Che cosa sono le origini e gli usi del programma di cassa?

Una tabella Fonti e usi del denaro fornisce un riepilogo della provenienza del capitale (le "Fonti") e di ciò per cui verrà speso il capitale (gli "Utilizzi") in una finanza aziendale Panoramica sulla finanza aziendale La finanza aziendale si occupa della struttura del capitale di una società, compresi i suoi finanziamenti e le azioni intraprese dal management per aumentare il valore della transazione. Quando si calcolano gli importi totali, i conti delle fonti e degli usi devono essere uguali tra loro.

La pianificazione delle fonti e degli usi diventa molto importante e utile quando si crea un modello per situazioni quali ricapitalizzazione, ristrutturazione e fusioni e acquisizioni. Pertanto, è comunemente usato nell'investment banking Investment Banking L'investment banking è la divisione di una banca o istituzione finanziaria che serve governi, società e istituzioni fornendo servizi di consulenza di sottoscrizione (raccolta di capitali) e fusioni e acquisizioni (M&A). Le banche di investimento fungono da intermediari.

Questa guida ti insegnerà tutto ciò che devi sapere su Fonti e usi del programma di cassa e su come crearne uno tu stesso ... un passo importante per diventare un analista finanziario di livello mondiale La Guida dell'analista Trifecta® La guida definitiva su come essere un mondo- analista finanziario di classe. Vuoi essere un analista finanziario di livello mondiale? Stai cercando di seguire le migliori pratiche leader del settore e distinguerti dalla massa? Il nostro processo, chiamato The Analyst Trifecta®, consiste in analisi, presentazione e competenze trasversali.

Esempio di un programma Fonti e usi del contante

Ecco un esempio di una pianificazione delle fonti e degli usi. La tabella illustra le fonti e gli usi del contante in una transazione. Le due parti devono essere uguali tra loro. Questa operazione viene comunemente eseguita nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. di un affare.

Come vengono impostate le fonti e gli usi del piano di cassa

Passaggio 1: prezzo di acquisto

Calcolare il prezzo di acquisto per acquisire un'attività o un bene target è il primo passo per determinare la quantità di denaro necessaria e da dove può essere ottenuta. La fonte di finanziamento può essere nota o presunta.

Passaggio 2: utilizzi dei contanti

Capitale circolante: Capitale circolante Capitale circolante netto Il capitale circolante netto (NWC) è la differenza tra le attività correnti di una società (al netto della liquidità) e le passività correnti (al netto del debito) nel suo bilancio. È una misura della liquidità di una società e della sua capacità di far fronte agli obblighi a breve termine nonché alle operazioni di finanziamento dell'attività. La posizione ideale è trovarsi nel bilancio di chiusura della società target. Un'azienda di successo deve disporre di riserve sufficienti e pronte di capitale circolante quando ne ha bisogno. Quando un'azienda sperimenta una carenza di attività liquide, dovrà attingere denaro da qualche parte per finanziare le sue operazioni quotidiane, far fronte alle sue passività attuali e continuare a guadagnare più ricavi. Vedi la formula del capitale circolante qui Formula del capitale circolante La formula del capitale circolante è costituita dalle attività correnti meno le passività correnti.È una misura della liquidità a breve termine di una società; ciò che resta in bilancio.

Cespiti : viene calcolato prendendo il prezzo di acquisto meno il capitale circolante. Le immobilizzazioni sono beni tangibili a lungo termine che richiedono più tempo per essere convertiti in contanti e vengono utilizzati nella produzione del reddito di un'azienda. Possono assumere la forma di edifici, macchinari, veicoli, terreni, software e apparecchiature informatiche. Il gruppo più numeroso di questi è denominato Property, Plant & Equipment (PP&E) PP&E (Property, Plant and Equipment) PP&E (Property, Plant, and Equipment) è una delle attività non correnti principali presenti in bilancio. PP&E è influenzato da investimenti, ammortamenti e acquisizioni / cessioni di immobilizzazioni. Queste risorse svolgono un ruolo chiave nella pianificazione finanziaria e nell'analisi delle operazioni di un'azienda e delle spese future.

Commissioni : le tariffe devono avere un proprio programma. Devono essere conosciuti o assunti per il calcolo degli utilizzi totali del contante. Queste sono le commissioni sostenute durante un'acquisizione.

Usi totali : è la somma del prezzo di acquisto del bene e delle commissioni.

