I titoli detenuti fino alla scadenza sono titoli che le società acquistano e intendono detenere fino alla scadenza. Questo è diverso dalla negoziazione di titoli Negoziazione di titoli La negoziazione di titoli sono titoli che sono stati acquistati da una società allo scopo di realizzare un profitto a breve termine. Una società può scegliere di speculare su vari titoli di debito o azionari se identifica un titolo sottovalutato e desidera sfruttare l'opportunità. o titoli disponibili per la vendita Titoli disponibili per la vendita I titoli disponibili per la vendita sono la classificazione predefinita dei titoli in cui le società decidono di investire allo scopo di beneficiare della loro posizione finanziaria. A differenza dei titoli di negoziazione, i titoli disponibili per la vendita non vengono acquistati o venduti al solo scopo di realizzare una plusvalenza a breve termine. ,dove le società di solito non mantengono i titoli fino a quando non raggiungono la maturità. Le aziende utilizzano principalmente questi investimenti per proteggersi dalle fluttuazioni dei tassi di interesse, diversificare i loro portafogli di investimento e realizzare una piccola plusvalenza a basso rischio per un periodo di tempo più lungo. I titoli detenuti fino alla scadenza sono solitamente strumenti di debito come obbligazioni governative o societarie. Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. .plusvalenza a basso rischio per un periodo di tempo più lungo. I titoli detenuti fino alla scadenza sono solitamente strumenti di debito come obbligazioni governative o societarie. Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. .plusvalenza a basso rischio per un periodo di tempo più lungo. I titoli detenuti fino alla scadenza sono generalmente strumenti di debito come obbligazioni governative o societarie. Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. .
Pro e contro dei titoli detenuti fino alla scadenza
Professionisti
- I titoli che devono essere detenuti fino alla scadenza sono generalmente rischi molto bassi. Supponendo che l'emittente dell'obbligazione non sia inadempiente, i rendimenti sono essenzialmente garantiti.
- Non sono suscettibili di eventi di notizie o tendenze del settore poiché i rendimenti di un'obbligazione sono già pre-specificati al momento dell'acquisto (cioè, i pagamenti delle cedole, il valore nominale e la data di scadenza).
- Gli investitori sono in grado di pianificare i propri portafogli di investimento a lungo termine e di contare su obbligazioni come beta inferiore Coefficiente Beta Il coefficiente Beta è una misura della sensibilità o correlazione di un titolo o di un portafoglio di investimento ai movimenti del mercato complessivo. Possiamo ricavare una misura statistica del rischio confrontando i rendimenti di un singolo titolo / portafoglio con i rendimenti dei titoli di mercato complessivi che diversificheranno il rischio che il loro portafoglio deve affrontare.
Contro
- I titoli detenuti fino alla scadenza mordono la liquidità dell'azienda. Poiché le aziende si impegnano a detenere questi titoli fino alla scadenza, non possono realmente contare sulla vendita di questi titoli se è necessaria liquidità a breve termine.
- Come discusso in precedenza, i rendimenti di questi titoli sono predeterminati, il che significa che, sebbene sia presente una protezione dal ribasso, il potenziale di rialzo è limitato. Se i mercati finanziari generalmente aumentano, i rendimenti dell'azienda non saranno influenzati positivamente.
Trattamento contabile
La differenza maggiore tra i titoli detenuti fino alla scadenza e gli altri tipi di titoli sopra menzionati risiede nel trattamento contabile. Invece di essere registrati e aggiornati nel bilancio della società in base al valore equo di mercato del titolo, i titoli detenuti fino alla scadenza sono registrati al loro costo di acquisto originario. Ciò significa che da un periodo contabile all'altro il valore dei titoli nel bilancio della società rimarrà costante.
Eventuali guadagni o perdite derivanti da variazioni dei tassi di interesse Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito data, generalmente espresso come percentuale del capitale. (per obbligazioni e altri strumenti di debito) verranno registrati quando i titoli raggiungono la scadenza. Di seguito è riportato un esempio di come apparirà un'obbligazione di 2 anni nel bilancio di una società:
Dal modello di bilancio finanziario Previsione degli elementi di bilancio in un modello finanziario Questo articolo mira a fornire ai lettori una guida passo passo facile da seguire per la previsione degli elementi di bilancio sul modello finanziario.
Al momento dell'acquisto, il conto di compensazione sarà probabilmente in contanti, poiché la società probabilmente ha acquistato i titoli in contanti. Qui, possiamo vedere che non sono state registrate modifiche nel periodo contabile 2017, nonostante eventuali variazioni del valore equo del titolo durante quel periodo di tempo. Ad esempio, se i tassi di interesse diminuissero bruscamente nel 2016, il che provocherebbe un aumento del valore di mercato dell'obbligazione, non ne sarebbe tenuto conto nel bilancio della società.
Nel 2018, quando l'obbligazione è scaduta, vediamo che si è verificata una plusvalenza di $ 500 milioni a seguito di tassi di interesse in calo. Questa è l'unica volta in cui verranno registrate eventuali modifiche del valore del titolo.
I pagamenti di interessi effettuati alla holding di debito appariranno nel conto economico della società su base periodica. Supponiamo che le obbligazioni paghino un tasso cedolare annuo del 10%, che equivale a $ 50 milioni di reddito aggiuntivo ogni anno. Ecco come apparirebbe sul conto economico di un'azienda:
Dal modello di rendiconto delle finanze Modello di rendiconto dei redditi Modello di rendiconto dei redditi gratuito da scaricare. Crea il tuo rendiconto economico con modelli annuali e mensili nel file Excel fornito. Il file include entrate, costo delle merci vendute, profitto lordo, marketing, vendita, G&A, stipendi, stipendi, interessi passivi, deprezzamento, ammortamento, tasse, reddito netto
Qui possiamo vedere come viene catturato il coupon del 10% nella voce di interesse. Per semplicità, si presume che la società non abbia altri proventi da interessi o obblighi nei confronti dei suoi finanziatori. Pertanto, l'interesse derivante dal pagamento delle cedole viene registrato come un numero negativo poiché il conto "interessi" presuppone che le società dovranno solitamente effettuare più pagamenti di interessi rispetto a ricevere pagamenti di cedole.
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- Rendiconto finanziario Rendiconto finanziario Un rendiconto finanziario (chiamato ufficialmente Rendiconto finanziario) contiene informazioni sulla quantità di denaro che un'azienda ha generato e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento.
