Cos'è il Reverse Takeover (RTO)?

Un'acquisizione inversa (RTO), spesso nota come IPO inversa, è il processo in cui una piccola azienda privata diventa pubblica acquisendo una società più grande, già quotata in borsa, società pubblica o privata La differenza principale tra una società privata e una società pubblica è che la le azioni di una società pubblica sono negoziate in una borsa valori, mentre le azioni di una società privata non lo sono. . La pratica è contraria alla norma perché la società più piccola sta rilevando la società più grande - quindi, la fusione è in ordine "inverso".

In una quotazione pubblica tipica, una società privata deve sottoporsi a un'offerta pubblica iniziale (IPO) Offerta pubblica iniziale (IPO) Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, di solito con un piccolo numero di investitori (fondatori, amici, familiari e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. Il processo non solo richiede tempo, ma è anche estremamente costoso. Per aggirare il processo costoso e laborioso, un'azienda privata può diventare pubblica più semplicemente acquisendo una società pubblica.

Acquisizione inversa

Abbattere un'acquisizione inversa

Il processo di acquisizione inversa di solito prevede due semplici passaggi :

# 1 Acquisto in massa di azioni

All'inizio, l'acquirente che effettua un'acquisizione inversa commissiona l'acquisto di massa delle azioni della società quotata in borsa. Stockholders Equity Stockholders Equity (noto anche come Shareholders Equity) è un conto nel bilancio di una società che consiste in capitale sociale più utili non distribuiti. Rappresenta anche il valore residuo delle attività meno le passività. Riorganizzando l'equazione contabile originale, otteniamo capitale azionario = attività - passività. L'obiettivo è ottenere il controllo della società target acquisendo il 50% + delle azioni con diritto di voto in circolazione.

# 2 Attività di acquisto di azioni da parte degli azionisti

È la fase successiva che porta alla fusione e alla quotazione pubblica. Il processo coinvolge gli azionisti della società privata che si impegnano attivamente nello scambio delle sue azioni con quelle della società pubblica. La società pubblica - che ora è effettivamente una società di comodo - cede la grande maggioranza delle sue azioni agli azionisti della società privata, insieme al controllo del consiglio di amministrazione. Pagano la società di comodo con le loro azioni nella società privata.

Reverse Take Over - Segnale di direzione

Vantaggi di un'acquisizione inversa

La società privata che si fonde in una società quotata in borsa gode dei seguenti vantaggi:

# 1 Non è necessaria la registrazione

Poiché la società privata acquisirà la società quotata in borsa attraverso l'acquisto di massa di azioni delle società di comodo, la società non avrà bisogno di alcuna registrazione, a differenza del caso dell'IPO.

# 2 Meno costoso

Scegliere di rendere pubblica l'emissione di un'offerta pubblica iniziale non è un compito facile per una piccola azienda privata. Può essere proibitivo. Il percorso di acquisizione inversa costa in genere solo una frazione di quanto costa l'IPO medio.

# 3 RTO fa risparmiare tempo

Il processo di registrazione e quotazione dell'IPO può richiedere diversi mesi o addirittura anni. Un'acquisizione inversa riduce la durata del processo di quotazione in borsa da diversi mesi a poche settimane.

# 4 Ottenere l'ingresso in un paese straniero

Se una società privata straniera desidera diventare una società quotata in borsa negli Stati Uniti, deve soddisfare rigide normative commerciali, come soddisfare i requisiti dell'Internal Revenue Service degli Stati Uniti, e sostenere spese esorbitanti come registrazione della società, spese legali e altre spese . Tuttavia, una società privata può facilmente accedere al mercato finanziario di un paese straniero eseguendo un'acquisizione inversa.

Inconvenienti

Un'acquisizione inversa presenta i seguenti potenziali svantaggi:

# 1 Mascheramento di società di comodo pubbliche

Alcune società di comodo si presentano come possibili veicoli che le società private possono utilizzare per ottenere una quotazione pubblica. Tuttavia, alcune non sono aziende affidabili e possono coinvolgere la società privata in responsabilità e contenziosi.

# 2 Caos della liquidazione

Una società privata disposta a diventare pubblica utilizzando l'acquisizione inversa dovrebbe chiedersi: "Dopo la fusione, avremo ancora liquidità sufficiente?" La società potrebbe dover affrontare un possibile crollo delle azioni quando la fusione si svolgerà. È fondamentale che la nuova società disponga di un flusso di cassa adeguato per affrontare il periodo di transizione.

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  • Premio di controllo Premio di controllo Il premio di controllo si riferisce a un importo che un acquirente è disposto a pagare in eccesso rispetto al valore equo di mercato delle azioni per ottenere una partecipazione di controllo in una società quotata in borsa. Determinare quanto offrire come premio di controllo, noto anche come premio di acquisizione, è una considerazione importante nelle fusioni e acquisizioni.
  • Fusione orizzontale Fusione orizzontale Una fusione orizzontale si verifica quando le società che operano nello stesso settore o in un settore simile si uniscono. Lo scopo di una fusione orizzontale è di più
  • Consiglio scaglionato Consiglio scaglionato Un consiglio di amministrazione scaglionato, noto anche come consiglio classificato, si riferisce a un consiglio composto da diverse classi di amministratori. In una tavola sfalsata di
  • White Knight White Knight Un white knight è una società o un individuo che acquisisce una società target che è prossima ad essere rilevata da un cavaliere nero. Un'acquisizione da parte di un cavaliere bianco è l'opzione preferita rispetto a un'acquisizione ostile da parte del cavaliere nero, poiché i cavalieri bianchi effettuano un''acquisizione amichevole 'generalmente preservando l'attuale team di gestione

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