Passaggio 3: fonti di denaro

Debito : di solito è espresso come multiplo dell'EBITDA Multiplo EBITDA Il multiplo EBITDA è un rapporto finanziario che confronta il valore d'impresa di un'azienda con il suo EBITDA annuale. Questo multiplo viene utilizzato per determinare il valore di un'azienda e confrontarlo con il valore di altre attività simili. Il multiplo dell'EBITDA di un'azienda fornisce un rapporto normalizzato per le differenze nella struttura del capitale, (debito / EBITDA). Esempi di debito aziendale sono obbligazioni, obbligazioni, commercial paper e prestiti.

Azioni privilegiate : il valore di questo tipo di azioni viene generalmente assunto in forma aggregata. Si trova a metà strada tra debito senior e common equity e combina le caratteristiche sia del debito che del capitale.

Common Equity : viene determinato sottraendo sia il debito che il capitale privilegiato dalle fonti totali di liquidità. Il suo importo è l'investimento totale che gli azionisti comuni hanno in un'azienda. È detenuto da fondatori, dipendenti e investitori esterni.

Fonti totali : questo dovrebbe essere uguale al totale degli utilizzi di contanti.

Situazioni per fonti e usi del programma di cassa

Ricapitalizzazione

Una ricapitalizzazione mira a ottenere un mix più stabile o ottimale di debito e capitale proprio. Il cambiamento è nella struttura del capitale di una società. La ricapitalizzazione può essere effettuata per una serie di motivi, come la riduzione al minimo delle tasse pagate dalla società, la prevenzione di un'acquisizione ostile o come parte dell'esecuzione di una strategia di uscita per gli investitori di Venture Capital.

Se una società scambia il debito con azioni, ciò significa che emetterà azioni per ripagare il debito, aumentando così la quota di capitale proprio e mantenendo più liquidità nell'attività. Al contrario, l'emissione di più debito fornisce alla società denaro per riacquistare azioni o pagare dividendi. Uno dei vantaggi del finanziamento del debito è che gli interessi pagati sono deducibili dalle tasse.

Per saperne di più, dai un'occhiata ai nostri corsi di modellazione finanziaria e valutazione.

Ristrutturazione

La ristrutturazione avviene quando un'azienda vuole migliorare la propria redditività aziendale ed evitare difficoltà finanziarie. Implica la modifica della struttura, delle operazioni e del debito di un'azienda. Ad esempio, un'azienda potrebbe non generare entrate sufficienti per coprire le proprie spese perché i suoi prodotti sotto la media non vendono abbastanza.

Per far fronte agli obblighi di debito ed effettuare pagamenti in busta paga, la società potrebbe dover ridurre le proprie dimensioni tramite la vendita di beni. Inoltre, può ristrutturare i termini del suo debito per eventualmente ridurre il pagamento degli interessi nel tempo.

Per saperne di più, dai un'occhiata ai nostri corsi di modellazione finanziaria e valutazione.

Fusioni e acquisizioni (M&A)

Un'acquisizione significa che una società acquirente avrà più del 50% di proprietà di una società target. L'azienda può acquistare tutte le quote di proprietà e assumere il controllo totale dell'obiettivo. Un'acquisizione implica l'acquisto di azioni e beni della società target. L'acquisizione può essere pagata in contanti, azioni o una combinazione di entrambi. Il motivo comune alla base di questa azione societaria è promuovere una maggiore crescita per l'acquirente. Con un'acquisizione, la crescita può essere ottenuta attraverso economie di scala, maggiore sinergia, riduzioni dei costi o offerte di nuovi prodotti o servizi in un nuovo mercato. Maggiori informazioni sul processo di fusione e acquisizione qui Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida ti guida attraverso tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, noi 'Descriverò il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirenti (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione.

Nella pianificazione di un'acquisizione, la tabella Fonti e usi della liquidità è molto importante, poiché aiuta a garantire che la transazione sia adeguatamente finanziata.

Lo screenshot sopra è tratto dal corso di modellazione M&A di Finance.

Più risorse

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  • Panoramica del processo di fusione e acquisizione Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e i costi di transazione
  • Elenco di controllo di due diligence
  • Guida alla modellazione finanziaria Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF e altro
  • Come essere un grande analista finanziario The Analyst Trifecta® Guide La guida definitiva su come essere un analista finanziario di livello mondiale. Vuoi essere un analista finanziario di livello mondiale? Stai cercando di seguire le migliori pratiche leader del settore e distinguerti dalla massa? Il nostro processo, chiamato The Analyst Trifecta®, consiste in analisi, presentazione e competenze trasversali

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