Il rapporto operativo è una misura dell'efficienza utilizzata dalla direzione per determinare le prestazioni operative quotidiane. Questa metrica confronta le spese operative, note anche come OPEX, con le vendite nette. Il risultato desiderato è un rapporto inferiore delle spese operative.
La metrica del rapporto operativo valuta l'efficacia di un'organizzazione o di un team nel mantenere un costo delle operazioni inferiore generando un certo livello di vendite e ricavi. Un rapporto più piccolo indica che l'organizzazione sta generando più entrate rispetto alle spese totali Costi fissi e variabili Il costo è qualcosa che può essere classificato in diversi modi a seconda della sua natura. Uno dei metodi più diffusi è la classificazione in base ai costi fissi e ai costi variabili. I costi fissi non cambiano con l'aumento / diminuzione delle unità di volume di produzione, mentre i costi variabili sono esclusivamente dipendenti.
Interpretazione del rapporto operativo
Un analista degli investimenti utilizza una varietà di strumenti per determinare le prestazioni di un'organizzazione. Poiché pone l'accento sulle attività di core business di un'azienda, il rapporto operativo è uno strumento eccellente per descrivere le prestazioni e il livello di efficienza dell'azienda. Insieme al ritorno sulle vendite dell'azienda e al rendimento del capitale proprio, il rapporto operativo aiuta gli analisti a misurare l'efficienza lavorativa. Il rapporto aiuta ad analizzare le tendenze e monitorare le prestazioni in un determinato periodo.
Se il rapporto è in aumento, l'organizzazione non funziona in modo efficiente. In tal caso, i costi operativi aumentano rispetto ai ricavi o alle vendite. D'altra parte, se il rapporto sta diminuendo, significa che l'azienda sta effettivamente tagliando le sue spese mentre crea più vendite.
Un'organizzazione può essere costretta a implementare misure di controllo dei costi per migliorare i propri margini se sperimenta un rapporto operativo in costante aumento. Il calo dei costi operativi rispetto ai ricavi di vendita è segnalato come segno positivo.
Componenti del rapporto operativo
Le spese operative comprendono tutti i costi tranne i pagamenti di interessi Interessi passivi Gli interessi passivi derivano da una società che finanzia tramite debiti o leasing di capitale. Gli interessi si trovano nel conto economico, ma possono essere calcolati anche attraverso la pianificazione dell'indebitamento. Il programma dovrebbe delineare tutti i principali pezzi di debito che un'azienda ha nel proprio bilancio e calcolare gli interessi moltiplicando le tasse e. Le organizzazioni non tengono conto delle spese non operative, come i costi del tasso di cambio, nel rapporto operativo, poiché si tratta di spese aggiuntive non correlate alle attività aziendali principali.
Le spese operative includono le spese generali come le vendite generali o i costi amministrativi. Esempi di spese generali includono le spese maturate a causa del possesso di una sede aziendale poiché, sebbene sia necessario, non è legato al processo di produzione. Le spese operative includono:
- Spese legali e contabili
- Spese bancarie
- Costi di marketing o di vendita
- Spese d'ufficio
- Salari o stipendi
In alcuni casi, i costi operativi includono il costo delle merci vendute (COGS). Tali spese sono direttamente correlate al processo di produzione. Detto questo, alcune aziende preferiscono mantenere separati i costi operativi e i costi diretti di produzione. I costi diretti del prodotto possono includere:
- Costi dei materiali
- Costo del lavoro
- Salari e benefici per gli addetti alla produzione
- Costi di riparazione e manutenzione della macchina
Le vendite o le entrate totali di solito vengono visualizzate nella parte superiore di un conto economico Conto economico Il Conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di una società che mostra i profitti e le perdite in un periodo di tempo. L'utile o la perdita è determinato prendendo tutti i ricavi e sottraendo tutte le spese sia dalle attività operative che da quelle non operative. Questa dichiarazione è una delle tre dichiarazioni utilizzate sia nella finanza aziendale (inclusa la modellazione finanziaria) che nella contabilità. come somma totale generata da un'organizzazione.
Carenze della metrica del rapporto operativo
Uno svantaggio del rapporto operativo è il suo disprezzo per il debito. Diverse organizzazioni accumulano un'enorme quantità di debiti. Questo di solito si traduce nel pagamento di spese per interessi elevati, che non sono mai inclusi nelle cifre utilizzate per calcolare il rapporto operativo. Due organizzazioni possono segnalare rapporti operativi simili, ma hanno importi di debito significativamente diversi. Pertanto, i tassi di debito dovrebbero essere valutati anche quando si valuta una società.
Come nel caso della maggior parte delle altre metriche finanziarie, è importante monitorare il rapporto operativo su un numero di periodi di rendicontazione per scoprire se c'è una tendenza evidente.
Gli investitori dovrebbero monitorare i costi di un'azienda per i cambiamenti, esaminando anche questi risultati rispetto a profitti e entrate. Inoltre, il rapporto operativo di un'organizzazione dovrebbe essere confrontato con quello di aziende simili nello stesso settore per avere un'idea migliore di quanto sia positivo o negativo il rapporto.
Parola finale
Qualsiasi investitore che cerca di acquistare una partecipazione in una società farebbe bene a considerare il suo rapporto operativo. Tuttavia, dovrebbe essere visto con cautela perché la maggior parte delle aziende non include i debiti nel calcolo del rapporto.
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