva dei futures ha due dimensioni, che traccia il tempo lungo l'asse orizzontale e il prezzo di consegna della merce sull'asse verticale.
  • Accordo di copertura Accordo di copertura L'accordo di copertura si riferisce a un investimento il cui scopo è ridurre il livello dei rischi futuri in caso di movimento avverso del prezzo di un'attività. La copertura fornisce una sorta di copertura assicurativa per proteggere dalle perdite derivanti da un investimento.
  • Posizioni lunghe e corte Posizioni lunghe e corte Nell'investimento, le posizioni lunghe e corte rappresentano le scommesse direzionali degli investitori che un titolo salirà (se lungo) o scenderà (se corto). Nel trading di asset, un investitore può assumere due tipi di posizioni: long e short. Un investitore può acquistare un asset (andando a lungo) o venderlo (andando a breve).
  • Guida ai segreti del commercio di materie prime Guida ai segreti del commercio di materie prime I commercianti di materie prime di successo conoscono i segreti del commercio di materie prime e distinguono tra diversi tipi di mercati finanziari. Il trading di materie prime è diverso dal trading di azioni.

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