La ristrutturazione del debito è un processo in cui una società o un'entità in difficoltà finanziarie e liquidità Liquidità Nei mercati finanziari, la liquidità si riferisce alla velocità con cui un investimento può essere venduto senza influire negativamente sul suo prezzo. Più un investimento è liquido, più velocemente può essere venduto (e viceversa) e più facile è venderlo a un valore equo. A parità di condizioni, le attività più liquide vengono scambiate a un premio e le attività illiquide vengono scambiate con uno sconto. i problemi rifinanziano le obbligazioni di debito esistenti al fine di acquisire maggiore flessibilità a breve termine e rendere il loro carico di debito nel complesso più gestibile.
Motivo della ristrutturazione del debito
Una società che sta valutando la ristrutturazione del debito probabilmente sta incontrando difficoltà finanziarie che non possono essere facilmente risolte. In tali circostanze, la società deve affrontare opzioni limitate, come la ristrutturazione dei propri debiti o la dichiarazione di fallimento Fallimento Il fallimento è lo status giuridico di un'entità umana o non umana (un'azienda o un'agenzia governativa) che non è in grado di rimborsare i propri debiti insoluti ai creditori. . La ristrutturazione dei debiti esistenti è ovviamente preferibile e più conveniente a lungo termine, rispetto alla dichiarazione di fallimento.
Come ottenere la ristrutturazione del debito
Le aziende possono ottenere la ristrutturazione del debito avviando trattative dirette con i creditori per riorganizzare i termini dei loro pagamenti del debito. La ristrutturazione del debito è talvolta imposta a un'azienda dai suoi creditori se non può effettuare i pagamenti programmati del debito. Ecco alcuni modi in cui può essere raggiunto:
1. Debito per equity swap
I creditori possono accettare di rinunciare a una certa quantità di debito in essere in cambio di azioni della società. Questo di solito accade nel caso di società con una base ampia di attività e passività, dove forzare la società al fallimento creerebbe poco valore per i creditori.
Si ritiene vantaggioso lasciare che la società continui a operare come un'impresa in funzionamento Continuità aziendale Il principio della continuità aziendale presuppone che qualsiasi organizzazione continuerà a svolgere la propria attività nel prossimo futuro. Il principio afferma che ogni decisione in una società è presa con l'obiettivo di gestire l'attività piuttosto che di liquidarla. e consentire ai creditori di essere coinvolti nelle sue operazioni. Ciò può significare che la base azionaria originaria avrà una partecipazione notevolmente ridotta o ridotta nella società.
2. Tagli di capelli degli obbligazionisti
Le società con obbligazioni in circolazione possono negoziare con i propri obbligazionisti per offrire il rimborso a un livello "scontato". Ciò può essere ottenuto riducendo o omettendo i pagamenti degli interessi o del capitale Pagamento del capitale Un pagamento del capitale è un pagamento dell'importo originario di un prestito dovuto. In altre parole, un pagamento del capitale è un pagamento effettuato su un prestito che riduce l'importo residuo del prestito dovuto, invece di applicarsi al pagamento degli interessi addebitati sul prestito. .
3. Accordi informali di rimborso del debito
Le aziende che stanno ristrutturando il debito possono chiedere termini di rimborso indulgenti e persino chiedere di poter cancellare alcune parti del loro debito. Questo può essere fatto contattando direttamente i creditori e negoziando nuovi termini di rimborso. Si tratta di un metodo più conveniente rispetto al coinvolgimento di un mediatore di terze parti e può essere ottenuto se entrambe le parti interessate desiderano raggiungere un accordo fattibile.
Ristrutturazione del debito vs fallimento
La ristrutturazione del debito di solito comporta negoziazioni dirette tra un'azienda ei suoi creditori. La ristrutturazione può essere avviata dalla società o, in alcuni casi, essere eseguita dai suoi creditori.
D'altra parte, il fallimento è essenzialmente un processo attraverso il quale un'azienda che sta affrontando difficoltà finanziarie è in grado di differire i pagamenti ai creditori attraverso una pausa legalmente imposta. Dopo aver dichiarato fallimento, la società in questione collaborerà con i suoi creditori e il tribunale per elaborare un piano di rimborso.
Nel caso in cui la società non sia in grado di onorare i termini del piano di rimborso, deve liquidarsi per rimborsare i suoi creditori. I termini di rimborso vengono quindi stabiliti dal tribunale.
Ristrutturazione del debito vs rifinanziamento del debito
La ristrutturazione del debito è distinta dal rifinanziamento del debito. Il primo richiede una riduzione del debito e un'estensione del piano di rimborso. D'altra parte, il rifinanziamento del debito è semplicemente la sostituzione di un vecchio debito con un nuovo debito, di solito con termini leggermente diversi, come un tasso di interesse inferiore.
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